جاء قرار السياسة النقدية الذي اتخذه بنك كندا في يوليو كما توقعت الأسواق تمامًا، حيث أبقى على سعر الفائدة ثابتًا عند 2.75٪. في ذلك الوقت، وازن المتداولون أيضًا بين موقف بنك كندا المعتمد على البيانات في ظل تذبذب التفاؤل التجاري والمواقف التي اتخذتها لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) قبل اجتماعها.

دعونا ندرس أي الأزواج من قائمة المراقبة لدينا كان من المنطقي المضي قدمًا فيها، وكيف كان أدائها في هذا البيئة التي تتسم باعتدال القناعة وتباين العوامل الأساسية:

قوائم المراقبة هي توقعات الأسعار ومناقشات الاستراتيجية المدعومة بالتحليل الأساسي والفني، وهي خطوة حاسمة نحو إنشاء فكرة تداول تقديرية عالية الجودة قبل العمل على خطة إدارة المخاطر والتداول.

إذا كنت ترغب في متابعة اختيارات"قائمة المراقبة"الخاصة بنا فور نشرها على مدار الأسبوع، فقم بزيارة صفحة الاشتراك فيBabyPips Premium لمعرفة المزيد!

الإعداد

• ما كنا نراقبه: بيان السياسة النقدية لبنك كندا لشهر يوليو 2025
• التوقعات: بقاء أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.75
• نتائج البيانات: بقيت أسعار الفائدة عند 2.75٪ كما كان متوقعًا، مع اعتراف بنك كندا بعدم اليقين التجاري والإشارات الاقتصادية المتباينة
• البيئة السوقية المحيطة بالحدث: معنويات مخاطر محايدة إلى سلبية؛ تراجع تفاؤل المتداولين بشأن الصفقات التجارية مع تقديرهم لاحتمال حدوث خلاف بين الولايات المتحدة وروسيا وعدم اليقين بشأن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

نتائج الحدث

جاء قرار بنك كندا متوافقاً مع التوقعات، حيث أبقى على أسعار الفائدة ثابتة عند 2.75% للمرة الثالثة على التوالي. ومع ذلك، فإن الفروق الدقيقة في البيان والمؤتمر الصحفي للحاكم ماكليم كانت هي المحرك الحقيقي للسوق:

النقاط الرئيسية من قرار بنك كندا:

• بقاءسعر الفائدة دون تغيير عند 2.75٪، للمرة الثالثة على التوالي
• توافق واضح بين أعضاء مجلس المحافظين على الحفاظ على الموقف الحالي
• الاعتراف بـ"تنوع الآراء" بشأن اتجاه السياسة المستقبلية
• لا تزالحالة عدم اليقين التجارية "غير قابلة للتنبؤ" بالنسبة للتوقعات الاقتصادية الفردية
• التأكيد على اتباعنهج يعتمد على البيانات ، مع استعداد بنك إنجلترا للاستجابة للمعلومات الجديدة
• مخاوف متباينةبشأن التضخم: مؤشر أسعار المستهلكين العام عند 1.9٪، لكن التضخم الأساسي ارتفع إلى حوالي 2.5٪
• استمرارالنهج المتساهل مع الإشارة صراحة إلى احتمال الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة إذا تواصل ضعف الاقتصاد

شدد المحافظ ماكليم على ضرورة توخي الحذر في ظل "القدر غير المعتاد من عدم اليقين"، مشيرًا إلى أن البنك سيكون "أقل تفاؤلًا من المعتاد" مع استعداده لاتخاذ إجراءات حاسمة. رسالته الرئيسية:"سندعم النمو الاقتصادي مع ضمان الحفاظ على التضخم تحت السيطرة".

تحول التوجه الأساسي: تكوينات صعودية لـ CAD

العوامل الخارجية والمحركة للسوق بشكل عام:

اقتربت الأسواق من قرار بنك كندا وسط خلفية معقدة من التطورات التجارية وديناميكيات المخاطر المتغيرة. أثار الإطار التجاري بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي الذي تم الإعلان عنه خلال عطلة نهاية الأسبوع ارتياحًا في البداية بفضل هيكل التعريفات الجمركية بنسبة 15٪، ولكن سرعان ما تلاشى التفاؤل بعد أن انتقد مسؤولون ألمان وفرنسيون الاتفاق باعتباره ضارًا بآفاق النمو في منطقة اليورو.

