Ringkasan Harian Pasaran Luas – 19 November 2025

Jom semak berita forex dan kemas kini ekonomi yang mungkin terlepas dalam sesi dagangan terbaru!

Tajuk Berita Forex & Data:

• China meningkatkan tindakan balas terhadap Jepun, menggantungkan import makanan laut dan menghentikan kelulusan filem selepas kenyataan PM Takaichi mengenai Taiwan
• PPI Input New Zealand untuk 30 September 2025: 0.2% q/q (ramalan 0.8% q/q; sebelum ini 0.6% q/q)
• PPI Output New Zealand untuk 30 September 2025: 0.6% q/q (ramalan 0.9% q/q; sebelum ini 0.6% q/q)
• Pesanan Mesin Jepun untuk September 2025: 4.2% m/m (ramalan 0.5% m/m; sebelum ini -0.9% m/m); 11.6% y/y (ramalan 1.9% y/y; sebelum ini 1.6% y/y)
• Indeks Harga Upah Australia untuk 30 September 2025: 3.4% y/y (ramalan 3.2% y/y; sebelum ini 3.4% y/y); 0.8% q/q (ramalan 0.6% q/q; sebelum ini 0.8% q/q)
• Kadar Pertumbuhan Indeks Harga Pengguna U.K. untuk Oktober 2025: 3.6% y/y (ramalan 3.7% y/y; sebelum ini 3.8% y/y); 0.4% m/m (ramalan 0.5% m/m; sebelum ini 0.0% m/m)
• Kadar Pertumbuhan Indeks Harga Pengguna Kawasan Euro Akhir untuk Oktober 2025: 0.2% m/m (ramalan 0.2% m/m; sebelum ini 0.1% m/m); 2.1% y/y (ramalan 2.1% y/y; sebelum ini 2.2% y/y)
• Indeks Kos Buruh Kawasan Euro Flash untuk 30 September 2025: 3.5% y/y (ramalan 3.2% y/y; sebelum ini 3.6% y/y)
• Kadar Mortgage 30 Tahun MBA A.S. untuk 14 November 2025: 6.37% (sebelum ini 6.34%)
  • Permohonan Mortgage MBA A.S. untuk 14 November 2025: -5.2% (sebelum ini 0.6%)
• Imbangan Perdagangan A.S. untuk Ogos 2025: -59.6B (ramalan -63.0B; sebelum ini -78.3B)
• Perubahan Stok Minyak Mentah EIA A.S. untuk 14 November 2025: -3.43M (sebelum ini 6.41M)
• Biro Statistik Buruh mengumumkan pada hari Rabu bahawa ia tidak akan mengeluarkan laporan pekerjaan Oktober; data akan digabungkan dalam laporan November
• Minit mesyuarat FOMC: mendedahkan perpecahan mendalam antara pembuat dasar, dengan kebanyakan pegawai lebih suka mengekalkan kadar faedah tidak berubah untuk baki tahun ini, walaupun minoriti masih menyokong pengurangan lebih lanjut di tengah kebimbangan yang meningkat mengenai risiko pekerjaan dan kemajuan inflasi yang terhenti

Tindakan Harga Pasaran Secara Umum:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Sesi Rabu memberikan prestasi bercampur-baur merentasi kelas aset utama, dengan dolar dan hasil Perbendaharaan meningkat manakala Bitcoin mengalami kerugian teruk dan minyak merosot kerana kebimbangan inventori.

S&P 500 berdagang tidak menentu dan kebanyakannya mendatar sepanjang sesi, akhirnya ditutup naik 0.46% mendekati 6,640 walaupun terdapat ketidakpastian mengenai ketiadaan data buruh. Indeks mendapat permintaan sebelum laporan pendapatan Nvidia yang dinantikan, dengan pengeluar cip tersebut melonjak 3% dan membantu saham teknologi stabil. Keuntungan ekuiti yang sederhana ini berlaku walaupun pedagang secara dramatik mengurangkan jangkaan pemotongan kadar Fed Disember, menunjukkan pasaran mungkin mencari sokongan dalam asas korporat yang kukuh dan optimisme berkaitan AI.

