金融与外汇市场回顾：2026年1月22日

周四市场反弹，因特朗普总统撤销对欧洲盟友的关税威胁后地缘政治紧张局势缓解，而强劲的美国经济数据强化了市场对美联储将维持审慎政策调整预期的判断。

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外汇新闻要闻与数据：

• 新西兰2025年12月电子零售卡消费额：同比下降1.0%（预期1.8%增长，前值1.6%增长）
• 2025年11月新西兰游客到访量：同比+8.2%（预期+4.0%；前值+9.4%）
• 日本2025年12月贸易差额：1057亿日元（预期-4000亿日元；前值3222亿日元）
• 澳大利亚2025年12月就业人数变动：6.52万人（预期4万人；前值-2.13万人）
  • 澳大利亚2025年12月失业率：4.1%（预期值4.4%；前值4.3%）
• 加拿大2026年1月CFIB商业景气指数：59.5（预期59.5；前值59.9）
• 加拿大2025年12月新房价格指数：环比-0.2%（预期环比0.1%；前值环比0.0%）
• 美国2025年9月30日GDP增长率：环比4.4%（预期环比4.3%；前值环比3.8%）
• 美国2026年1月17日初请失业金人数：200.0万人（预期195.0万人；前值198.0万人）
• 欧元区2026年1月消费者信心快报指数：-12.4（预期值-13.6；前值-13.1）
• 2025年11月美国核心个人消费支出价格指数：环比0.2%（预期0.1%；前值0.2%）；同比2.8%（预期2.7%；前值2.7%）
• 美国2025年11月个人收入：环比0.3%（预期0.3%；前值0.1%）
• 2026年1月美国堪萨斯联储制造业指数：-2.0（预期值5.0；前值-3.0）
• 美国能源信息署2026年1月16日原油库存变动 ：360万桶（前值339万桶）

大盘价格走势：

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）

周四交易时段风险偏好情绪全面升温，特朗普总统放弃对欧洲加征关税的威胁令全球市场松一口气，而强劲的美国经济数据则强化了市场对经济韧性的信心——尽管通胀率居高不下。

黄金强势反弹，单日上涨1.89%收于每盎司4923美元附近。此前因格陵兰岛局势紧张，周二金价曾触及4888美元，此后贵金属延续惊人涨势再创历史新高。 黄金全天走强或受多重因素驱动：地缘政治紧张缓解后避险需求仍存，财政政策与美联储独立性引发持续担忧，以及市场为周五早间日本央行备受瞩目的利率决议布局仓位。尽管股市风险偏好升温，金价仍持续上行，表明机构买盘与资产配置多元化需求持续支撑金价。

标普500指数收涨0.38%至6909点附近，早盘疲软后因跨大西洋紧张局势缓和而回升。受特朗普隔夜宣布与北约达成北极安全框架协议提振，该指数开盘小幅跳空高开，随后在亚洲及伦敦早盘时段基本维持6900点附近震荡。 美国东部时间上午8:30公布的数据显示 GDP增速超预期，个人消费支出通胀符合预期，指数短暂下挫后获得支撑，午后持续缓慢攀升。 科技巨头股领涨大盘，人工智能相关板块表现尤为强劲。小盘股延续强势表现，连续第14个交易日跑赢大盘股，表明市场持续预期降息将改善融资环境，利好小型企业。

比特币下跌0.82%至89,443美元附近，尽管大盘普涨，其表现仍逊于传统风险资产。该加密货币当日波动剧烈，亚洲及伦敦时段呈弱势，美国经济数据公布后急转直下。伦敦收盘时跌势加速，比特币一度跌至88,400美元的日内低点，随后在美股午盘企稳并于收盘前反弹。 比特币与股市的分化可能反映出近期上涨后的获利了结，也可能源于市场担忧：强劲经济数据支撑美联储"更长期高利率"政策立场，或将削弱投资者对无收益数字资产的投机热情。

西德克萨斯中质原油下跌1.80%，收于每桶59.36美元附近，延续前一交易日跌势。此轮下跌或部分源于乌克兰总统泽连斯基关于俄乌和平谈判进展的表态，包括有关20点和平计划已完成90%、仅待特朗普及俄方官员确认的报道。地缘政治风险溢价可能降低，若制裁最终解除俄罗斯原油供应量或增加，这些预期或对油价构成压力。此外，美国能源信息署（EIA）原油库存意外增加360万桶，可能加剧下行压力。

美国国债收益率小幅上扬0.05%至4.20%左右，十年期国债收益率在多数交易时段承受温和上行压力。亚洲时段收益率基本持平，直至美东时间上午8:30数据发布后逐步攀升。此轮上行或反映市场重新评估：强劲GDP增长与顽固的核心个人消费支出通胀数据，支持美联储对进一步降息采取耐心策略。 两年期收益率涨幅更为显著，收益率曲线略微陡峭化，因交易员推迟了对美联储短期内宽松政策的预期，1月27-28日FOMC会议降息概率仍微乎其微。

