This article has been translated from English to Simplified Chinese.
如预期所示，欧洲中央银行（ECB）于7月维持基准利率不变，这标志着其激进宽松周期暂告一段落，因通胀率已达到该行设定的2%中期目标。
存款利率维持在2.00%，主要再融资操作利率为2.15%，边际贷款便利利率为2.40%。欧洲央行此举表明其对货币政策立场愈发自信，同时在持续存在的全球不确定性背景下，仍坚持以数据为依据的政策路径。
关键要点
- 利率保持不变：欧洲央行将三项关键利率均维持不变，结束自2023年9月以来连续七次各下调25个基点（累计下调200个基点）的降息周期
- 通胀达标：核心通胀率目前处于欧洲央行2%的中期目标水平，国内价格压力持续缓解
- 经济韧性：欧元区经济在面临全球挑战的背景下整体表现出韧性，这在一定程度上反映了此前降息措施的效果
- 贸易不确定性持续：环境仍极度不确定，尤其受持续贸易争端和地缘政治紧张局势影响
- 数据依赖立场：欧洲央行将采取会议制决策，重点关注通胀前景、基本面动态及货币政策传导效果
- 资产组合缩减持续进行：资产购买计划（APP）和疫情应急购债计划（PEPP）的资产组合以稳健步伐缩减，因欧洲央行系统不再将到期证券的本金再投资
在官方声明中，管理委员会强调，最新经济数据与此前对通胀前景的评估“总体一致”。决策者指出，国内价格压力继续缓解，工资增长放缓，而经济在面临全球不利条件下仍表现出韧性。
在新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德重申了央行审慎立场，强调央行“仍将数据为导向，采取会议制决策，重点关注通胀前景及其风险、潜在通胀动态以及货币政策传导力度”。
当被问及欧元走强及潜在通胀目标未达标风险时，拉加德淡化了相关担忧，指出欧洲央行6月工作人员预测已提前预估未来数月可能出现轻微通胀目标未达标。
她强调，“轻微的通胀目标未达标并不构成问题，因为货币政策关注的是中期展望。”关于汇率问题，拉加德重申了欧洲央行的标准立场，即该行没有汇率目标，仅将欧元视为货币政策传导机制的一部分。
市场反应
欧元对主要货币：5分钟
TradingView提供的欧元对主要货币图表叠加图
欧元在早盘闪电 PMI 数据发布后，对部分主要货币小幅走低，但在欧洲央行声明后，对商品货币和美元进一步走低，对瑞郎和日元则基本持稳。
欧洲央行行长拉加德在新闻发布会开始几分钟后发表的略带乐观的言论，引发了欧元的一轮广泛上涨。欧元兑日元领涨，在新闻发布会后几小时内上涨0.43%，随后欧元兑英镑上涨0.40%。
然而，欧元兑美元在美股开盘前回吐了部分新闻发布会后的涨幅，这可能反映了在持续的美国贸易政策不确定性背景下，美元走强的影响。
