Recapitulação do mercado financeiro e Forex: 22 de janeiro de 2026

Os mercados subiram na quinta-feira, com as tensões geopolíticas a acalmarem depois que o presidente Trump desistiu das ameaças de tarifas contra os aliados europeus, enquanto os dados económicos sólidos dos EUA reforçaram as expectativas de que o Federal Reserve vai manter a sua abordagem cautelosa em relação aos ajustes de política.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Gastos com cartões de crédito eletrônicos na Nova Zelândia em dezembro de 2025: -1,0% a/a (previsão de 1,8% a/a; 1,6% a/a anterior)
• Chegadas de visitantes à Nova Zelândia em novembro de 2025: 8,2% a/a (previsão de 4,0% a/a; 9,4% a/a anterior)
• Balança comercial do Japão em dezembro de 2025: 105,7 mil milhões (-400,0 mil milhões previsto; 322,2 mil milhões anterior)
• Variação do emprego na Austrália em dezembro de 2025: 65,2 mil (previsão de 40,0 mil; anterior de -21,3 mil)
  • Taxa de desemprego na Austrália em dezembro de 2025: 4,1% (previsão de 4,4%; anterior de 4,3%)
• Barómetro empresarial CFIB do Canadá para janeiro de 2026: 59,5 (previsão de 59,5; anterior de 59,9)
• Índice de preços de habitações novas no Canadá para dezembro de 2025: -0,2% m/m (previsão de 0,1% m/m; anterior de 0,0% m/m)
• Taxa de crescimento do PIB dos EUA para 30 de setembro de 2025: 4,4% em relação ao trimestre anterior (previsão de 4,3%; anterior de 3,8%)
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 17 de janeiro de 2026: 200,0 mil (previsão de 195,0 mil; anterior de 198,0 mil)
• Índice Flash de Confiança do Consumidor da zona do euro para janeiro de 2026: -12,4 (-13,6 previsto; -13,1 anterior)
• Índice de preços PCE básico dos EUA para novembro de 2025: 0,2% m/m (previsão de 0,1% m/m; anterior de 0,2% m/m); 2,8% a/a (previsão de 2,7% a/a; anterior de 2,7% a/a)
• Rendimento pessoal dos EUA para novembro de 2025: 0,3% m/m (previsão de 0,3% m/m; anterior de 0,1% m/m)
• Índice de produção industrial do Fed do Kansas para janeiro de 2026: -2,0 (previsão de 5,0; anterior de -3,0)
• Variação nos estoques de petróleo bruto da EIA para 16 de janeiro de 2026: 3,6 milhões (3,39 milhões anterior)

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A sessão de quinta-feira apresentou um tom geral de risco, já que a retirada do presidente Trump da ameaça de tarifas europeias provocou alívio nos mercados globais, enquanto os dados econômicos robustos dos EUA reforçaram a visão de que a economia continua resiliente, apesar da inflação elevada.

O ouro registou uma forte recuperação, subindo 1,89% e fechando em cerca de 4923 dólares por onça. O metal precioso prolongou a sua notável trajetória para novos máximos históricos, tendo atingido 4888 dólares na terça-feira, em meio às tensões iniciais na Gronelândia. A força do ouro ao longo da sessão provavelmente refletiu uma combinação de fatores, incluindo a demanda contínua por refúgios seguros, apesar do abrandamento das tensões geopolíticas, as preocupações persistentes com a política fiscal e a independência do Fed, e o posicionamento antes da decisão altamente antecipada do Banco do Japão sobre as taxas, marcada para a manhã de sexta-feira. O avanço contínuo, apesar do clima de risco nas ações, sugeriu que a acumulação institucional e os fluxos de diversificação de carteiras continuam favoráveis.

O S&P 500 registou ganhos de 0,38%, fechando perto de 6.909, recuperando da fraqueza anterior, à medida que os traders abraçaram a redução das tensões transatlânticas. O índice abriu com uma ligeira alta, após o anúncio de Trump, durante a noite, de um acordo-quadro com a OTAN sobre a segurança do Ártico, e depois foi negociado principalmente lateralmente durante as sessões asiáticas e no início da sessão de Londres, em torno de 6.900. Após a divulgação dos dados às 8h30 (horário da costa leste dos EUA), que mostraram um crescimento do PIB melhor do que o esperado e uma inflação PCE em linha com as expectativas, o índice inicialmente caiu, antes de encontrar suporte e subir ao longo da tarde. As ações de tecnologia de grande capitalização lideraram o avanço, com destaque para as empresas relacionadas à inteligência artificial. As ações de pequena capitalização continuaram a apresentar desempenho superior, marcando a 14ª sessão consecutiva de força relativa em relação às de grande capitalização, sugerindo expectativas contínuas de cortes nas taxas de juros e melhores condições de financiamento, beneficiando as empresas menores.

