This article has been translated from English to Portuguese.
O Banco Central Europeu (BCE) é o banco central que cuida da política monetária da zona do euro.
A zona euro é uma região geográfica e económica que inclui todos os países da União Europeia (UE) que usam o euro como moeda nacional.
A zona euro é composta por 19 países da UE: Áustria, Bélgica, Chipre, Estónia, Finlândia, França, Alemanha, Grécia, Irlanda, Itália, Letónia, Lituânia, Luxemburgo, Malta, Países Baixos, Portugal, Eslováquia, Eslovénia e Espanha.
O Banco Central Europeu e os bancos centrais nacionais formam juntos o Eurosistema, o sistema bancário central da zona do euro.
A principal tarefa do BCE é manter a estabilidade dos preços na zona do euro e preservar o poder de compra do euro.
É também responsável pela segurança e solidez do sistema bancário e pela estabilidade do sistema financeiro na região da UE e em cada país membro.
Nos termos do Tratado de Roma, o BCE recebeu também o mandato de supervisionar a condução das operações cambiais, de gerir as reservas cambiais oficiais dos países da zona do euro e de promover o bom funcionamento dos sistemas de pagamentos.
O Banco Central Europeu foi criado em 1 de junho de 1998 e está localizado em Frankfurt am Main, na Alemanha.
O Sistema Bancário Central da Zona Euro
Existem muitas «partes» diferentes do sistema bancário central da zona euro.
Banco Central Europeu
A base jurídica da política monetária única é o Tratado sobre o Funcionamento da União Europeia e os Estatutos do Sistema Europeu de Bancos Centrais e do Banco Central Europeu.
O Estatuto criou o BCE e o Sistema Europeu de Bancos Centrais (SEBC) em 1 de junho de 1998.
O BCE foi criado como o núcleo do Eurosistema e do SEBC.
O BCE e os bancos centrais nacionais desempenham em conjunto as atribuições que lhes foram confiadas. O BCE tem personalidade jurídica ao abrigo do direito internacional público.
Atualmente, a Presidente do BCE é Christine Lagarde e o Vice-Presidente é Luis de Guindos.
O principal órgão de decisão é o Conselho do BCE, composto pelos seis membros da Comissão Executiva e pelos governadores dos bancos centrais dos 19 países da área do euro (o «Eurogrupo»).
Sistema Europeu de Bancos Centrais
O SEBC é composto pelo BCE e pelos bancos centrais nacionais (BCN) de todos os países que são membros da UE (os «Estados-Membros»), independentemente de terem adotado o euro ou não.
Eurosistema
A autoridade monetária da zona euro é o Eurosistema.
O Eurosistema é composto pelo BCE e pelos BCN dos países que adotaram o euro.
O Eurosistema e o SEBC vão coexistir enquanto houver Estados-Membros da UE fora da área do euro.
Uma autoridade monetária é uma entidade que gere a moeda e a oferta monetária de um país ou, neste caso, de uma região, muitas vezes com o objetivo de controlar a inflação, as taxas de juro, o PIB real ou a taxa de desemprego.
Eurogrupo
O Eurogrupo é o termo coletivo para as reuniões informais dos ministros das Finanças da área do euro. O grupo tem 19 membros.
Exerce o controlo político sobre a moeda e os aspetos relacionados com a união monetária da UE.
Zona do euro
A zona euro é composta pelos países da UE que adotaram o euro.
A zona euro surgiu quando a responsabilidade pela política monetária foi transferida dos bancos centrais nacionais de 11 Estados-Membros da UE para o BCE, em janeiro de 1999. A Grécia aderiu em 2001, a Eslovénia em 2007, Chipre e Malta em 2008, a Eslováquia em 2009, a Estónia em 2011, a Letónia em 2014 e a Lituânia em 2015.
A criação da área do euro e de uma nova instituição supranacional, o BCE, foi um marco no longo e complexo processo de integração europeia.
Qual é a diferença entre a UE e a zona euro?
A União Europeia (UE) é uma união político-económica de 27 Estados-Membros localizados principalmente na Europa.
A UE quer integrar várias coisas: os países têm um mercado único e garantem que as pessoas, as coisas e o dinheiro podem circular livremente.
Os Estados-Membros da UE acordaram, por tratado, partilhar a soberania através das instituições da União Europeia em alguns (mas não em todos) os aspetos da governação.
A zona euro, oficialmente chamada de área do euro, é uma união monetária de 19 dos 27 países da União Europeia (UE) que adotaram o euro (€) como moeda comum.
A zona euro (ou área do euro) é um subconjunto da UE. Resumindo, trata-se de uma moeda comum.
Como é que o BCE afeta o euro?
O Banco Central Europeu pode afetar o valor do euro através de alterações nas expectativas das taxas de juro.
Quando as expectativas das taxas de juro aumentam, as moedas tendem a valorizar-se.
Quando as expectativas em relação às taxas de juro diminuem, as moedas tendem a desvalorizar-se.
Por exemplo, se o BCE mantém as taxas de juro inalteradas, mas emite orientações futuras de que poderá aumentar as taxas de juro no futuro, o valor do euro tende a valorizar-se.
Por que o banco central altera a taxa de juros?
O BCE baixa as taxas de juro quando está a tentar estimular a economia.
Como as taxas de juro baixas significam um custo baixo dos empréstimos, elas ajudam a estimular a economia, tornando mais barato para as pessoas gastar a crédito – o que pode levar a um aumento da atividade empresarial e a uma redução do desemprego.
O BCE aumenta as taxas de juro quando está a tentar conter a inflação causada por um «sobreaquecimento» da economia.
Se o crescimento for demasiado rápido, a inflação pode tornar-se demasiado elevada e instável. Isto dificulta o planeamento do futuro por parte das famílias e das empresas, uma vez que é difícil prever os preços com segurança. Tal pode prejudicar o consumo e abrandar o crescimento.
Para evitar este cenário, o BCE aumenta as taxas de juro para tentar moderar o ritmo de crescimento das despesas e trazer a inflação de volta ao controlo.
Como negociar as decisões do BCE sobre as taxas de juro
A tabela abaixo mostra os cenários possíveis que resultam de uma alteração nas expectativas das taxas de juro. Os negociadores Forex podem usar esta informação para prever se a moeda é suscetível de se valorizar ou desvalorizar e como negociá-la.
| Expectativas do mercado | Ação real | Impacto na moeda |
|---|---|---|
| Aumento da taxa | Aumento da taxa | Neutro |
| Aumento da taxa | Manutenção da taxa | Desvalorização da moeda |
| Redução da taxa | Corte nas taxas | Neutro |
| Corte da taxa | Manutenção da taxa | Apreciação da moeda |
| Manutenção da taxa | Aumento da taxa | Apreciação da moeda |
| Manutenção da taxa | Redução da taxa | Desvalorização da moeda |
Repara que, se as expectativas do mercado forem iguais à ação do banco central, o impacto na moeda é neutro. Isso acontece porque o mercado já "esperava" que isso acontecesse, então já está "precificado".
Quando isso acontece, é importante prestar atenção aos comentários durante a conferência de imprensa e ouvir se há novas mudanças nas expectativas de taxas de juros. Se houver, esses novos comentários são o que vai movimentar a moeda.