This article has been translated from English to Simplified Chinese.
英国12月消费者价格通胀率同比升至3.4%，高于11月的3.2%，略高于市场预期的3.3%，这是五个月来首次出现上升。
此次上涨主要受烟草价格上涨推动——这源于11月下旬预算案宣布的关税上调，同时 圣诞出行高峰导致机票价格急剧攀升。国家统计局指出，2025年12月的往返航班日期较2024年提前。
尽管整体数据有所回升，但核心通胀数据低于预期且未来可能大幅回落，使英国央行降息预期保持不变。市场仍认为2月降息可能性极低，但维持年内后续降息的预期。
核心要点
- 12月整体CPI从11月的3.2%升至3.4%，高于3.3%的共识预期，但低于英格兰银行11月3.5%的预测值
- 核心通胀率（剔除食品、能源、酒精及烟草）维持在3.2%不变，与11月持平，略低于预期3.2%的涨幅
- 服务业通胀率从4.4%升至4.5%，符合预期且被英央行视为国内价格压力的重要指标
- 食品通胀从4.2%加速至4.5%，面包、谷物和蔬菜价格上涨是主要推手
- 烟草价格在2025年11月26日实施关税上调后环比飙升3.0%，而2024年12月（当时关税于10月下旬上调）涨幅仅为0.7%
- 2025年12月机票价格同比上涨28.6%，远超2024年12月的16.2%涨幅。国家统计局指出，往返航班数据采集时间差异影响了同比比较
尽管数据如此，市场仍预期英国央行将在2026年实施一次或两次25个基点的降息。金融市场虽排除2月降息的可能性，但随着通胀压力减弱，仍预期将逐步放松货币政策
市场反应
英镑兑主要货币汇率：5分钟图
英镑兑主要货币5分钟外汇 图表（TradingView提供）
英镑在欧洲早盘交易中持续走低，但在格林威治时间07:00公布的通胀数据超预期后立即反弹。3.4%的通胀率高于3.3%的市场预期，提振市场对高通胀可能推迟英国央行降息的预期，推动英镑大幅走高。
然而涨势未能持久。不到一小时内，交易员重新关注核心通胀数据——该指标维持3.2%不变，低于英央行预期。同时市场焦点转向美欧贸易紧张局势升级， 特朗普总统威胁对包括英国在内的欧洲国家加征10%关税的消息主导了市场情绪。
数据公布仅一小时后，英镑兑主要货币对全面转跌。受宏观担忧情绪重燃影响，英镑兑美元回落至1.3440下方。伦敦早盘时段英镑持续承压，表现逊于美元及大宗商品货币。
美国时段开盘前后，市场风险偏好整体转好，英镑获得短暂喘息。但伦敦收盘时段英镑再度下挫，可能受获利了结影响。
当日收盘时，英镑呈现涨跌互现格局——对日元、欧元及瑞郎走强，但对美元、加元、澳元及纽元走弱。这种分化走势凸显出英镑正处于两难境地：一方面通胀数据略显强劲，另一方面贸易战担忧主导着整体市场情绪。
