Récapitulatif quotidien du grand marché - 19 novembre 2025

Découvrez les actualités du Forex et les dernières nouvelles économiques que vous avez peut-être manquées lors de la dernière séance de trading !

Actualités et données sur le Forex :

• La Chine a intensifié ses représailles contre le Japon, suspendant les importations de fruits de mer et bloquant les autorisations de films après les remarques du Premier ministre Takaichi sur Taïwan.
• Indice des prix à la production (IPP) de la Nouvelle-Zélande pour le 30 septembre 2025 : 0,2 % en glissement trimestriel (prévision : 0,8 % en glissement trimestriel ; précédent : 0,6 % en glissement trimestriel)
• IPP de la Nouvelle-Zélande pour le 30 septembre 2025 : 0,6 % en glissement trimestriel (prévisions : 0,9 % en glissement trimestriel ; précédent : 0,6 % en glissement trimestriel)
• Commandes de machines au Japon pour septembre 2025 : 4,2 % en glissement mensuel (prévision : 0,5 % en glissement mensuel ; précédent : -0,9 % en glissement mensuel) ; 11,6 % en glissement annuel (prévision : 1,9 % en glissement annuel ; précédent : 1,6 % en glissement annuel)
• Indice des salaires en Australie pour le 30 septembre 2025 : 3,4 % en glissement annuel (prévision : 3,2 % en glissement annuel ; précédent : 3,4 % en glissement annuel) ; 0,8 % en glissement trimestriel (prévision : 0,6 % en glissement trimestriel ; précédent : 0,8 % en glissement trimestriel)
• Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation au Royaume-Unipour octobre 2025 : 3,6 % en glissement annuel (prévision : 3,7 % en glissement annuel ; précédent : 3,8 % en glissement annuel) ; 0,4 % en glissement mensuel (prévision : 0,5 % en glissement mensuel ; précédent : 0,0 % en glissement mensuel)
• Taux de croissance final de l'indice des prix à la consommation dans la zone euro pour octobre 2025 : 0,2 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % en glissement mensuel ; précédent : 0,1 % en glissement mensuel) ; 2,1 % en glissement annuel (prévision : 2,1 % en glissement annuel ; précédent : 2,2 % en glissement annuel)
• Indice flash des coûts de main-d'œuvre dans la zone euro pour le 30 septembre 2025 : 3,5 % en glissement annuel (prévision : 3,2 % en glissement annuel ; précédent : 3,6 % en glissement annuel)
• Taux hypothécaire MBA américain à 30 ans pour le 14 novembre 2025 : 6,37 % (6,34 % avant)
  • Demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis pour le 14 novembre 2025 : -5,2 % (contre 0,6 % précédemment)
• Balance commerciale américaine pour août 2025 : -59,6 milliards (-63,0 milliards prévus ; -78,3 milliards précédemment)
• Variation des stocks de pétrole brut de l'EIA aux États-Unis pour le 14 novembre 2025 : -3,43 millions (contre 6,41 millions précédemment)
• Le Bureau of Labor Statistics a annoncé mercredi qu'il ne publierait pas de rapport sur l'emploi pour octobre; ces données seront intégrées au rapport de novembre.
• Compte rendu de la réunion du FOMC: il montre que les décideurs politiques sont vraiment divisés, la plupart d'entre eux préférant garder les taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin de l'année, même si une minorité continue de soutenir de nouvelles baisses en raison des inquiétudes croissantes concernant les risques liés à l'emploi et le ralentissement de la progression de l'inflation.

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

La séance de mercredi a donné des résultats mitigés pour les principales classes d'actifs, avec une hausse du dollar et des rendements des bons du Trésor, tandis que le bitcoin a subi de lourdes pertes et que le pétrole a reculé en raison des inquiétudes liées aux stocks.

Le S&P 500 a connu une séance agitée et a surtout stagné, pour finalement clôturer en hausse de 0,46 % à près de 6 640 points, malgré l'incertitude entourant les données manquantes sur l'emploi. L'indice a profité d'une vague d'achats avant la publication très attendue des résultats de Nvidia, le fabricant de puces électroniques ayant bondi de 3 % et contribué à stabiliser les valeurs technologiques. Les modestes gains enregistrés par les actions sont intervenus malgré la forte révision à la baisse des anticipations des traders concernant la baisse des taux de la Fed en décembre, ce qui suggère que les marchés pourraient trouver un soutien dans les fondamentaux solides des entreprises et l'optimisme lié à l'intelligence artificielle.