Emas selesai sedikit lebih tinggi, naik 0.16% sekitar $4,074, berdagang agak mendatar selepas lonjakan sesi London kemudian penurunan AS. Logam berharga ini mungkin mendapat sokongan dari ketegangan geopolitik yang berterusan antara China dan Jepun, walaupun kekuatan dolar yang luas dan jangkaan kadar pemotongan yang dikurangkan mungkin membatasi kenaikan. Tiada pemangkin spesifik emas untuk ditunjukkan, jadi mungkin ketahanan logam ini mencerminkan permintaan tempat selamat yang berlanjutan di tengah ketidakpastian dasar yang tinggi.

Minyak mentah WTI menurun 1.77% untuk ditutup hampir $59.30, dengan jualan bermula dalam sesi Asia, tetapi benar-benar mendapatkan momentum semasa sesi pagi London. Argumen kuat boleh dibuat bahawa ini adalah reaksi terhadap spekulasi mengenai cadangan A.S. dalam rancangan untuk menamatkan perang Rusia-Ukraine. Pergerakan ke bawah mencapai dasar tepat sebelum laporan inventori minyak mentah EIA, yang menunjukkan pengurangan 3.43 juta tong berbanding jangkaan peningkatan, sebelum sedikit pemulihan harga minyak sebelum penutupan harian.

Bitcoin mengalami kerugian paling teruk sesi ini, menjunam 3.19% untuk berakhir di bawah $89,500. Mata wang kripto ini menunjukkan kelemahan sepanjang sesi, memulakan penurunannya semasa jam dagangan Asia dan dipercepat lebih rendah melalui sesi A.S. Tiada berita spesifik Bitcoin untuk ditunjukkan, jadi mungkin deleveraging kripto yang berterusan, digabungkan dengan jangkaan pengurangan Fed yang dikurangkan dan dolar yang lebih kuat memberi tekanan kepada aset digital ini.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat 0.34% kepada 4.10%, berdagang agak tidak menentu untuk sebahagian besar hari sebelum akhirnya ditutup lebih tinggi. Argumen untuk kecenderungan bullish bersih boleh dibuat bahawa pembatalan laporan pekerjaan BLS mengurangkan kemungkinan pemotongan kadar Fed Disember. Kenaikan paling ketara dalam hasil intrahari berlaku selepas keluaran minit FOMC, yang mendedahkan bahawa "banyak" pegawai lebih suka mengekalkan kadar tidak berubah untuk baki 2025.

Perilaku Pasaran FX: Dolar AS vs. Major:

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Dolar AS mencatatkan keuntungan bersih di semua sesi perdagangan pada hari Rabu, akhirnya ditutup sebagai mata wang berprestasi terbaik di kalangan major kerana pembatalan laporan pekerjaan Oktober dan minit Fed yang hawkish menyokong jangkaan pengurangan kadar yang jatuh.

Semasa sesi Asia, dolar berdagang bersih positif terhadap mata wang utama, dengan keuntungan yang sangat kuat terhadap dolar New Zealand yang berkorelasi dengan data PPI New Zealand yang lebih lemah daripada jangkaan. Bacaan Indeks Harga Upah Australia dalam garis pada 3.4% y/y memberikan sedikit sokongan kepada dolar Australia pada mulanya, walaupun greenback masih berjaya mendapatkan keuntungan sederhana terhadap Aussie. Kekuatan dolar sesi Asia mungkin mencerminkan kedudukan defensif sebelum keluaran data penting A.S. dan minit FOMC.

Momentum dolar diteruskan melalui sesi London, dengan greenback berdagang lebih tinggi bersih terhadap semua mata wang utama. Data inflasi U.K. muncul sedikit di bawah jangkaan (3.6% y/y berbanding ramalan 3.7%), yang pada mulanya memberi tekanan kepada sterling, walaupun pergerakan terbukti sederhana kerana penurunan utama adalah marginal. Bacaan akhir CPI kawasan Euro mengesahkan cetakan awal 2.1% y/y, tidak menawarkan kejutan untuk mendorong pergerakan euro yang ketara. Keuntungan sesi London dolar nampaknya melebihi kecenderungan dovish sederhana daripada data U.K., menunjukkan pedagang masih berposisi sebelum keluaran A.S.

