Pang-araw-araw na Buod ng Malawak na Merkado – Nobyembre 19, 2025

Check mo ang forex news at economic updates na baka na-miss mo sa latest trading session!

Forex News Headlines & Data:

• China nag-escalate ng retaliation laban sa Japan, pinahinto ang seafood imports at film approvals matapos ang remarks ni PM Takaichi tungkol sa Taiwan
• New Zealand PPI Input para sa September 30, 2025: 0.2% q/q (0.8% q/q forecast; 0.6% q/q previous)
• New Zealand PPI Output para sa September 30, 2025: 0.6% q/q (0.9% q/q forecast; 0.6% q/q previous)
• Japan Machinery Orders para sa September 2025: 4.2% m/m (0.5% m/m forecast; -0.9% m/m previous); 11.6% y/y (1.9% y/y forecast; 1.6% y/y previous)
• Australia Wage Price Index para sa September 30, 2025: 3.4% y/y (3.2% y/y forecast; 3.4% y/y previous); 0.8% q/q (0.6% q/q forecast; 0.8% q/q previous)
• U.K. Consumer Price Index Growth Rate para sa October 2025: 3.6% y/y (3.7% y/y forecast; 3.8% y/y previous); 0.4% m/m (0.5% m/m forecast; 0.0% m/m previous)
• Euro area Consumer Price Index Growth Rate Final para sa October 2025: 0.2% m/m (0.2% m/m forecast; 0.1% m/m previous); 2.1% y/y (2.1% y/y forecast; 2.2% y/y previous)
• Euro area Labor Cost Index Flash para sa September 30, 2025: 3.5% y/y (3.2% y/y forecast; 3.6% y/y previous)
• U.S. MBA 30-Year Mortgage Rate para sa November 14, 2025: 6.37% (6.34% previous)
  • U.S. MBA Mortgage Applications para sa November 14, 2025: -5.2% (0.6% previous)
• U.S. Balance of Trade para sa August 2025: -59.6B (-63.0B forecast; -78.3B previous)
• U.S. EIA Crude Oil Stocks Change para sa November 14, 2025: -3.43M (6.41M previous)
• Ang Bureau of Labor Statistics ay nag-announce noong Wednesday na hindi ito mag-publish ng October employment report; isasama ito sa November report
• Ang FOMC meeting minutes: nag-reveal ng malalim na divisions sa mga policymakers, na karamihan ay gustong panatilihin ang interest rates na hindi nagbabago para sa nalalabing taon, kahit na ang ilang minority ay sumusuporta pa rin sa karagdagang cuts dahil sa lumalaking alalahanin tungkol sa employment risks at stalled progress sa inflation

Broad Market Price Action:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Sa Wednesday session, mixed performances ang nakita across major asset classes, na ang dollar at Treasury yields ay tumaas habang ang Bitcoin ay nagkaroon ng matinding pagkalugi at ang oil ay bumaba dahil sa inventory concerns.

Ang S&P 500 ay nag-trade ng choppy at mostly sideways sa buong session, sa huli ay umangat ng 0.46% malapit sa 6,640 sa kabila ng kawalan ng katiyakan dahil sa nawawalang labor data. Ang index ay nagkaroon ng bid bago ang highly anticipated earnings report ng Nvidia, na tumaas ng 3% at nakatulong na mag-stabilize ang technology shares. Ang mga modest equity gains ay dumating kahit na ang mga traders ay nag-scale back ng December Fed rate cut expectations, na nagpapahiwatig na ang mga merkado ay maaaring nakahanap ng suporta sa strong corporate fundamentals at AI-related optimism.

Ang Gold ay natapos na may modest na pagtaas, umakyat ng 0.16% sa paligid ng $4,074, nag-trade ng relatively flat matapos ang bounce sa London session at US pullback. Maaaring may suporta ang precious metal mula sa ongoing geopolitical tensions sa pagitan ng China at Japan, bagaman ang broad strength ng dollar at reduced rate cut expectations ay malamang na nag-cap sa gains. Walang direktang gold-specific catalysts na maituturo, kaya't posible na ang resilience ng metal ay sumasalamin sa patuloy na safe-haven demand sa gitna ng elevated policy uncertainty.