استمرت المفاوضات التجارية في التطور بسرعة، حيث أشارت التقارير إلى احتمال تمديد الهدنة الجمركية بين الولايات المتحدة والصين لمدة 90 يوماً، مما أعطى لحظات قصيرة من الأمل. ومع ذلك، جاء إعلان ترامب عن فرض رسوم جمركية جديدة على الهند (25٪) والبرازيل (50٪ على معظم السلع) بمثابة تذكير صارخ بأن الضغوط الحمائية لا تزال قائمة.

وأضافت التوترات الجيوسياسية مزيداً من التعقيد بعد أن قصّر ترامب بشكل كبير مهلة اتفاق السلام مع روسيا من 50 يوماً إلى "10 أو 12 يوماً"، في الوقت الذي ألمح فيه إلى إمكانية فرض عقوبات ثانوية على النفط. وأدى الزلزال الهائل الذي ضرب أقصى شرق روسيا بقوة 8.8 درجة على مقياس ريختر إلى تدفق المستثمرين نحو الملاذات الآمنة في البداية، لكن هذه التدفقات كانت مؤقتة حيث عادت الأسواق للتركيز على الأساسيات الاقتصادية.

أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية صورة قوية مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني إلى 3.0٪ (مقابل 2.5٪ متوقعة) وقفز التوظيف في ADP إلى 104 ألف، على الرغم من أن المحللين أشاروا إلى أن معظم قوة الناتج المحلي الإجمالي جاءت من تراجع التشوهات في الواردات المرتبطة بالرسوم الجمركية. عززت هذه الإصدارات هيمنة الدولار قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

ألقت تأثيرات بنك الاحتياطي الفيدرالي بظلالها على جميع الأصول المعرضة للمخاطر. وأدى قرار يوم الأربعاء بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، على الرغم من المعارضة النادرة من المحافظين بومان ووالر، إلى تغيير السرد بشكل حاسم. وأدى المؤتمر الصحفي الذي عقده باول إلى تهدئة التكهنات بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بشكل كبير، حيث انخفضت التوقعات في الأسواق من 68٪ إلى أقل من 50٪، مما وفر دعماً مستمراً لقوة الدولار الأمريكي استمر حتى نهاية الأسبوع.

بطاقة تقييم السيناريوهات: كيف سارت الأمور؟

EUR/CAD صافي صعودي CAD نتيجة الحدث + سيناريو تجنب المخاطرة = أفضل احتمالات لتحقيق نتيجة إيجابية صافية

EUR/CAD 1-hour Forex Chart by TradingView

سارت التوقعات الأولية بشكل رائع خلال يوم الخميس. كسر EUR/CAD مستوى الدعم الرئيسي 1.5900 وامتد إلى منطقة الهدف S2 Pivot Point (1.5850) كما كان متوقعًا، بل ووصل إلى منطقة الدعم S3 Pivot. أدى قرار بنك كندا الثابت والتشكيك في اتفاق التجارة في منطقة اليورو إلى تهيئة الظروف الأساسية المثالية لقوة CAD.

ومع ذلك، غيرت الأحداث الدرامية التي وقعت يوم الجمعة السيناريو تمامًا. أدى تقرير الوظائف الأمريكي الكارثي (73000 مقابل 100000 متوقع، بالإضافة إلى تعديل 258000 بالخفض) إلى ضعف الدولار بشكل كبير وإعادة تقييم احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى 80٪. في غضون ذلك، سجل التضخم في منطقة اليورو 2.0٪ مقابل 1.9٪ متوقع، مما جعل قصة تباين السياسات ترجح كفة أوروبا فجأة.

