ブロードマーケットの日次概況 - 2025年11月19日

最新の取引セッションで見逃したかもしれない外国為替ニュースと経済動向をチェックしよう！

為替ニュースの見出しとデータ：

• 中国は日本の高市首相の台湾発言を受け、対日報復を強化。水産物輸入停止と映画承認停止を実施
• ニュージーランド9月30日発表の生産者物価指数（PPI）投入物価：前期比0.2％（予想0.8％、前回0.6％）
• ニュージーランド 2025年9月30日 PPI生産者物価指数：0.6% 前四半期比（予想：0.9% 前四半期比、前回：0.6% 前四半期比）
• 2025年9月 日本の機械受注：前月比4.2％（予想0.5％前月比、前回-0.9％前月比）；前年同月比11.6％（予想1.9％前年同月比、前回1.6％前年同月比）
• オーストラリア賃金価格指数（2025年9月30日）：前年比3.4％（予想3.2％；前回3.4％）；前期比0.8％（予想0.6％；前回0.8％）
• 英国消費者物価指数（2025年10月）：前年比3.6％（予想3.7％、前回3.8％）；前月比0.4％（予想0.5％、前回0.0％）
• ユーロ圏消費者物価指数（2025年10月）最終値：前月比0.2％（予想：前月比0.2％、前回：前月比0.1％）前年比2.1％（予想：前年比2.1％、前回：前年比2.2％）
• ユーロ圏労働コスト指数速報値（2025年9月30日）：前年比3.5％（予想：前年比3.2％；前回：前年比3.6％）
• 米国MBA 30年固定住宅ローン金利（2025年11月14日）：6.37%（前回：6.34%）
  • 米国MBA住宅ローン申請件数（2025年11月14日）：-5.2%（前回0.6%）
• 米国貿易収支（2025年8月）：-596億ドル（予想：-630億ドル、前回：-783億ドル）
• 2025年11月14日米国EIA原油在庫変化：-343万バレル（前回：641万バレル）
• 労働統計局は水曜日、10月の雇用統計を発表しないことを発表した。そのデータは11月の報告に組み込まれる。
• FOMC議事録：政策立案者間の深い意見の相違が明らかになった。大半の当局者は年末まで金利据え置きを支持する一方、雇用リスクの高まりとインフレ進展の停滞を懸念する少数派は追加利下げを依然支持している

市場全体の価格動向：

ドル指数、金、S&P500、原油、米国10年債利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView提供）

ドル指数、金、S&P500、原油、米国10年債利回り、ビットコインの重ね合わせチャート（TradingView提供）

水曜日の取引では主要資産クラスで相違した動きが見られた。ドルと米国債利回りは上昇した一方、ビットコインは急落し、原油は在庫懸念から下落した。

S&P500は終日乱高下し、ほぼ横ばいで推移したが、労働統計発表の延期に伴う不透明感にもかかわらず、6,640付近で0.46%高で引けた。同指数は、NVIDIAの注目決算発表を前に買いが入り、半導体メーカー株が3％急騰してテクノロジー株の安定化に寄与した。株式市場の小幅な上昇は、トレーダーが12月のFRB利下げ予想を大幅に縮小したにもかかわらず発生しており、市場が堅調な企業ファンダメンタルズとAI関連の楽観論に支えられている可能性を示唆している。

金価格は小幅高で取引を終え、0.16％上昇の4,074ドル前後となった。ロンドン市場での反発後、米国市場で押し戻されるも比較的横ばいで推移した。中国と日本の間の継続的な地政学的緊張が貴金属を支えた可能性があるが、ドルの広範な強さと利下げ期待の減退が上昇を抑制したようだ。 金相場に直接的な要因は見当たらず、政策不透明感の高まりの中で安全資産としての需要が継続していることが、金価格の堅調さを反映している可能性がある。

WTI原油は1.77%下落し、59.30ドル付近で取引を終えた。売りはアジア市場で始まったが、ロンドン市場午前中に勢いを増した。  これは米政府がロシア・ウクライナ戦争終結に向けた提案を準備中との憶測への反応だと強く主張できる。下落はEIA原油在庫報告発表直前に底を打ち、同報告は予想の増加に対し343万バレルの減少を示した。その後、終値前に原油価格は小幅反発した。

ビットコインはセッションで最も急落し、3.19％下落して89,500ドルを下回った。アジア取引時間中に下落を開始し、米国セッションを通じて下落が加速するなど、セッション全体を通じて弱含みだった。ビットコインに特化した直接的なニュースはなかったため、継続的な暗号資産のデレバレッジングに加え、FRBの緩和期待後退とドル高がデジタル資産を圧迫した可能性がある。

