Resumen diario del mercado amplio - 24 de septiembre de 2025

Con pocos informes de primer nivel que analizar, los mercados continuaron descontando las declaraciones menos moderadas de Powell.

El dólar experimentó su mayor repunte en tres semanas, mientras que el oro retrocedió bruscamente desde máximos históricos, lo que refleja la reevaluación por parte de los operadores de la trayectoria de flexibilización de la Fed en medio de las persistentes preocupaciones por la inflación.

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Titulares:

• El ministro de Finanzas de Nueva Zelanda, Willis , nombra a Anna Breman, del Riksbank sueco , gobernadora del RBNZ a partir del 1 de diciembre .
• Los precios del cobre subieron más de un 3 % después de que la empresa minera Freeport-McMoRan declarara fuerza mayor en su mina de Grasberg en Indonesia.
• PMI manufacturero flash de S&P Global para Japón en septiembre de 2025: 48,4 (previsión: 50,3; anterior: 49,7); PMI de servicios: 53,0 (previsión: 53,4; anterior: 53,1).
• IPC subyacente del Banco de Japónpara agosto de 2025: 2,0 % interanual frente al 2,0 % interanual anterior
• El AUD se recupera al alcanzar la inflación australiana su máximo en 13 meses
• Índice de confianza económica suizo para septiembre de 2025: -46,4 (previsión: -40,0; anterior: -53,8).
• ÍndiceIfo de clima empresarial de Alemania para septiembre de 2025: 87,7 (previsión: 89,2; anterior: 89,0).
• Permisos de construcción definitivos en EE. UU. para agosto de 2025: -2,3 % intermensual (-3,7 % intermensual previsto; -2,2 % intermensual anterior)
• Ventas de viviendas nuevas en EE. UU. para agosto de 2025: 20,5 % m/m (previsión: -1,8 % m/m; anterior: -0,6 % m/m)
• El miembro del FOMC Goolsbee advirtió contra«adelantar en exceso muchas bajadas de tipos».
• Daly, miembro del FOMC, afirmó que es probable que se produzcan «nuevos ajustes en la política monetaria», ya que el mercado laboral se ha ralentizado y la inflación ha aumentado menos de lo esperado.
• La empresa de criptomonedas Tether aspira a alcanzar una valoración de 500 000 millones de dólares en una colocación privada.
• Variaciónde las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. para el 19 de septiembre de 2025: -0,61 millones (-9,29 millones anterior).

Evolución general de los precios del mercado:

El miércoles, el sentimiento de aversión al riesgo se apoderó de los mercados bursátiles estadounidenses después de que Powell adoptara un tono cauteloso en materia de política monetaria. Señaló que las valoraciones de las acciones parecen «bastante elevadas», lo que también fue suficiente para desencadenar un reposicionamiento generalizado en todas las clases de activos.

El S&P 500 cayó un 0,3 %, ya que el sector tecnológico arrastró al índice a la baja. Nvidia cayó un 0,9 % y Oracle un 1,7 %, prolongando el retroceso del martes. El oro cayó hasta los 3735 dólares, su mayor descenso en semanas, tras alcanzar nuevos récords el martes. La fortaleza del dólar estadounidense y la advertencia de Powell de que una bajada demasiado rápida de los tipos podría reavivar la inflación, especialmente con los efectos de los aranceles aún afectando a los consumidores, probablemente pesaron mucho sobre el metal.

El bitcoin se desmarcó de la tendencia y subió ligeramente hasta los 113 500 dólares. El apoyo provino de la ampliación de capital de 20 000 millones de dólares de Tether, con una valoración de 500 000 millones de dólares, y del optimismo en torno al proceso de aprobación más rápido de los ETF por parte de la SEC. El petróleo subió más de un 2,5 % hasta alcanzar los 64,80 dólares, su nivel más alto en siete semanas. La subida se produjo tras una inesperada reducción de 607 000 barriles en las reservas estadounidenses, la intensificación de los ataques de Ucrania contra instalaciones energéticas rusas y el estancamiento de las exportaciones de Irak a Turquía.

Las acciones europeas tuvieron un comportamiento mixto. El DAX alemán logró una ganancia del 0,2 % a pesar de los débiles datos del índice IfO, mientras que el CAC 40 francés perdió un 0,6 % debido a que los operadores sopesaron las declaraciones de Powell, las expectativas de recorte de tipos por parte de la Fed y el respaldo de EE. UU. a los esfuerzos de Ucrania por recuperar territorio. En cuanto a los bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 2,7 puntos básicos hasta el 4,15 %, su máximo en casi tres semanas, ya que los mercados reevaluaron la trayectoria de flexibilización de la Fed.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

El dólar experimentó una amplia recuperación el miércoles, recuperando parte de sus pérdidas semanales, ya que los operadores reevaluaron las expectativas sobre la política de la Fed tras las cautelosas declaraciones del presidente Powell sobre el ritmo de la futura flexibilización.