Ang WTI crude oil ay bumagsak ng 1.77% upang magsara malapit sa $59.30, na nagsimula ang sell-off sa Asia session, ngunit talagang nag-gain ng steam sa morning London session. Malakas na argumento ang maaaring ibigay na ito ay isang reaksyon sa spekulasyon ng U.S. proposal na inaasikaso para wakasan ang Russia-Ukraine war. Ang pagbaba ay natapos bago ang EIA crude oil inventories report, na nagpakita ng drawdown ng 3.43 million barrels vs. isang inaasahang build, na nagpasimula ng slight rebound sa oil prices bago ang daily close.

Ang Bitcoin ay nagkaroon ng pinakamalaking pagkalugi sa session, bumagsak ng 3.19% upang magtapos sa ilalim ng $89,500. Ang cryptocurrency ay nagpakita ng kahinaan sa buong session, nagsimula ang pagbaba sa Asian trading hours at nagpatuloy pababa sa U.S. session. Walang direktang Bitcoin-specific news na maituturo, kaya't posible na ang patuloy na crypto deleveraging, kasama ang reduced Fed easing expectations at isang mas malakas na dollar, ay nagbigay bigat sa digital asset.

Ang 10-year Treasury yield ay umakyat ng 0.34% sa 4.10%, nag-trade ng choppy sa halos buong araw bago sa huli ay nagsara ng mas mataas. Maaaring magbigay ng argumento para sa net bullish lean na ang pagkansela ng BLS jobs report ay nagbawas ng posibilidad ng December Fed rate cut. Ang pinaka-kapansin-pansing intraday advance ng yield ay sumunod sa pag-release ng FOMC minutes, na nag-reveal na “marami” sa mga opisyal ang pabor sa pananatili ng rates na hindi nagbabago para sa natitirang 2025.

FX Market Behavior: U.S. Dollar vs. Majors:

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Ang U.S. dollar ay nagtala ng net gains across all trading sessions noong Wednesday, sa huli ay nagsara bilang pinakamahusay na performance na currency sa mga majors habang ang pagkansela ng October jobs report at hawkish Fed minutes ay sumuporta sa pagbagsak ng rate cut expectations.

Sa Asian session, ang dollar ay nag-trade na net positive laban sa major currencies, na may partikular na malakas na gains laban sa New Zealand dollar na nag-correlate sa weaker-than-expected New Zealand PPI data. Ang in-line na Wage Price Index reading ng Australia na 3.4% y/y ay nagbigay ng ilang suporta para sa Australian dollar sa una, kahit na ang greenback ay nagawa pa ring magkaroon ng modest gains laban sa Aussie. Ang lakas ng dollar sa Asian session ay posibleng sumasalamin sa defensive positioning bago ang mahahalagang U.S. data releases at ang FOMC minutes.

Ang momentum ng dollar ay nagpatuloy sa London session, na ang greenback ay nag-trade na net higher laban sa lahat ng major currencies. Ang U.K. inflation data ay dumating ng bahagyang mababa sa inaasahan (3.6% y/y laban sa 3.7% na forecast), na sa una ay nagbigay ng pressure sa sterling, bagaman ang galaw ay nagpatunay na modest dahil ang headline decline ay marginal. Ang final CPI readings ng Euro area ay kinumpirma ang preliminary 2.1% y/y print, na hindi nagbigay ng mga sorpresa upang mag-drive ng makabuluhang euro movement. Ang gains ng dollar sa London session ay tila mas mabigat kaysa sa modest dovish tilt mula sa U.K. data, na nagmumungkahi na ang mga traders ay nagpo-position pa rin bago ang U.S. releases.