10年物国債利回りは0.34%上昇し4.10%となった。終日乱高下した後、最終的に高値で取引を終えた。  ネット強気傾向の根拠として、米労働省の雇用統計発表中止が12月のFRB利下げ可能性を低下させた点が挙げられる。利回りの最も顕著な日中上昇はFOMC議事録公表後に発生し、そこでは「多くの」当局者が2025年末まで利上げを見送る方針を支持していたことが明らかになった。

外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨：

TradingViewによる米ドル対主要通貨為替チャート重ね合わせ

水曜日の全取引時間帯で米ドルは純増を記録し、10月雇用統計発表中止とタカ派的なFOMC議事録が利下げ期待の後退を後押しした結果、主要通貨の中で最も高いパフォーマンスで取引を終えた。

アジア時間では、ドルは主要通貨に対して全体的に上昇し、特にニュージーランドドルに対しては、予想を下回ったニュージーランドの生産者物価指数（PPI）データと連動して大幅な上昇を見せた。 オーストラリアの賃金価格指数（前年比3.4％）は予想通りで、豪ドルは一時的に支えられたが、米ドルは豪ドルに対して小幅な上昇を維持した。アジア時間のドル高は、主要な米国経済指標発表とFOMC議事録を控えた防御的なポジション取りを反映している可能性がある。

ドルの勢いはロンドン市場でも続き、主要通貨全てに対してネットベースで上昇した。英国のインフレデータは予想（前年比3.7%）をわずかに下回る3.6%となり、当初はポンドを圧迫したが、下落幅が小幅だったため動きは限定的だった。 ユーロ圏の最終CPIは速報値の2.1％（前年比）を確認し、ユーロ相場を大きく動かすようなサプライズはなかった。英国のデータがややハト派的な傾向を示したものの、ドルのロンドンスセッションでの上昇がこれを上回ったことから、トレーダーが依然として米国発表を前にしたポジション調整を進めていることがうかがえる。

米国市場ではドルが当日最大の強さを見せ、取引開始後広範に急騰した。明確な材料は米国貿易収支の黒字化以外に見当たらない。しかし発表後も市場の反応は鈍く、材料とは考えにくい。おそらくトレーダーはFOMC議事録のタカ派的な内容を引き続き予想していたのだろう。

結局、FOMC議事録では大半のメンバーが12月の利下げ反対を支持したことが明らかになった。同時に労働統計局（BLS）は10月の雇用統計を発表せず、そのデータを11月の統計に組み込むと発表した。これらの動きが米国午後の取引でドル買いを継続させ、水曜日の終値時点で主要通貨に対するドルの優位性を固めたようだ。

今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料

• RBAコノリー議長講演（GMT午後11時55分）
• 中国貸出基準金利（2025年11月20日分） 午前1時15分（GMT）
• 日本銀行（BoJ）小枝（Koeda）講演 午前1時30分（GMT）
• RBAハンター氏講演 午前2時（GMT）
• スイス貿易収支（2025年10月分） 7:00 am GMT
• ドイツ生産者物価指数（2025年10月） 7:00 am GMT
• 英国CBI産業動向受注指数（2025年11月分） 11:00 GMT
• カナダCFIBビジネス景況感指数（2025年11月） 12:00 pm GMT
• カナダ生産者物価指数（2025年10月） 13:30 GMT
• 米国雇用統計（2025年9月分）13:30 GMT
• 2025年11月フィラデルフィア連銀製造業指数 午後1時30分（GMT）
• FRBハマーク議長講演 13:45 GMT
• ユーロ圏消費者信頼感速報（2025年11月） 午後3時（GMT）
• 米国CB先行指標（2025年9月分） 15:00 GMT
• 2025年10月米既存住宅販売件数（GMT午後3時）
• カンザス連銀製造業指数（2025年11月分） 午後4時（GMT）
• 米連邦準備制度理事会（FRB）クック理事講演 午後4時（GMT）
• 米連邦準備制度理事会（FRB）グールズビー理事講演 午後6時40分（GMT）

木曜日の経済カレンダーでは 米国雇用統計が再開されるが、9月分は発表時期が遅いため 市場に大きな動きをもたらす可能性は低い。フィラデルフィア連銀とカンザスシティ連銀の製造業調査は地域経済の現状を把握する上で有用であり、政府閉鎖で全国データが不足している現状では特に重要だ。

水曜日に貿易制限と渡航警告がエスカレートした中国・日本間の外交情勢における新たな展開は、引き続き注視すべき事項だ。市場は、特に日本産業が懸念として指摘している希土類供給の混乱の可能性に関して、緊張緩和やさらなる報復の兆候に敏感に反応するだろう。

ハマーック、クック、グールズビーら複数のFRB関係者は、10月の雇用統計が未発表であること、水曜日の議事録で明らかになったFOMC内の意見の分断を踏まえ、今後の道筋について質問を受ける見込みだ。彼らの発言は、政策当局者がデータ不足を慎重姿勢（利上げ見送り）の根拠と見るか、あるいは他の指標で12月の判断が可能と見るかの見解を示す可能性がある。

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