Sesi A.S. memberikan prestasi terkuat dolar pada hari itu, dengan greenback melonjak secara meluas selepas pembukaan sesi A.S., tanpa pemangkin jelas lain selain laporan imbangan perdagangan A.S. yang positif bersih. Kami tidak fikir itu adalah pemangkin kerana pasaran terus berdagang secara tenang sekitar keluaran tersebut, jadi mungkin pedagang terus mengantisipasi laporan minit mesyuarat FOMC yang hawkish bersih.

Kita akhirnya sampai di sana dengan minit mesyuarat FOMC menunjukkan kebanyakan ahli lebih suka tidak melakukan pemotongan pada Disember, tetapi kita juga mendapat berita dari BLS bahawa ia tidak akan mengeluarkan laporan pekerjaan Oktober, sebaliknya menggabungkan data tersebut dalam laporan November. Perkembangan ini nampaknya mengekalkan Greenback berpermintaan dalam sesi A.S. petang, mengukuhkan prestasi unggul USD terhadap mata wang utama pada penutupan Rabu.

Pemangkin Berpotensi Akan Datang dalam Kalendar Ekonomi

• Ucapan Connolly RBA pada 11:55 malam GMT
• Kadar Pinjaman Utama China untuk 20 November 2025 pada 1:15 pagi GMT
• Ucapan Koeda BoJ pada 1:30 pagi GMT
• Ucapan Hunter RBA pada 2:00 pagi GMT
• Imbangan Perdagangan Swiss untuk Oktober 2025 pada 7:00 pagi GMT
• PPI Jerman untuk Oktober 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Pesanan Trend Industri CBI U.K. untuk November 2025 pada 11:00 pagi GMT
• Barometer Perniagaan CFIB Kanada untuk November 2025 pada 12:00 tengah hari GMT
• PPI Kanada untuk Oktober 2025 pada 1:30 petang GMT
• Kemas Kini Pekerjaan A.S. untuk September 2025 pada 1:30 petang GMT
• Indeks Pembuatan Fed Philadelphia untuk November 2025 pada 1:30 petang GMT
• Ucapan Hammack Fed pada 1:45 petang GMT
• Keyakinan Pengguna Kawasan Euro Flash untuk November 2025 pada 3:00 petang GMT
• Indeks Terkemuka CB A.S. untuk September 2025 pada 3:00 petang GMT
• Jualan Rumah Sedia Ada A.S. untuk Oktober 2025 pada 3:00 petang GMT
• Indeks Pembuatan Fed Kansas untuk November 2025 pada 4:00 petang GMT
• Ucapan Cook Fed pada 4:00 petang GMT
• Ucapan Goolsbee Fed pada 6:40 petang GMT

Kalendar Khamis menampilkan kembalinya data pekerjaan A.S., walaupun angka September ini tidak mungkin mendorong pergerakan pasaran yang ketara memandangkan mereka sudah usang. Tinjauan pembuatan Fed Philadelphia dan Kansas City boleh memberikan perspektif terkini mengenai keadaan ekonomi serantau, terutamanya penting memandangkan ketiadaan data nasional disebabkan oleh penutupan kerajaan.

Perkembangan baharu di hadapan diplomatik China-Jepun kekal sebagai item pemerhati utama berikutan peningkatan sekatan perdagangan dan amaran perjalanan Rabu. Pasaran akan peka terhadap sebarang tanda de-eskalasi atau tindakan balas lanjut, terutamanya berkaitan gangguan bekalan tanah jarang yang telah diisyaratkan oleh industri Jepun sebagai kebimbangan.

Pelbagai pembicara Rizab Persekutuan—termasuk Hammack, Cook, dan Goolsbee—akan menghadapi soalan mengenai jalan ke depan memandangkan ketiadaan data pekerjaan Oktober dan FOMC yang terbahagi seperti yang didedahkan dalam minit Rabu. Komen mereka boleh memberikan insentif sama ada pembuat dasar melihat jurang data sebagai memerlukan berhati-hati (memihak kepada penahanan) atau sama ada penunjuk lain mencukupi untuk membimbing keputusan Disember.

Jaga diri di luar sana, kawan-kawan forex, dan jangan lupa untuk periksa Kalkulator Korelasi Forex kami semasa merancang untuk mengambil risiko!