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La Banque centrale européenne (BCE) est la banque centrale qui supervise la politique monétaire de la zone euro.
La zone euro est une région géographique et économique qui regroupe tous les pays de l'Union européenne (UE) qui utilisent l'euro comme monnaie nationale.
La zone euro comprend 19 pays de l'UE : l'Autriche, la Belgique, Chypre, l'Estonie, la Finlande, la France, la Grèce, l'Irlande, l'Italie, la Lettonie, la Lituanie, le Luxembourg, Malte, les Pays-Bas, le Portugal, la Slovaquie, la Slovénie et l'Espagne.
La Banque centrale européenne et les banques centrales nationales forment ensemble l'Eurosystème, le système de banques centrales de la zone euro.
La BCE a pour mission principale de maintenir la stabilité des prix dans la zone euro et de préserver le pouvoir d'achat de l'euro.
Elle est aussi chargée de la sécurité et de la solidité du système bancaire et de la stabilité du système financier dans l'UE et dans chaque pays membre.
En vertu du traité de Rome, la BCE a également été chargée de superviser la conduite des opérations de change, de gérer les réserves officielles de change des pays de la zone euro et de promouvoir le bon fonctionnement des systèmes de paiement.
La Banque centrale européenne a été créée le 1er juin 1998 et est située à Francfort-sur-le-Main, en Allemagne.
Le système de banques centrales de la zone euro
Le système bancaire central de la zone euro est composé de plusieurs « éléments » différents.
Banque centrale européenne
La base juridique de la politique monétaire unique est le traité sur le fonctionnement de l'Union européenne et les statuts du Système européen de banques centrales et de la Banque centrale européenne.
Les statuts ont institué la BCE et le Système européen de banques centrales (SEBC) le 1er juin 1998.
La BCE a été mise en place en tant que noyau de l'Eurosystème et du SEBC.
La BCE et les banques centrales nationales accomplissent ensemble les missions qui leur ont été confiées. La BCE a la personnalité juridique en vertu du droit international public.
Actuellement, la présidente de la BCE est Christine Lagarde et le vice-président est Luis de Guindos.
Le principal organe de décision est le Conseil des gouverneurs, qui se compose des six membres du Directoire et des gouverneurs des banques centrales des 19 pays de la zone euro (l'« Eurogroupe »).
Système européen de banques centrales
Le SEBC comprend la BCE et les banques centrales nationales (BCN) de tous les pays membres de l'UE (appelés « États membres »), qu'ils aient adopté l'euro ou non.
Eurosystème
L'autorité monétaire de la zone euro, c'est l'Eurosystème.
L'Eurosystème comprend la BCE et les BCN des pays qui ont adopté l'euro.
L'Eurosystème et le SEBC coexisteront tant qu'il y aura des États membres de l'UE qui ne font pas partie de la zone euro.
Une autorité monétaire est une entité qui gère la monnaie et la masse monétaire d'un pays ou, dans ce cas, d'une région, souvent dans le but de contrôler l'inflation, les taux d'intérêt, le PIB réel ou le taux de chômage.
Eurogroup
L'Eurogroup est le nom qu'on donne aux réunions informelles des ministres des finances de la zone euro. Il compte 19 membres.
Il exerce un contrôle politique sur la monnaie et les aspects connexes de l'union monétaire de l'UE.
Zone euro
La zone euro comprend les pays de l'UE qui ont adopté l'euro.
Elle a vu le jour en janvier 1999, lorsque la responsabilité de la politique monétaire a été transférée des banques centrales nationales de 11 États membres de l'UE à la BCE. La Grèce l'a rejointe en 2001, la Slovénie en 2007, Chypre et Malte en 2008, la Slovaquie en 2009, l'Estonie en 2011, la Lettonie en 2014 et la Lituanie en 2015.
La création de la zone euro et d'une nouvelle institution supranationale, la BCE, a été une étape importante dans le long et complexe processus d'intégration européenne.
Quelle est la différence entre l'UE et la zone euro ?
L'Union européenne (UE) est une union politico-économique de 27 États membres situés principalement en Europe.
L'UE vise à intégrer un large éventail de questions : les États membres ont un marché unique et garantissent la libre circulation des personnes, des biens, des services et des capitaux.
Les États membres de l'UE ont convenu par traité de partager leur souveraineté à travers les institutions de l'Union européenne dans certains domaines (mais pas tous) de la gouvernance.
La zone euro, officiellement appelée « zone monétaire euro », est une union monétaire de 19 des 27 États membres de l'Union européenne (UE) qui ont adopté l'euro (€) comme monnaie commune.
La zone euro (ou zone euro) est un sous-ensemble de l'UE. Elle se résume à une monnaie commune.
Comment la BCE influence-t-elle l'euro ?
La Banque centrale européenne peut influencer la valeur de l'euro en modifiant les prévisions en matière de taux d'intérêt.
Quand les taux d'intérêt sont attendus à la hausse, les monnaies ont tendance à s'apprécier.
Quand les taux d'intérêt baissent, les monnaies ont tendance à se déprécier.
Par exemple, si la BCE maintient ses taux d'intérêt inchangés mais annonce qu'elle pourrait les augmenter à l'avenir, la valeur de l'euro a tendance à s'apprécier.
Pourquoi la banque centrale change-t-elle les taux d'intérêt ?
La BCE baisse les taux d'intérêt quand elle essaie de stimuler l'économie.
Comme les taux bas signifient que ça coûte moins cher d'emprunter, ça aide à booster l'économie en rendant les dépenses à crédit plus abordables, ce qui peut entraîner une augmentation de l'activité des entreprises et une baisse du chômage.
La BCE augmente les taux d'intérêt quand elle veut freiner l'inflation causée par une économie qui « chauffe trop ».
Si la croissance est trop rapide, l'inflation peut devenir trop élevée et instable. Il devient alors difficile pour les ménages et les entreprises de planifier l'avenir, car il est difficile de prévoir les prix avec certitude. Cela peut freiner les dépenses et ralentir la croissance.
Pour éviter ce scénario, la BCE va augmenter les taux d'intérêt pour essayer de freiner la croissance des dépenses et ramener l'inflation sous contrôle.
Comment trader les décisions de la BCE en matière de taux d'intérêt
Le tableau ci-dessous présente les scénarios possibles qui découlent d'un changement des anticipations en matière de taux d'intérêt. Les traders sur le Forex peuvent utiliser ces informations pour prévoir si la devise est susceptible de s'apprécier ou de se déprécier et comment la trader.
| Attentes du marché | Mesure effective | Impact sur la devise |
|---|---|---|
| Hausse des taux | Hausse des taux | Neutre |
| Hausse des taux | Maintien des taux | Dépréciation de la monnaie |
| Baisse des taux | Baisse des taux | Neutre |
| Baisse des taux | Maintien des taux | Appréciation de la monnaie |
| Maintien des taux | Hausse des taux | Appréciation de la monnaie |
| Maintien du taux | Baisse des taux | Dépréciation de la monnaie |
Remarquez que si les attentes du marché correspondent à la décision de la banque centrale, l'impact sur la devise est neutre. En effet, le marché « s'y attendait » déjà, donc c'est déjà « pris en compte ».
Dans ce cas, il est important de prêter attention aux commentaires faits lors de la conférence de presse et d'être à l'affût de tout changement dans les prévisions en matière de taux d'intérêt. Si tel est le cas, ce sont ces nouveaux commentaires qui feront bouger la devise.