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外汇市场行为：美元对主要货币走势分析

TradingView提供的美元对主要货币外汇图表叠加图

周四美元持续承压，最终以次差表现收盘，仅对日元小幅上涨。交易员重新评估地缘政治紧张局势缓和态势，并消化强劲的美国经济数据。

亚洲时段初，美元曾因特朗普宣布与北约就格陵兰达成框架协议而显现净看涨态势，缓解了持有美国资产的担忧。但午间亚洲交易时段迅速见顶回落，可能源于跨大西洋紧张局势缓解提振风险偏好。澳大利亚就业数据强于预期——新增就业65,200人远超40,000人的预测值，失业率从4.3%降至4.1%——可能为澳元提供了特别支撑，使其成为当日表现最佳货币。

伦敦时段美元持续走弱且跌幅扩大，尽管欧洲数据表现喜忧参半。英国CBI分销贸易指数为-17，好于预期的-57，为英镑提供有限支撑。 欧元区消费者信心指数也超预期改善，从-13.1升至-12.4。然而这些区域数据未能阻止美元下跌，美元在欧洲早盘持续走低。美元未能获得支撑表明地缘政治紧张局势缓和是主要驱动因素，交易员正平仓此前因格陵兰岛紧张局势建立的避险头寸。

美国时段数据发布后美元加速走弱，尽管表面数据看似利好美元：经修订的第三季度GDP年化增速达4.4%（预期4.3%），加上符合预期的11月PCE通胀数据，均未能扭转美元空头情绪。 此外，初请失业金人数20万超出19.5万预期，暗示劳动力市场状况出现边缘性降温。美元在上午中段持续走弱，抛售压力延续至午后收盘。此举可能反映市场基于强劲美国经济数据，对地缘政治风险溢价进行定价调整。 

周四收盘时，美元兑除日元外的所有主要货币均录得净跌幅，仅对日元小幅上涨0.10%。 美元疲软源于多重因素：特朗普关税政策退让削弱避险需求，大宗商品相关货币表现强劲，以及市场为日本央行周五凌晨的利率决议预作布局——若日本央行采取鹰派加息立场，可能引发日元波动加剧及美元进一步走弱。

经济日历中即将公布的潜在催化因素

• 新西兰2025年12月31日CPI同比增速（格林威治时间晚9:45）
• 澳大利亚标普全球制造业与服务业PMI初值（2026年1月） 格林威治时间22:00
• 日本2025年12月CPI同比增速（格林威治时间23:30）
• 英国Gfk消费者信心指数（2026年1月） - 格林威治时间凌晨12:01
• 日本标普全球制造业与服务业PMI初值（2026年1月） - 格林威治时间凌晨12:30
• 日本央行利率决议（ 2026年1月23日） - 格林威治时间凌晨3:00
• 英国2025年12月零售销售数据（格林威治时间上午7:00）
• 欧元区HCOB制造业与服务业PMI快报（2026年1月）于格林威治时间上午9:00发布
• 英国标普全球制造业与服务业PMI快报（2026年1月）于格林尼治时间上午9:30发布
• 英国央行行长格林讲话（格林尼治时间上午9:30）
• 欧洲央行行长拉加德讲话（格林尼治时间上午10:00）
• 加拿大2025年12月零售销售初值（格林威治时间下午1:30）
• 美国标普全球制造业与服务业PMI快报（2026年1月）于格林尼治时间下午2:45发布
• 美国11月领先指标（2025年）
• 美国密歇根大学消费者信心指数（2026年1月）于格林威治时间下午3:00公布

周五焦点事件当属日本央行备受瞩目的政策决议（格林威治时间凌晨3:00），市场正密切关注其是否确认预期中的加息举措，并解读未来政策正常化时间表的任何信号。决议前夕（格林威治时间周四晚11:30）公布的日本CPI数据将为央行决策提供关键背景，通胀趋势或将影响日本央行的前瞻性指引。

欧洲时段，英国零售销售数据将于格林威治时间上午7点发布，该数据将揭示2026年消费者韧性状况，在英国央行近期降息后尤为重要。欧洲区与英国的PMI初值数据将密集发布：欧洲区于格林威治时间上午9:00公布，英国于9:30公布。这些数据将首次揭示1月份制造业与服务业的动能状况，市场将重点关注经济疲软态势是否趋于稳定或进一步恶化。

美国时段焦点包括：格林尼治时间下午1:30公布的加拿大零售销售初值，以及格林尼治时间下午2:45发布的美国1月PMI初值，这些数据将初步验证美国经济动能能否延续至新年。格林尼治时间下午3:00公布的密歇根大学消费者信心指数将受到密切关注，该数据可能反映通胀预期的变化，进而影响美联储在1月27-28日联邦公开市场委员会会议前的决策思路。

随着央行政策、经济活动指标及通胀预期成为焦点，周五的密集数据将为下周关键的FOMC会议奠定波动性开局基调。