Tägliche Zusammenfassung des breiten Marktes - 9. Oktober 2025

Die Märkte haben am Donnerstag eine Pause eingelegt, wobei Aktien von ihren Rekordhöhen zurückfielen, während geopolitische sichere Anlagen nach dem Beginn des Waffenstillstands im Gazastreifen nachgaben, da die Händler sich mit den anhaltenden Sorgen über den Stillstand der US-Regierung auseinandersetzten und die vorsichtigen Kommentare von Vertretern der US-Notenbank analysierten.

Die verhaltene Kursentwicklung spiegelte einen Markt im Wandel wider, da der neunte Tag der Stilllegung der US-Bundesregierung weiterhin die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten verzögerte, während sich die geopolitischen Spannungen mit der Umsetzung des Waffenstillstandsabkommens zwischen Israel und der Hamas entspannten.

Schau dir die Schlagzeilen und Wirtschaftsnachrichten an, die du in der letzten Handelssitzung vielleicht verpasst hast!

Schlagzeilen & Daten:

• China hat am Donnerstag neue Beschränkungen für den Export von Seltenen Erden eingeführt.
• RICS-Hauspreisbilanz für Großbritannien für September 2025: -15,0 % (-18,0 % Prognose; -19,0 % zuvor)
• Inflationserwartungen der australischen Verbraucher für Oktober 2025: 4,8 % (Prognose: 4,5 %; zuvor: 4,7 %)
• Handelsbilanz Deutschlands für August 2025: 17,2 Mrd. (Prognose: 16,1 Mrd.; zuvor: 14,7 Mrd.)
  • Importe Deutschlands für August 2025: -1,3 % im Monatsvergleich (-0,6 % im Monatsvergleich prognostiziert; -0,1 % im Monatsvergleich zuvor)
  • Exporte Deutschlands für August 2025: -0,5 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,5 % im Monatsvergleich; vorher: -0,6 % im Monatsvergleich)
• Japan Werkzeugmaschinenbestellungen für September 2025: 9,9 % im Jahresvergleich (Prognose: 8,5 % im Jahresvergleich; vorher: 8,1 % im Jahresvergleich)
• In einer Rede am Donnerstag warnte der stellvertretende Gouverneur der Bank of Canada, Rogers, vor einer Überregulierung des Finanzsektors
• Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, hat heute auf der Community Bank Conference gesprochen, aber keine Kommentare zu den Zinssätzen oder der allgemeinen Wirtschaftslage abgegeben
• Fed-Gouverneur Barr forderte eine vorsichtige Herangehensweise an weitere Zinssenkungen
• Der Waffenstillstand im Gazastreifen begann am Donnerstag, nachdem Israel und die Hamas Anfang der Woche ein Waffenstillstandsabkommen geschlossen hatten
• Der Shutdown der US-Regierung geht in den neunten Tag, ohne dass es Anzeichen für Fortschritte gibt; die Bevölkerung spürt langsam die Auswirkungen der Schließung der Regierungsbehörden.

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jähriger US-Anleihen, Bitcoin Overlay -Chart von TradingView

Die Märkte waren während der asiatischen und Londoner Handelssitzungen unruhig, bevor es am Nachmittag in den USA zu einem koordinierten Rückgang der Risikoanlagen kam, da der offizielle Beginn des Waffenstillstands im Gazastreifen die Dringlichkeit von Safe-Haven-Positionen etwas zu mindern schien.

Der S&P 500 fiel von neuen Rekordhöhen zurück und schloss nach einem kurzen Anstieg auf Tageshöchststände zu Beginn der Sitzung mit einem Minus von 0,39 % bei 6.735,11 Punkten. Der Rückgang war die erste nennenswerte Pause in einer Rally, in deren Verlauf der Index seit den Tiefstständen im April um mehr als 36 % gestiegen war. Technologieaktien führten den Rückgang an, obwohl Oracle und Nvidia für etwas Unterstützung sorgten.

Gold gab deutlich von seinem historischen Höchststand von über 4.000 USD pro Unze nach und fiel um etwa 1,59 % auf rund 3.977 USD, da die Ankündigung des Waffenstillstands im Gazastreifen zu Gewinnmitnahmen bei geopolitischen Safe-Haven-Positionen führte. Trotz des Rückgangs wurde das Edelmetall weiterhin durch die Erwartungen einer Fortsetzung der Zinssenkungen durch die US-Notenbank und die anhaltenden Sorgen über den Stillstand der US-Regierung gestützt.

WTI-Rohöl setzte seinen Rückgang fort und fiel um über 1 % auf rund 61 USD pro Barrel, da der Waffenstillstand in Gaza die Risikoprämien im Nahen Osten reduzierte und die anhaltenden Sorgen über die Förderpolitik der OPEC+ und die aufgrund des Regierungsstillstands verzögerten US-Lagerbestandsdaten in den Hintergrund drängte.

Bitcoin verzeichnete den stärksten Rückgang der letzten Zeit und fiel um 1,5 % auf rund 121.045 USD, nachdem es am Montag ein Rekordhoch von 126.223 USD erreicht hatte. Der Rückgang der Kryptowährung fiel mit einer allgemeinen Risikoaversion und Gewinnmitnahmen aus dem „US-Regierungsstillstand”-Handel nach dessen bemerkenswerter Entwicklung zusammen.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um etwa 3 Basispunkte auf 4,14 %, da die Anleihemärkte wahrscheinlich auf die vorsichtigen Äußerungen von Fed-Gouverneur Barr zu Zinssenkungen reagierten, der die erhöhten Inflationsrisiken und die Notwendigkeit eines maßvollen Ansatzes bei politischen Anpassungen betonte. Der Anstieg der Renditen stand im Gegensatz zum Rückgang der Risikoanlagen, was auf eine gewisse Neubewertung des Tempos der künftigen Lockerung der Fed hindeutet.

Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen:

Überlagerung des USD-Kurses gegenüber den wichtigsten Währungen, Grafik von TradingView

Der US-Dollar verzeichnete am Donnerstag breit angelegte Gewinne und legte gegenüber den meisten wichtigen Währungen zu. Damit zeigte er sich stark, trotz des anhaltenden Regierungsstillstands, und profitierte von Zuflüssen in sichere Häfen sowie von Umschichtungen im Vorfeld wichtiger Beschäftigungsdaten.

Der Kurs des Greenback war während der asiatischen Handelssitzung unruhig. Er verlor zunächst gegenüber den wichtigsten Währungen an Wert, fand dann aber Unterstützung und begann vor der Eröffnung der Londoner Börse wieder zu steigen. Diese Wende ging in etwa mit der Nachricht einher, dass die Hamas den Friedensplan von Präsident Trump zur Beendigung des Krieges im Gazastreifen akzeptiert hatte.

Bei Eröffnung der Londoner Börse setzte der Dollar seine Erholung fort, bevor es am Vormittag zu einer Umkehr kam, bei der die Währung gegenüber den meisten wichtigen Währungen nachgab. Es gab keine nennenswerten Auslöser, sodass diese vorübergehende Schwäche wahrscheinlich mit den Handelsaktivitäten in Europa zusammenfiel und möglicherweise Positionsanpassungen widerspiegelte, da die Händler auf weitere Klarheit über die politischen Entwicklungen in den USA warteten.

Die entscheidende Bewegung kam während der US-Handelssitzung, als der Dollar einen anhaltenden Aufschwung verzeichnete, der sich bis zum Nachmittag fortsetzte. Fed-Chef Powell hielt in diesem Zeitraum eine Rede, äußerte sich jedoch nicht zu den Zinssätzen oder den wirtschaftlichen Aussichten. Diese Bewegung erfolgte vor der Rede von Fed-Gouverneur Barr, der Vorsicht bei Zinssenkungen mahnte und auf erhöhte Inflationsrisiken hinwies.

Man könnte also argumentieren, dass Kapital aus „geopolitischen + alternativen sicheren Häfen“ (Gold, Öl und Bitcoin) vor dem offiziellen Beginn der Waffenruhe im Gazakrieg abfloss, ebenso wie möglicherweise Kapital aus Aktien und Anleihen, höchstwahrscheinlich Gewinnmitnahmen aus den jüngsten Momentum-Bewegungen.

Zum Handelsschluss hatte der Dollar auf breiter Front Gewinne verbucht, mit einer besonders starken Performance gegenüber dem britischen Pfund (+0,73 %), dem neuseeländischen Dollar (+0,70 %) und dem Euro (+0,56 %).

Die Stärke des Dollars trotz des Regierungsstillstands und der verzögerten Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten deutet darauf hin, dass die Sorgen um das globale Wachstum, die fiskalischen Herausforderungen in Europa und die politische Unsicherheit in den großen Volkswirtschaften weiterhin die Nachfrage nach dem Greenback als relativen sicheren Hafen stützen.

Mögliche Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Neuseeländischer Business NZ PMI für September 2025 um 21:30 Uhr GMT
• Rede von RBA Bullock aus Australien um 22:00 Uhr GMT
• Australien: Rede von RBA-Mitglied Kent um 22:00 Uhr GMT
• Japan: Bankkredite für September 2025 um 23:50 Uhr GMT
• Japanischer PPI für September 2025 um 23:50 Uhr GMT
• Schweizer Verbrauchervertrauen für September 2025 um 7:00 Uhr GMT
• Kanada: Beschäftigungsentwicklung für September 2025 um 12:30 Uhr GMT
  • Kanada Arbeitslosenquote für September 2025 um 12:30 Uhr GMT
• Durchschnittlicher Stundenlohn in Kanada für September 2025 um 12:30 Uhr GMT
• Rede von Goolsbee von der US-Notenbank um 13:45 Uhr GMT
• US-Verbrauchervertrauensindex der Universität Michigan für Oktober 2025 um 14:00 Uhr GMT
• US-Inflationserwartungen für Oktober 2025 um 14:00 Uhr GMT
• Rede von Fed-Mitglied Musalem um 17:00 Uhr GMT
• Monatlicher Haushaltsbericht der USA für September 2025 um 18:00 Uhr GMT

Der Kalender für Freitag zeigt wichtige Beschäftigungsdaten aus Kanada und wichtige Zahlen zur Verbraucherstimmung aus den USA.

Der kanadische Beschäftigungsbericht wird genau beobachtet werden, um Anzeichen für eine Abkühlung des Arbeitsmarktes zu erkennen, vor allem wegen der Auswirkungen der US-Zölle auf kanadische Exporte.

Die Umfrage der University of Michigan zur Verbraucherstimmung gewinnt an Bedeutung, da sie die ersten umfassenden Daten zur Verbraucherstimmung seit Beginn des Regierungsstillstands liefert, während die Komponente der Inflationserwartungen die politischen Überlegungen der US-Notenbank beeinflussen könnte.

Jede deutliche Verschlechterung in einem der beiden Berichte könnte die Sorgen um die wirtschaftliche Dynamik verstärken.

Mehrere Redner der Fed könnten im Laufe des Tages zusätzliche Einblicke in die Reaktionsfunktion der Zentralbank geben, und aktuelle Informationen zum Stand der Verhandlungen über den Shutdown könnten ebenfalls zu Marktvolatilität führen, wenn Fortschritte in Richtung einer Lösung erzielt werden.

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