Ang U.S. session ay naghatid ng pinakamalakas na performance ng dollar sa araw, na ang greenback ay lumakas nang husto pagkatapos ng pagbukas ng U.S. session, na walang maliwanag na catalyst maliban sa isang net positive U.S. trade balance report. Sa tingin namin hindi iyon ang catalyst dahil ang market ay patuloy na nag-trade nang muted sa paligid ng release, kaya't posible na ang mga traders ay patuloy na umaasa sa isang net hawkish FOMC meeting minutes report.

Sa huli, nakuha namin ito sa ang FOMC meeting minutes ay nagpapakita na karamihan sa mga miyembro ay pabor sa walang cuts sa December, ngunit nakatanggap din kami ng balita mula sa BLS na hindi ito mag-publish ng October employment report, isasama ang data na iyon sa November report sa halip. Ang mga development na ito ay tila pinanatili ang Greenback bid sa hapon na U.S. session, pinatibay ang outperformance ng USD laban sa major currencies sa Wednesday close.

Upcoming Potential Catalysts on the Economic Calendar

• RBA Connolly Speech sa 11:55 pm GMT
• China Loan Prime Rate para sa November 20, 2025 sa 1:15 am GMT
• BoJ Koeda Speech sa 1:30 am GMT
• RBA Hunter Speech sa 2:00 am GMT
• Swiss Balance of Trade para sa October 2025 sa 7:00 am GMT
• Germany PPI para sa October 2025 sa 7:00 am GMT
• U.K. CBI Industrial Trends Orders para sa November 2025 sa 11:00 am GMT
• Canada CFIB Business Barometer para sa November 2025 sa 12:00 pm GMT
• Canada PPI para sa October 2025 sa 1:30 pm GMT
• U.S. Employment Update para sa September 2025 sa 1:30 pm GMT
• Philadelphia Fed Manufacturing Index para sa November 2025 sa 1:30 pm GMT
• Fed Hammack Speech sa 1:45 pm GMT
• Euro area Consumer Confidence Flash para sa November 2025 sa 3:00 pm GMT
• U.S. CB Leading Index para sa September 2025 sa 3:00 pm GMT
• U.S. Existing Home Sales para sa October 2025 sa 3:00 pm GMT
• Kansas Fed Manufacturing Index para sa November 2025 sa 4:00 pm GMT
• Fed Cook Speech sa 4:00 pm GMT
• Fed Goolsbee Speech sa 6:40 pm GMT

Ang calendar ng Thursday ay tampok ang pagbabalik ng U.S. employment data, kahit na ang mga September figures na ito ay malamang na hindi magdulot ng makabuluhang market moves dahil outdated na. Ang Philadelphia at Kansas City Fed manufacturing surveys ay maaaring magbigay ng updated perspectives sa regional economic conditions, partikular na mahalaga dahil sa limitadong availability ng national data dahil sa government shutdown.

Ang mga bagong development sa China-Japan diplomatic front ay nananatiling susi na watch item kasunod ng Wednesday escalation ng trade restrictions at travel warnings. Ang mga merkado ay magiging sensitibo sa anumang senyales ng de-escalation o karagdagang retaliation, partikular na tungkol sa potential na rare earth supply disruptions na itinuturing ng Japanese industry bilang isang alalahanin.

Maraming Federal Reserve speakers—kabilang ang Hammack, Cook, at Goolsbee—ang haharap sa mga tanong tungkol sa landasin pasulong sa kabila ng nawawalang October employment data at ang divided FOMC na nakasaad sa Wednesday’s minutes. Ang kanilang mga komento ay maaaring magbigay-linaw kung tinitingnan ng mga policymakers ang data gap bilang warranting caution (pabor sa hold) o kung sapat na ang ibang indicators para gabayan ang desisyon sa December.

Stay frosty out there, forex friends, at huwag kalimutang tingnan ang aming Forex Correlation Calculator kapag nagpaplanong harapin ang risk!