O Bitcoin caiu 0,82%, sendo negociado perto de US$ 89.443, com desempenho inferior ao dos ativos de risco tradicionais, apesar da recuperação mais ampla do mercado. A criptomoeda apresentou uma sessão volátil, com tendência negativa na Ásia e em Londres, antes de cair acentuadamente após a divulgação dos dados econômicos dos EUA. A fraqueza acelerou-se no fechamento de Londres, com o Bitcoin caindo para mínimas da sessão em torno de US$ 88.400, antes de se estabilizar na tarde dos EUA e se recuperar antes do fechamento. A divergência em relação às ações provavelmente refletiu a realização de lucros após os ganhos recentes e, possivelmente, preocupações de que dados económicos mais fortes, apoiando uma postura política mais restritiva do Fed por mais tempo, pudessem reduzir o apetite especulativo por ativos digitais sem rendimento.

O petróleo bruto WTI caiu 1,80%, fechando em cerca de US$ 59,36 por barril, ampliando as perdas da sessão anterior. A queda pode ter sido uma reação aos comentários do presidente ucraniano Zelenskiy sobre o progresso nas negociações de paz com a Rússia, incluindo relatos de que um plano de paz de 20 pontos está 90% concluído, aguardando a contribuição de Trump e de autoridades russas. A perspetiva de redução do prémio de risco geopolítico e do potencial aumento do fluxo de petróleo russo, caso as sanções sejam eventualmente suspensas, provavelmente pesou sobre os preços. Também observámos um aumento maior do que o esperado de 3,6 milhões de barris nos inventários de petróleo bruto da EIA, o que pode ter aumentado a pressão.

Os rendimentos do Tesouro subiram 0,05%, para aproximadamente 4,20%, com as notas de 10 anos a mostrarem uma pressão ascendente modesta durante a maior parte da sessão. Os rendimentos foram negociados relativamente estáveis durante a sessão asiática, antes de subirem gradualmente após a divulgação dos dados às 8h30 (horário da costa leste dos EUA). O movimento ascendente provavelmente refletiu a reavaliação do mercado de que o crescimento mais forte do PIB e a inflação PCE subjacente persistente apoiam a abordagem paciente do Federal Reserve em relação a novos cortes nas taxas. Os rendimentos de dois anos subiram de forma mais acentuada, inclinando ligeiramente a curva de rendimentos, uma vez que os operadores adiaram as expectativas de flexibilização da Fed no curto prazo, com as probabilidades de redução das taxas para a reunião do FOMC de 27-28 de janeiro a permanecerem mínimas.

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Comportamento do mercado FX: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do gráfico Forex do USD vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano foi negociado sob pressão sustentada na quinta-feira, fechando como a segunda moeda com pior desempenho, com apenas um ganho marginal em relação ao iene japonês, à medida que os traders reavaliaram a redução das tensões geopolíticas e digeriram os dados económicos sólidos dos EUA.

Durante o pregão asiático, o dólar foi negociado inicialmente com uma tendência líquida de alta, já que o anúncio feito por Trump durante a noite de um acordo-quadro com a OTAN sobre a Gronelândia reduziu os receios de possuir ativos norte-americanos. Mas vimos um rápido limite e uma queda durante o pregão asiático no meio da manhã, possivelmente devido a uma melhoria no apetite pelo risco, à medida que as tensões transatlânticas diminuíram. Os dados de emprego da Austrália, mais fortes do que o esperado, mostrando 65.200 empregos adicionados contra 40.000 previstos e o desemprego caindo de 4,3% para 4,1%, possivelmente deram um apoio especial ao dólar australiano, que se destacou como o melhor desempenho da sessão.

A sessão de Londres viu a fraqueza do dólar persistir e se aprofundar, apesar dos dados europeus terem sido mistos. O CBI Distributive Trades do Reino Unido mostrou uma leitura menos negativa do que o esperado, com -17 contra -57 previstos, dando um apoio modesto à libra esterlina. A confiança do consumidor na zona do euro também melhorou mais do que o esperado, passando de -13,1 para -12,4. No entanto, esses dados regionais não conseguiram conter a queda do dólar, que continuou a cair de forma constante durante a manhã europeia. A incapacidade do dólar de encontrar apoio sugeriu que a desaceleração geopolítica foi o fator dominante, com os traders desfazendo as posições de refúgio seguro construídas durante as tensões dos dias anteriores na Gronelândia.