والأهم من ذلك، أن تصعيد ترامب للتعريفات الجمركية على كندا (من 25٪ إلى 35٪) وسويسرا (39٪) في أواخر الأسبوع أعاد إحياء المخاوف من الحرب التجارية في الوقت الذي بدت فيه الأمور مستقرة. وفي حين أظهر الدولار الكندي في البداية مرونة، ليختتم الأسبوع كأحد أفضل العملات أداءً بشكل عام، إلا أن صدمة الرسوم الجمركية في أواخر الأسبوع حدّت من الإمكانات الكاملة لزوج EUR/CAD وأدت إلى نتائج سلبية صافية في حال عدم اتباع إدارة تداول نشطة (أي تثبيت الأرباح/تقليل المخاطر قبل الأحداث الهامة يوم الجمعة).

غير مؤهل للتحرك خارج قائمة المراقبة – إعدادات CAD هبوطية وإعدادات CAD/CHF طويلة الأجل

CAD/CHF: نتيجة حدث صعودية للدولار الكندي + سيناريو المخاطرة

CAD/CHF 1-hour Forex Chart by TradingView

أبطلت بيئة الصفقات التجارية غير المؤكدة هذا الإعداد، لكنه نجح في البداية مع كسر CAD/CHF في النهاية منطقة المقاومة 0.5870 بعد الحدث المستهدف، حيث دعمت نبرة بنك كندا المتوازنة الدولار الكندي. ومع ذلك، تسببت إعلانات الجمارك المفاجئة صباح الجمعة على سويسرا وكندا من الولايات المتحدة في تقلبات غير عادية.

انخفض الفرنك السويسري في البداية بسبب صدمة الرسوم الجمركية لمساعدة المضاربين على ارتفاع CAD/CHF، ولكنه تحول بعد ذلك إلى حركة هبوطية بعد أن رفع ترامب معدل الرسوم الجمركية على كندا من 25٪ إلى 35٪ - وهي خطوة أدت إلى انخفاض CAD بسرعة وأثارت مخاوف فورية بشأن تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من بنك كندا. أدى هذا التطور أيضًا إلى سلوك واسع النطاق لتجنب المخاطر، مما أدى على الأرجح إلى ظهور الخصائص الدفاعية لـ CHF، مما أدى في النهاية إلى انخفاض CAD/CHF. مرة أخرى، على الرغم من الدعم في البداية، من المرجح أن المحفزات في أواخر الأسبوع حولت هذا إلى خسارة صافية دون إدارة نشطة للمخاطر/التداول.

NZD/CAD طويل: صافي هبوطي نتيجة الحدث المتعلق بالدولار الكندي + سيناريو المخاطرة

NZD/CAD 1-hour Forex Chart by TradingView

لم يكن الحدث المستهدف في صالح اتجاه CAD الهبوطي، حيث اتبع البنك المركزي نهجًا ثابتًا يعتمد على البيانات.

كما أدى التطورات الأساسية إلى إفشال التكوين الفني أيضًا. برز الدولار الكندي كأحد أفضل العملات أداءً خلال الأسبوع على الرغم من تصعيد الرسوم الجمركية يوم الجمعة (على الأرجح مستفيدًا من ارتفاع أسعار النفط مدفوعًا بالتوترات الجيوسياسية والتفاؤل التجاري). في غضون ذلك، عانت نيوزيلندا من فرض تعريفات جمركية بنسبة 15٪ وخيبة أمل في البيانات المحلية (انخفاض تراخيص البناء بنسبة 6.4٪، وانخفاض ثقة المستهلكين بنسبة 4.1 نقطة)، مما جعل الدولار النيوزيلندي أسوأ أداء خلال الأسبوع. وبجمع هذين العاملين معًا، لم يكن لدى المضاربين على الارتفاع فرصة حقيقية للحصول على دعم كافٍ عند خط الاتجاه الصعودي لإحداث انعكاس صعودي.

