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主要资产表现涨跌互现，美元周三飙升至单日最强表现，交易员们在复杂的交易日里艰难前行——关键劳动力数据缺席、美联储会议纪要偏鹰派立场，以及中日紧张局势升级共同构成了市场格局。

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外汇新闻头条与数据：

  • 中国对日反制升级：因高市早子涉台言论暂停海产品进口并叫停电影审批
  • 新西兰2025年9月30日生产者价格指数（投入端）：环比0.2%（预期0.8%，前值0.6%）
  • 新西兰2025年9月30日生产者价格指数（PPI）产出：环比0.6%（预期0.9%；前值0.6%）
  • 日本2025年9月机械订单：环比4.2%（预期0.5%；前值-0.9%）；同比11.6%（预期1.9%；前值1.6%）
  • 澳大利亚2025年9月30日工资价格指数：3.4%（同比）（预期3.2%（同比）；前值3.4%（同比））；0.8%（环比）（预期0.6%（环比）；前值0.8%（环比））
  • 英国2025年10月消费者价格指数同比增速：3.6%（预期3.7%；前值3.8%）；环比0.4%（预期0.5%；前值0.0%）
  • 欧元区2025年10月消费者物价指数终值：环比0.2%（预期环比0.2%；前值环比0.1%）；同比2.1%（预期同比2.1%；前值同比2.2%）
  • 欧元区劳动力成本指数（2025年9月30日快报）：3.5%（同比；预期3.2%；前值3.6%）
  • 美国MBA 30年期抵押贷款利率（2025年11月14日）：6.37%（前值6.34%）
    • 美国MBA抵押贷款申请量（2025年11月14日）：-5.2%（前值0.6%）
  • 2025年8月美国贸易差额：-596亿美元（预期：-630亿美元；前值：-783亿美元）
  • 美国能源信息署2025年11月14日原油库存变动：-343万桶（前值641万桶）
  • 劳工统计局周三宣布 将不发布10月就业报告，相关数据将合并至11月报告中
  • 联邦公开市场委员会会议纪要：揭示决策者间存在深刻分歧，多数官员倾向年内维持利率不变，但少数人仍支持进一步降息，因就业风险加剧且通胀进展停滞

大盘价格走势：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）

周三交易时段主要资产类别表现分化：美元与美债收益率攀升，比特币遭遇重挫，原油因库存担忧回落。

标普500指数全天震荡整理，最终收涨0.46%至6640点附近，尽管劳动力数据缺失引发市场不确定性。在英伟达备受瞩目的财报发布前夕，该指数获得买盘支撑。这家芯片制造商股价飙升3%，助力科技股企稳。尽管交易员大幅下调12月美联储降息预期，股市仍小幅上扬，表明市场可能正从强劲的企业基本面和人工智能相关乐观情绪中获得支撑。

黄金小幅收高0.16%，报4074美元附近。伦敦时段反弹后遭遇美股回调，整体走势相对平稳。中日持续的地缘政治紧张局势可能为贵金属提供支撑，但美元全面走强及降息预期减弱或限制了涨幅。 黄金未出现直接催化因素，其韧性可能源于政策不确定性升温背景下持续的避险需求。

WTI原油下跌1.77%，收于59.30美元附近，亚洲时段开始抛售，但伦敦早盘时段跌势加速。  市场普遍认为此轮下跌源于对美国拟定结束俄乌战争方案的猜测。跌势在EIA原油库存报告发布前触底，数据显示库存减少343万桶（预期为增加），随后油价在当日收盘前小幅反弹。

比特币遭遇当日最大跌幅，暴跌3.19%收于89,500美元下方。该加密货币全天表现疲软，自亚洲时段开始下行，并在美国时段加速下跌。由于未出现直接影响比特币的特定消息，持续的加密货币去杠杆化、美联储宽松预期减弱以及美元走强可能共同压制了该数字资产。

十年期美债收益率攀升0.34%至4.10%，全天交易波动剧烈，最终收高。  从净看涨角度分析，劳工部取消就业报告发布降低了美联储12月降息的可能性。当日收益率最显著的涨幅出现在FOMC会议纪要公布后，纪要显示"多数"官员倾向于维持利率不变直至2025年底。