A sessão dos EUA trouxe uma aceleração da fraqueza do dólar após a divulgação dos dados às 8h30 (horário da costa leste dos EUA), apesar de os números principais parecerem superficialmente favoráveis ao dólar. A estimativa atualizada do PIB do terceiro trimestre de 4,4% de crescimento anualizado contra 4,3% esperados, combinada com os dados de inflação do PCE de novembro em linha com as expectativas, pareceu não ter efeito sobre o sentimento pessimista em relação ao dólar. Além disso, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego de 200 000 ficaram acima da previsão de 195 000, sugerindo algum arrefecimento nas condições do mercado de trabalho. O dólar continuou a ver a sua fraqueza intensificar-se ao longo da manhã e a pressão de venda persistiu até ao fecho da tarde. O movimento refletiu provavelmente ajustes de posicionamento, uma vez que os mercados precificaram a redução do prémio de risco geopolítico face aos sólidos dados de crescimento dos EUA. 

No encerramento da quinta-feira, o dólar americano registou perdas líquidas em relação a todas as principais moedas, exceto o iene japonês, em relação ao qual conseguiu um ganho marginal de 0,10%. A fraqueza do dólar pareceu refletir uma combinação de redução da procura por refúgios seguros após a retirada das tarifas de Trump, forte desempenho das moedas ligadas às commodities e posicionamento do mercado antes da decisão do Banco do Japão sobre as taxas na manhã de sexta-feira, o que poderia provocar mais volatilidade do iene e fraqueza do dólar se o BOJ anunciasse um aumento hawkish.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Taxa de crescimento do IPC da Nova Zelândia para 31 de dezembro de 2025 às 21h45 GMT
• PMI Flash da S&P Global para o setor de manufatura e serviços da Austrália para janeiro de 2026 às 22h GMT
• Taxa de crescimento do IPC do Japãopara dezembro de 2025 às 23h30 GMT
• Índice de confiança do consumidor Gfk do Reino Unido para janeiro de 2026 às 00h01 GMT
• PMI Flash da S&P Global para o setor de manufatura e serviços do Japão para janeiro de 2026 às 00h30 GMT
• Decisão sobre a taxa de juros do BoJ do Japão para 23 de janeiro de 2026 às 3h GMT
• Vendas a retalho do Reino Unido para dezembro de 2025 às 7h GMT
• PMI Flash da HCOB para o setor industrial e de serviços da zona euro para janeiro de 2026 às 9:00 GMT
• PMI Flash da S&P Global para o setor de manufatura e serviços do Reino Unido para janeiro de 2026 às 9h30 GMT
• Discurso de Greene, do Banco da Inglaterra, às 9h30 GMT
• Discursoda presidente do Banco Central Europeu, Lagarde, às 10h00 GMT
• Prévia das vendas a retalho do Canadá para dezembro de 2025 às 13h30 GMT
• PMI Flash da S&P Global parao setor industrial e de serviços dos EUA para janeiro de 2026 às 14h45 GMT
• Índice CB Leading dos EUA para novembro de 2025
• Índice de confiança do consumidor da UoM dos EUA para janeiro de 2026 às 15h GMT

A agenda de sexta-feira é dominada pela tão esperada decisão de política monetária do Banco do Japão às 3h GMT, com os mercados atentos à confirmação do aumento esperado das taxas e a quaisquer sinais sobre o calendário da futura normalização da política monetária. Os dados do IPC japonês, divulgados antes da decisão, às 23h30 GMT de quinta-feira, fornecerão um contexto crucial para as deliberações do BOJ, com as tendências da inflação provavelmente a influenciar as orientações futuras do banco central.

Durante o horário europeu, as vendas a retalho do Reino Unido às 7h00 GMT vão dar uma ideia da resiliência dos consumidores rumo a 2026, o que é especialmente importante depois dos recentes cortes nas taxas do Banco de Inglaterra. A densa série de dados preliminares do PMI da zona do euro e do Reino Unido, às 9h e 9h30 GMT, respectivamente, fornecerá as primeiras leituras de janeiro sobre o dinamismo dos setores de manufatura e serviços, com foco particular em saber se a desaceleração econômica está se estabilizando ou se deteriorando ainda mais.

A sessão dos EUA apresenta dados preliminares das vendas a retalho do Canadá às 13h30 GMT, juntamente com as leituras preliminares do PMI dos EUA para janeiro às 14h45 GMT, que vão dar uma ideia inicial sobre se o dinamismo da economia dos EUA vai continuar no novo ano. A pesquisa de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, às 15h GMT, será acompanhada de perto para detectar quaisquer mudanças nas expectativas de inflação que possam influenciar o pensamento do Federal Reserve (banco central dos EUA) antes da reunião do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto) na próxima semana, de 27 a 28 de janeiro.

Com o foco na política do banco central, nos indicadores de atividade económica e nas expectativas de inflação, a sexta-feira prepara o terreno para o que promete ser um início volátil para a importante reunião do FOMC da próxima semana.