This article has been translated from English to Spanish.
El Banco Central Europeo (BCE) es el banco central que supervisa la política monetaria de la zona euro.
La eurozona es una región geográfica y económica formada por todos los países de la Unión Europea (UE) que utilizan el euro como moneda nacional.
La zona del euro está formada por 19 países de la UE: Alemania, Austria, Bélgica, Chipre, Eslovenia, España, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Letonia, Lituania, Luxemburgo, Malta, Países Bajos y Portugal.
El Banco Central Europeo y los bancos centrales nacionales constituyen conjuntamente el Eurosistema, el sistema de bancos centrales de la zona del euro.
La principal tarea del BCE es mantener la estabilidad de los precios en la eurozona y preservar el poder adquisitivo del euro.
También es responsable de la seguridad y solidez del sistema bancario y de la estabilidad del sistema financiero en la región de la UE y en cada país miembro.
En virtud del Tratado de Roma, el BCE también recibió el mandato de supervisar la realización de operaciones de cambio de divisas, gestionar las reservas oficiales de divisas de los países de la zona del euro y promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago.
El Banco Central Europeo se creó el 1 de junio de 1998 y tiene su sede en Fráncfort del Meno, Alemania.
El sistema de banca central de la zona del euro
El sistema de banca central de la zona del euro consta de muchas «partes» diferentes.
Banco Central Europeo
La base jurídica de la política monetaria única es el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea y los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo.
El Estatuto estableció tanto el BCE como el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) a partir del 1 de junio de 1998.
El BCE se creó como núcleo del Eurosistema y del SEBC.
El BCE y los bancos centrales nacionales desempeñan conjuntamente las funciones que les han sido encomendadas. El BCE tiene personalidad jurídica en virtud del Derecho internacional público.
Actualmente, la presidenta del BCE es Christine Lagarde y el vicepresidente es Luis de Guindos.
El principal órgano de decisión es el Consejo de Gobierno, compuesto por los seis miembros del Comité Ejecutivo y los gobernadores de los bancos centrales de los 19 países de la zona del euro (el «Eurogrupo»).
Sistema Europeo de Bancos Centrales
El SEBC está compuesto por el BCE y los bancos centrales nacionales (BCN) de todos los países miembros de la UE (los «Estados miembros»), hayan adoptado o no el euro.
Eurosistema
La autoridad monetaria de la zona del euro es el Eurosistema.
El Eurosistema está compuesto por el BCE y los BCN de los países que han adoptado el euro.
El Eurosistema y el SEBC coexistirán mientras haya Estados miembros de la UE fuera de la zona del euro.
Una autoridad monetaria es una entidad que gestiona la moneda y la oferta monetaria de un país o, en este caso, de una región, a menudo con el objetivo de controlar la inflación, los tipos de interés, el PIB real o la tasa de desempleo.
Eurogrupo
El Eurogrupo es el término colectivo que designa las reuniones informales de los ministros de Finanzas de la zona del euro. El grupo está compuesto por 19 miembros.
Ejerce el control político sobre la moneda y los aspectos relacionados con la unión monetaria de la UE.
Zona del euro
La zona del euro está formada por los países de la UE que han adoptado el euro.
La zona del euro se creó cuando, en enero de 1999, la responsabilidad de la política monetaria pasó de los bancos centrales nacionales de once Estados miembros de la UE al BCE. Grecia se incorporó en 2001, Eslovenia en 2007, Chipre y Malta en 2008, Eslovaquia en 2009, Estonia en 2011, Letonia en 2014 y Lituania en 2015.
La creación de la zona del euro y de una nueva institución supranacional, el BCE, constituyó un hito en el largo y complejo proceso de integración europea.
¿Cuál es la diferencia entre la UE y la zona del euro?
La Unión Europea (UE) es una unión político-económica de 27 Estados miembros situados principalmente en Europa.
La UE tiene como objetivo la integración en una amplia gama de ámbitos: los Estados miembros tienen un mercado único y garantizan la libre circulación de personas, bienes, servicios y capitales.
Los Estados miembros de la UE han acordado por tratado compartir la soberanía a través de las instituciones de la Unión Europea en algunos (pero no en todos) aspectos del gobierno.
La eurozona, oficialmente denominada zona del euro, es una unión monetaria de 19 de los 27 Estados miembros de la Unión Europea (UE) que han adoptado el euro (€) como moneda común.
La eurozona (o zona del euro) es un subconjunto de la UE. Se reduce a una moneda común.
¿Cómo afecta el BCE al euro?
El Banco Central Europeo puede influir en el valor del euro mediante cambios en las expectativas de los tipos de interés.
Cuando las expectativas sobre los tipos de interés aumentan, las monedas tienden a apreciarse.
Cuando las expectativas sobre los tipos de interés bajan, las monedas tienden a depreciarse.
Por ejemplo, si el BCE mantiene los tipos de interés sin cambios, pero anuncia que podría subirlos en el futuro, el valor del euro tiende a apreciarse.
¿Por qué cambia el banco central el tipo de interés?
El BCE baja los tipos de interés cuando intenta estimular la economía.
Dado que unos tipos de interés bajos implican un bajo coste de los préstamos, contribuyen a estimular la economía al abaratar el crédito, lo que puede dar lugar a un aumento de la actividad empresarial y a una reducción del desempleo.
El BCE sube los tipos de interés cuando intenta contener la inflación provocada por el «sobrecalentamiento» de la economía.
Si el crecimiento es demasiado rápido, la inflación puede llegar a ser demasiado alta e inestable. Esto dificulta a los hogares y a las empresas planificar el futuro, ya que es difícil predecir los precios con certeza. Esto puede frenar el gasto y ralentizar el crecimiento.
Para evitar esta situación, el BCE subirá los tipos de interés con el fin de intentar moderar el ritmo de crecimiento del gasto y volver a controlar la inflación.
Cómo operar con las decisiones sobre los tipos de interés del BCE
La siguiente tabla muestra los posibles escenarios que se derivan de un cambio en las expectativas de los tipos de interés. Los operadores de Forex pueden utilizar esta información para pronosticar si es probable que la divisa se aprecie o se deprecie y cómo operar con ella.
| Expectativas del mercado | Medida real | Impacto en la divisa |
|---|---|---|
| Subida de tipos | Subida de los tipos de interés | Neutro |
| Subida de tipos | Mantenimiento de los tipos | Depreciación de la moneda |
| Reducción de los tipos de interés | Recorte de tipos | Neutral |
| Recorte del tipo de cambio | Mantenimiento del tipo de interés | Apreciación de la moneda |
| Mantenimiento de los tipos | Subida de tipos | Apreciación de la moneda |
| Mantenimiento del tipo de cambio | Reducción del tipo de cambio | Depreciación de la moneda |
Observe cómo, si las expectativas del mercado coinciden con la medida del banco central, el impacto sobre la divisa es neutro. Esto se debe a que el mercado ya «esperaba» que esto sucediera, por lo que ya está «discrito».
Cuando esto ocurre, es importante prestar atención a los comentarios durante la rueda de prensa y estar atento a cualquier nuevo cambio en las expectativas sobre los tipos de interés. Si lo hay, estos nuevos comentarios son los que moverán la moneda.