Durante la sesión asiática, el dólar avanzó frente a la mayoría de las principales divisas, excepto el dólar australiano, que se disparó después de que el IPC de agosto del país se acelerara hasta el 3,0 % interanual, lo que descartó efectivamente una bajada de tipos por parte del Banco de la Reserva de Australia en octubre y redujo las probabilidades de una bajada en noviembre al 50 %.

El impulso del dólar se aceleró durante la sesión europea, ya que el índice IfO de clima empresarial de Alemania decepcionó con un 87,7 frente al 89,3 esperado, lo que supone su lectura más baja desde mayo, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años subió 2,7 puntos básicos hasta alcanzar máximos de casi tres semanas, lo que proporcionó un apoyo adicional al dólar.

La combinación de los débiles datos europeos y el aumento de los rendimientos estadounidenses prolongó la fortaleza del dólar hasta el inicio de la sesión de Nueva York, con los operadores asimilando la advertencia de Powell de que una bajada demasiado agresiva de los tipos podría reavivar los riesgos de inflación. El sorprendente aumento del 20,5 % en las ventas de viviendas nuevas en agosto, hasta las 800 000 unidades, solo supuso una pausa temporal en el avance del dólar.

Al final de la sesión, el índice del dólar había subido un 0,6 %, lo que supuso su mejor rendimiento en tres semanas, con ganancias especialmente pronunciadas frente al yen, el dólar neozelandés y el euro.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Índice GfK de confianza del consumidor en Alemania para octubre de 2025 a las 6:00 a. m. GMT
• Índice de confianza del consumidor de Francia para septiembre de 2025 a las 6:45 a. m. GMT
• Decisión sobre los tipos de interés del SNB suizo para septiembre a las 7:30 a. m. GMT
• Evolución monetaria de la zona euro para agosto de 2025 a las 8:00 a. m. GMT
• Índice CBI de comercio minorista del Reino Unido para septiembre de 2025 a las 10:00 a. m. GMT
• Discurso de Goolsbee, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 12:20 p. m. GMT
• Ingresos semanales medios en Canadá para julio de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Pedidos de bienes duraderos de EE. UU. para agosto de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Índice de precios del PIB de EE. UU. definitivo para el segundo trimestre de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Precios PCE de EE. UU. trimestrales definitivos para el segundo trimestre de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 20 de septiembre de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Discurso de Williams, de la Reserva Federal de EE. UU., a la 1:00 p. m. GMT
• Ventas de viviendas existentes en EE. UU. para agosto de 2025 a las 2:00 p. m. GMT
• Discurso de Bowman, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 2:00 p. m. GMT
• Índice manufacturero de la Fed de Kansas de EE. UU. para septiembre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• Discurso de Barr, miembro de la Reserva Federal de EE. UU., a las 5:00 p. m. GMT
• Discurso de Daly, miembro de la Reserva Federal de EE. UU., a las 7:30 p. m. GMT
• Balance de la Reserva Federal de EE. UU. para el 24 de septiembre de 2025 a las 8:30 p. m. GMT
• Índice de confianza del consumidor ANZ Roy Morgan de Nueva Zelanda para septiembre de 2025 a las 10:00 p. m. GMT
• IPC de Tokio (Japón) para septiembre de 2025 a las 11:30 p. m. GMT

La fortaleza del dólar parece que se mantendrá en las operaciones europeas, ya que la decisión del Banco Nacional Suizo y la debilidad de la confianza alemana podrían lastrar el euro y el franco.

En EE. UU., los pedidos de bienes duraderos, los datos del PIB y una serie de intervenciones de miembros de la Fed mostrarán si el sorprendente aumento de ayer en las ventas de viviendas fue suficiente para justificar el giro alcista en las expectativas de tipos. Los operadores ahora están descontando solo una bajada de tipos por parte de la Fed para 2025, frente a las dos previstas a principios de semana.

Como siempre, estad atentos a la evolución del comercio mundial y a los titulares geopolíticos que podrían influir en el sentimiento general del mercado. ¡Manteneos ágiles y no olvidéis consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando realicéis operaciones!