CAD/JPY قصير: نتيجة حدث CAD هبوطية + سيناريو تجنب المخاطرة

CAD/JPY 1-hour Forex Chart by TradingView

افترض هذا الإعداد نتيجة هبوطية لـ CAD، والتي لم تتحقق، مما أبطل فكرة تجاوز قائمة المراقبة. وبفضل أسبوع حافل بالتطورات الأساسية، كانت نتائج الإعدادات الفنية المشار إليها في المناقشة الأصلية ستعتمد بشكل كبير على التداول النشط وإدارة المخاطر بالنظر إلى الارتفاع الحاد في التقلبات وحركة التذبذب.

بشكل عام، كان من الصعب التوصل إلى اتجاه واضح في ظل ظهور الين الياباني كثاني أفضل عملة أداءً بعد الدولار، مستفيدًا بشكل كبير من مزاج تجنب المخاطرة يوم الجمعة والنهج المتوازن الذي اتبعه بنك اليابان المركزي تجاه التغييرات في السياسة النقدية. في غضون ذلك، أظهر CAD مرونة مفاجئة طوال الأسبوع على الرغم من الرياح المعاكسة المتأخرة بسبب الرسوم الجمركية. لكن التقلبات كانت كبيرة ومن المرجح أن تكون قد أفادت المضاربين والمتداولين على المدى القصير الذين تمكنوا من متابعة الأخبار والتكيف مع الأحداث السريعة.

الحكم

دعم موقف بنك كندا المعتمد على البيانات فرص الشراء الصافية للدولار الكندي، كما أن البيئة التي يمكن القول إنها ناتجة عن عدم اليقين التجاري جعلت EUR/CAD الزوج الوحيد الذي تجاوز مرحلة قائمة المراقبة. كان أداء EUR/CAD في البداية كما هو متوقع تمامًا حتى يوم الخميس، مما دعم النتيجة الإيجابية الصافية. ومع ذلك، أدت الأحداث الاستثنائية التي شهدتها الأسواق يوم الجمعة إلى عكس تلك المكاسب، مما جعل النتيجة داعمة على الأرجح فقط لأولئك الذين أداروا مراكزهم بنشاط من خلال تقليل المخاطر و/أو جني الأرباح قبل الأحداث الهامة يوم الجمعة. بشكل عام، نعتبر هذه المناقشة "محايدة" في دعم نتيجة إيجابية صافية محتملة.

ما كشفت عنه أحداث يوم الجمعة:

• طغت تطورات يوم واحد (كارثة الوظائف + تصعيد الرسوم الجمركية) تمامًا على تحليلات العملات المحددة لمدة أسبوع كامل
• أثبتت تدفقات الملاذات الآمنة ومخاوف الحرب التجارية أنها أقوى من بيانات البنوك المركزية
• حتى الترتيبات الفنية الناجحة أصبحت عرضة للتغيرات في النظام الكلي
• تتطلب البيئة السوقية الحالية اتخاذ مواقف دفاعية حتى عندما يبدو التحليل قويًا

النقاط الرئيسية

محتوى تحليل الفوركس المقدم في Babypips.com مخصص للأغراض الإعلامية فقط. يتم عرض السيناريوهات الفنية والأساسية لمسك وتوضيح كيفية اكتشاف الفرص المحتملة في السوق التي قد تستدعي إجراء مزيد من البحث المستقل والعناية الواجبة. يوضح هذا المحتوى كيف نغطي جزءًا من عملية التداول الكاملة، ولا يعني أننا نقدم أبدًا نصائح استثمارية أو تداولية محددة. من المحتمل جدًا أن الإعدادات والتحليلات المقدمة على Babypips.com غير مناسبة لجميع المحافظ أو أنماط التداول.

يتحمل كل متداول مسؤولية التداول وإدارة المخاطر. جميع قرارات التداول ونتائجها اللاحقة هي مسؤولية حصرية للشخص الذي اتخذها. يرجى التداول بمسؤولية.

التداول بمسؤولية يعني معرفة أكبر قدر ممكن عن السوق قبل التفكير في المخاطرة، وإذا كنت تعتقد أن هذا النوع من المحتوى يمكن أن يساعدك في ذلك، فراجع صفحة الاشتراك في BabyPips Premium لمعرفة المزيد!