商品

商品是指可以买卖的原始或未加工的材料，用于制造其他最终被消费的产品。

商品被用作生产商品或服务所需的原材料。

商品具有货币价值，被视为实物资产。

商品的例子包括从地面上采摘的和需要从地下深处开采的。

典型商品包括：

• “能源”（原油、汽油、取暖油、天然气）
• “金属”（黄金、白银、铜、铂、钯）
• “软商品”（可可、咖啡、棉花、橙汁、糖）
• “谷物和油籽”（玉米、大豆、大豆粕、大豆油、小麦）
• “牲畜/肉类”（育肥牛、活牛、瘦猪）
• “其他”（木材、乳制品）

原油目前是全球交易最活跃的品种。

大宗商品在交易所进行交易。

全球三大主要商品市场为：

• CME集团（由芝加哥商品交易所和芝加哥期货交易所合并而成）
• 洲际交易所
• 伦敦金属交易所

在交易中，某种商品通常可以相互替代。

一桶石油被视为与任何其他石油相同。

要在大宗商品市场上交易，一种商品必须与同类型和同等级的另一种商品具有可互换性。

这意味着对交易员而言，黄金就是黄金：无论其开采地点或开采公司。

商品的这一特性被称为可替代性。

它们被分为两类：

1. 硬商品包括金属或能源资源，这些资源是从自然资源中开采或提取的。软商品包括农业产品、养殖产品或种植产品。
2. 软商品通常具有季节性，且易于变质。

以盈利为目的买卖商品的行为被称为商品交易。

商品交易分为两种类型：

1. 现货市场
2. 期货市场

现货市场用于交易立即交付的商品，而期货市场用于交易未来某个时间点交付的商品。

大多数商品交易者是投机者，并不希望实际接收所交易的商品，因此大多数期货合约会在交割日期前平仓。

期货合约在期货交易所交易，大多数商品与特定的本地交易所相关联。

谁参与商品交易？

商品市场参与者主要分为两类：

• 套期保值者（又称“商业交易商”）。这些是 实际生产、运输、加工或处理相关商品的企业。包括石油和天然气生产商及炼油商、矿商、谷物加工商、农民和肉类加工商。
• 投机者。包括 银行、对冲基金及个人投资者。他们预测某一商品价格在特定时间内会上涨或下跌，并通过交易试图从中获利。

如何进行大宗商品交易？

对于个人交易者而言，进入大宗商品市场无需亲自种植玉米或养殖猪只。

这些途径包括：

• 期货合约。期货合约是买卖双方 约定在未来某一时间以特定价格买卖一定数量商品的协议。若期货合约价格上涨，买方理论上可获利；反之，卖方若价格下跌则可能获利（这被称为做空）。在面向零售交易者的期货市场中，实际“交割”商品的情况极为罕见；通常，合约会在到期前“平仓”。
• 期货期权。例如，基于原油或黄金的看涨期权或看跌期权在许多期货交易所交易。这些合约赋予持有人在到期日或之前以特定价格买入或卖出特定期货合约的权利，但无义务履行。
• 交易所交易基金（ETF）。ETF是一种可交易的证券，像普通股票一样买卖，可在交易所交易。许多ETF与单一商品、一篮子商品或商品指数挂钩。
• 传统股票。许多上市公司直接或间接参与大宗商品及大宗商品市场（例如矿业公司、油籽加工企业、石油和天然气勘探公司），或通过间接方式（如农业机械制造商）与大宗商品市场相关联。

如您所见，商品不仅可以在“现货”市场上以即时购买和支付的方式买卖。

还有“远期合约”，允许以固定价格在未来特定时间交割商品。

此外还有“期权”和“期货”。期权赋予一方在未来某一时间买入或卖出商品的权利，但无义务履行。期货与期权类似，但要求双方必须交付商品或支付货款。

不难看出，期权和期货本质上是对标的物未来价格的押注。因此，它们可用于对“实物”交易进行套期保值。例如，航空公司可能通过购买远期合约、选择期权或期货来锁定未来燃油价格。

但这些商品衍生品也是投机的机会——买入或卖出，认为价格变动将带来利润。如果你能通过期权或期货对冲你的赌注，那就更好了（或更安全）。

私人投资者可以通过投资于投资于商品的基金来参与商品市场。

一种越来越受欢迎的大宗商品投资形式是股票市场上市的交易所交易基金（ETF）。

你可以买卖由实物商品支持的ETF股份，就像买卖普通股票一样。

ETF管理机构收取的费用相较于其他投资基金更低，且买卖流程更为快捷简便。