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A inflação dos preços ao consumidor no Reino Unido subiu para 3,4% em dezembro, comparado com o mesmo mês do ano anterior, acima dos 3,2% de novembro e um pouco acima dos 3,3% que o mercado esperava, marcando o primeiro aumento em cinco meses.
O aumento foi impulsionado principalmente pelos preços mais altos do tabaco, após os aumentos dos impostos anunciados no orçamento do final de novembro, e por um aumento acentuado nas tarifas aéreas ligado ao período de viagens de Natal, com o Escritório Nacional de Estatísticas observando que as datas dos voos de volta caíram mais cedo em dezembro de 2025 em comparação com 2024.
Apesar do aumento geral, os dados básicos mais fracos do que o esperado e as expectativas de quedas acentuadas no futuro mantiveram intactas as expectativas de corte das taxas pelo Banco da Inglaterra, com os mercados continuando a precificar uma chance mínima de uma ação em fevereiro, mas mantendo as expectativas de cortes no final do ano.
Principais conclusões
- O IPC geral subiu de 3,2% em novembropara 3,4% em dezembro, ficando acima da previsão consensual de 3,3%, mas abaixo da projeção do Banco da Inglaterra de 3,5% em novembro.
- A inflação subjacente (excluindo alimentos, energia, álcool e tabaco) manteve-se estável em 3,2%, igualando a leitura de novembro e ficando ligeiramente abaixo do aumento esperado de 3,2%.
- A inflação dos serviços subiu de 4,4% para 4,5%, em linha com as expectativas e acompanhada de perto pelo BOE como um indicador das pressões sobre os preços internos.
- A inflação dos alimentos acelerou de 4,2%para 4,5%, com pão, cereais e vegetais contribuindo para o aumento
- Os preços do tabaco subiram 3,0% em relação ao mês anterior, após o aumento dos impostos implementado em 26 de novembro de 2025, em comparação com um aumento de 0,7% em dezembro de 2024, quando os impostos foram aumentados no final de outubro
- As tarifas aéreas subiram 28,6% em dezembro de 2025, contra um aumento de 16,2% em dezembro de 2024, com o ONS observando que a diferença de tempo nas datas de coleta dos voos de volta afetou a comparação
Apesar dos números, os mercados continuam a prever um ou possivelmente dois cortes de 0,25% nas taxas pelo BOE em 2026, com os mercados financeiros a descartar um corte em fevereiro, mas a esperar uma flexibilização gradual à medida que as pressões inflacionárias diminuem.
Link para o relatório oficial do ONS sobre a inflação dos preços ao consumidor em dezembro de 2025
Reações do mercado
Libra esterlina vs. principais moedas: 5 min
GBP vs. principais moedas Gráfico Forex de 5 minutos da TradingView
A libra esterlina, que vinha sendo negociada em baixa no início do pregão europeu, subiu imediatamente após o relatório de inflação acima do esperado às 07:00 GMT. A libra esterlina subiu quando o índice geral de 3,4% superou o consenso de 3,3%, aumentando as expectativas de que a inflação elevada poderia atrasar os cortes nas taxas do Banco da Inglaterra (BOE).
No entanto, a alta foi de curta duração. Em menos de uma hora, os traders voltaram a se concentrar nos detalhes subjacentes, que mostravam a inflação básica inalterada em 3,2% — abaixo das projeções do BOE —, enquanto a atenção do mercado em geral voltou-se para as crescentes tensões comerciais entre os EUA e a UE, com as ameaças do presidente Trump de tarifas de 10% sobre países europeus, incluindo o Reino Unido, dominando o sentimento.
Pouco mais de uma hora após a divulgação, a libra esterlina registou uma queda decisiva em relação às principais moedas. O GBP/USD recuou para abaixo de US$ 1,3440, à medida que as preocupações macroeconómicas se reafirmaram. A libra manteve uma tendência de baixa durante a sessão da manhã em Londres, apresentando um desempenho inferior em relação ao dólar e às moedas ligadas às commodities.
Por volta da abertura do mercado norte-americano, o sentimento de risco mais amplo tornou-se positivo, proporcionando um alívio temporário para a libra esterlina. No entanto, a GBP voltou a cair por volta do fecho de Londres, possivelmente devido à realização de lucros.
No final do dia, a GBP terminou mista — em alta em relação ao iene, ao euro e ao franco suíço, mas em baixa em relação ao dólar, ao dólar canadiano, ao dólar australiano e ao dólar neozelandês. O desempenho divergente destacou como a GBP ficou presa entre os dados de inflação ligeiramente mais firmes e as preocupações com a guerra comercial que dominavam o sentimento mais amplo.