外汇市场表现：美元兑主要货币：

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

TradingView美元兑主要货币汇率叠加图

周三美元在所有交易时段均录得净涨幅，最终成为主要货币中表现最佳的货币。10月就业报告取消及美联储会议纪要的鹰派立场共同支撑了降息预期的回落。

亚洲时段美元兑主要货币普遍走强，尤其对新西兰元涨幅显著，这与新西兰生产者物价指数（PPI）数据弱于预期形成呼应。 澳大利亚工资价格指数年率3.4%符合预期，初期对澳元构成支撑，但美元兑澳元仍小幅走高。美元在亚洲时段的强势可能反映了市场在关键美国数据及美联储会议纪要发布前的避险布局。

美元涨势延续至伦敦时段，对所有主要货币均录得净升值。英国通胀数据略低于预期（同比3.6% vs 3.7%预测值），虽初期打压英镑，但因通胀降幅有限，英镑波动幅度有限。 欧元区最终CPI数据确认初值2.1%的同比涨幅，未引发欧元显著波动。美元在伦敦时段的涨幅似乎盖过了英国数据温和鸽派倾向的影响，表明交易员仍在为美国数据发布布局。

美股时段成为美元当日最强劲表现时段，美元在开盘后全面走强，除美国贸易顺差报告外未见明显催化因素。我们认为该报告并非主因，因市场在数据公布前后交投清淡，交易员可能仍在预期美联储会议纪要将呈现整体鹰派基调。

美联储会议纪要最终证实多数委员倾向12月维持利率不变，但劳工部同时宣布将取消10月就业报告发布，相关数据将合并至11月报告中。这些动态支撑美元在美股午盘时段持续走强，最终在周三收盘时段确立了美元对主要货币的全面优势。

经济日历潜在催化因素

  • 澳大利亚央行康诺利讲话（格林威治时间23:55）
  • 中国贷款基准利率（2025年11月20日） 格林威治时间凌晨1:15
  • 日本央行小枝洋平讲话（格林威治时间凌晨1:30）
  • 澳大利亚央行亨特讲话（格林威治时间凌晨2:00）
  • 瑞士2025年10月贸易平衡数据（格林威治时间上午7:00）
  • 德国2025年10月生产者物价指数（PPI）于格林威治时间上午7:00公布
  • 英国CBI工业趋势订单（2025年11月）于格林威治时间上午11:00公布
  • 加拿大CFIB商业晴雨表（2025年11月）于格林威治时间12:00发布
  • 加拿大2025年10月生产者物价指数（PPI）于格林威治时间下午1:30发布
  • 美国就业更新（2025年9月）于格林威治时间下午1:30发布
  • 2025年11月费城联储制造业指数（格林尼治时间下午1:30）
  • 美联储哈马克讲话（格林威治时间下午1:45）
  • 欧元区2025年11月消费者信心快报（格林威治时间下午3:00）
  • 美国2025年9月CB领先指标（格林威治时间下午3:00）
  • 2025年10月美国成屋销售数据（格林尼治时间下午3:00）
  • 堪萨斯联储制造业指数（2025年11月）于格林威治时间下午4:00发布
  • 美联储库克讲话（格林威治时间下午4:00）
  • 美联储古尔斯比讲话（格林威治时间下午6:40）

周四日程亮点在于 美国就业数据回归，但鉴于数据滞后 ，9月数据料难引发市场显著波动。费城联储与堪萨斯联储制造业调查或将提供区域经济状况的最新视角，在政府停摆导致全国性数据匮乏的背景下尤为重要。

中日外交新动向仍是市场焦点，此前周三双方升级了贸易限制与旅行警告。任何缓和或进一步报复的迹象都将引发市场敏感反应，特别是日本产业界担忧的稀土供应中断风险。

多位美联储官员——包括哈马克、库克和古尔斯比——将就政策路径接受质询。周三公布的会议纪要显示十月就业数据缺失且联邦公开市场委员会意见分歧，其发言或能揭示决策者是否认为数据缺口需谨慎行事（倾向维持利率），抑或其他指标足以指导十二月决策。

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