L'or a terminé en légère hausse, gagnant 0,16 % à environ 4 074 dollars, après avoir évolué de manière relativement stable après un rebond à Londres, puis un recul aux États-Unis. Le métal précieux pourrait bénéficier du soutien des tensions géopolitiques persistantes entre la Chine et le Japon, même si la vigueur générale du dollar et la réduction des anticipations de baisse des taux ont probablement limité les gains. Il n'y a pas eu de catalyseurs directs spécifiques à l'or, il est donc possible que la résilience du métal ait reflété la demande continue de valeurs refuges dans un contexte d'incertitude politique élevée.

Le pétrole brut WTI a baissé de 1,77 % pour clôturer à près de 59,30 dollars, la vente massive ayant commencé pendant la séance asiatique, mais s'étant vraiment accélérée pendant la séance matinale à Londres.  On peut dire que c'est une réaction aux rumeurs sur une proposition américaine pour mettre fin à la guerre entre la Russie et l'Ukraine. La baisse a touché le fond juste avant le rapport de l'EIA sur les stocks de pétrole brut, qui a montré une baisse de 3,43 millions de barils alors qu'on s'attendait à une hausse, avant un léger rebond des prix du pétrole avant la clôture quotidienne.

Le bitcoin a subi les pertes les plus importantes de la séance, plongeant de 3,19 % pour terminer sous les 89 500 dollars. La cryptomonnaie a montré des signes de faiblesse tout au long de la séance, commençant sa descente pendant les heures de négociation asiatiques et accélérant sa baisse pendant la séance américaine. Il n'y a pas eu d'actualités spécifiques au bitcoin, il est donc possible que la poursuite du désendettement des cryptomonnaies, combinée à la réduction des attentes d'assouplissement de la Fed et à un dollar plus fort, ait pesé sur l'actif numérique.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a grimpé de 0,34 % pour atteindre 4,10 %, avec des échanges instables pendant la majeure partie de la journée avant de finir par clôturer en hausse.  On peut dire que la suppression du rapport sur l'emploi du BLS a réduit les chances d'une baisse des taux de la Fed en décembre, ce qui est plutôt positif. La hausse la plus marquée du rendement a eu lieu après la publication du compte rendu du FOMC, qui a révélé que « beaucoup » de responsables étaient pour garder les taux inchangés jusqu'à la fin de 2025.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique Forex USD vs principales devises par TradingView

Le dollar américain a enregistré des gains nets lors de toutes les séances de négociation mercredi, terminant finalement en tête des devises majeures, l'annulation du rapport sur l'emploi d'octobre et le compte rendu haussier de la Fed ayant soutenu la baisse des anticipations de baisse des taux.

Pendant la séance asiatique, le dollar s'est négocié à la hausse par rapport aux principales devises, avec des gains particulièrement importants par rapport au dollar néo-zélandais, en lien avec des données PPI néo-zélandaises plus faibles que prévu. L'indice des salaires en Australie, conforme aux attentes à 3,4 % en glissement annuel, a initialement soutenu le dollar australien, même si le billet vert a tout de même enregistré des gains modestes par rapport à l'Aussie. La vigueur du dollar pendant la séance asiatique reflète peut-être un positionnement défensif avant la publication de données clés aux États-Unis et du compte rendu du FOMC.

La dynamique du dollar s'est poursuivie pendant la séance de Londres, le billet vert s'échangeant à la hausse par rapport à toutes les principales devises. Les données sur l'inflation au Royaume-Uni ont été légèrement inférieures aux attentes (3,6 % en glissement annuel contre 3,7 % prévu), ce qui a initialement pesé sur la livre sterling, même si le mouvement s'est avéré modeste, la baisse globale étant marginale. Les chiffres définitifs de l'IPC de la zone euro ont confirmé l'estimation préliminaire de 2,1 % en glissement annuel, sans surprise susceptible d'entraîner un mouvement significatif de l'euro. Les gains du dollar lors de la séance de Londres ont semblé l'emporter sur la légère tendance accommodante des données britanniques, ce qui suggère que les traders continuaient de se positionner avant la publication des données américaines.

La séance américaine a été la plus forte de la journée pour le dollar, qui a bondi après l'ouverture, sans autre raison apparente que le rapport positif sur la balance commerciale américaine. On ne pense pas que ce soit ça qui a fait bouger le marché, qui est resté calme autour de la publication, donc c'est possible que les traders aient continué à s'attendre à un compte rendu de réunion du FOMC plutôt haussier.

On a finalement eu ce qu'on attendait avec le compte rendu de la réunion du FOMC, qui a montré que la plupart des membres étaient pour ne pas baisser les taux en décembre, mais on a aussi appris par le BLS qu'il ne publierait pas le rapport sur l'emploi d'octobre, et qu'il intégrerait ces données dans le rapport de novembre. Ces développements ont semblé soutenir le dollar pendant la séance américaine de l'après-midi, consolidant la surperformance de l'USD par rapport aux principales devises à la clôture de mercredi.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Discours de RBA Connolly à 23h55 GMT
• Taux préférentiel des prêts en Chine pour le 20 novembre 2025 à 1 h 15 GMT
• Discours de Koeda, membre de la BoJ, à 1h30 GMT
• Discours de M. Hunter, membre de la RBA, à 2 h 00 GMT
• Balance commerciale suisse pour octobre 2025 à 7 h 00 GMT
• IPP allemand pour octobre 2025 à 7 h 00 GMT
• Commandes industrielles CBI au Royaume-Uni pour novembre 2025 à 11 h 00 GMT
• Baromètre des affaires de la FCEI pour novembre 2025 à 12 h 00 GMT
• IPP du Canada pour octobre 2025 à 13 h 30 GMT
• Chiffres de l'emploi aux États-Unis pour septembre 2025 à 13 h 30 GMT
• Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour novembre 2025 à 13 h 30 GMT
• Discours de Hammack, membre de la Fed, à 13 h 45 GMT
• Indice flash de confiance des consommateurs de la zone euro pour novembre 2025 à 15 h GMT
• Indice avancé CB américain pour septembre 2025 à 15h00 GMT
• Ventes de maisons existantes aux États-Unis pour octobre 2025 à 15h00 GMT
• Indice manufacturier de la Fed du Kansas pour novembre 2025 à 16h00 GMT
• Discours de Cook, membre de la Fed, à 16 h 00 GMT
• Discours de Goolsbee, membre de la Fed, à 18h40 GMT

Le calendrier de jeudi prévoit le retour des données sur l'emploi aux États-Unis, même si les chiffres de septembre ne devraient pas avoir un gros impact sur les marchés, vu qu'ils sont un peu vieux. Les enquêtes manufacturières de la Fed de Philadelphie et de Kansas City pourraient donner une idée plus récente de la situation économique régionale, ce qui est super important vu qu'on a pas beaucoup de données nationales à cause de la fermeture du gouvernement.

Les nouveaux développements sur le front diplomatique sino-japonais restent un élément clé à surveiller après l'escalade des restrictions commerciales et des avertissements aux voyageurs mercredi. Les marchés seront sensibles à tout signe de désescalade ou de nouvelles représailles, surtout en ce qui concerne les éventuelles perturbations de l'approvisionnement en terres rares, que l'industrie japonaise a signalées comme une préoccupation.

Plusieurs représentants de la Réserve fédérale, dont Hammack, Cook et Goolsbee, devront répondre à des questions sur la voie à suivre, vu l'absence des données sur l'emploi pour octobre et les divergences au sein du FOMC révélées dans le procès-verbal de mercredi. Leurs commentaires pourraient donner une idée de la façon dont les décideurs politiques considèrent cette lacune dans les données : comme une raison de faire preuve de prudence (et de privilégier le statu quo) ou comme un indicateur suffisant pour orienter la décision de décembre.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex lorsque vous envisagez de prendre des risques !