This article has been translated from English to Traditional Chinese.
商品是指可买卖的原始或未加工材料，用于制造最终被消费的其他物品。
商品被用作生产商品或服务的材料。
商品具有货币效用，被视为实物资产。
商品的例子包括从地面上采摘的和需要从地下深处开采的。
典型商品包括：
- “能源”（原油、汽油、取暖油、天然气）
- “金属”（黄金、白银、铜、铂、钯）
- “软商品”（可可、咖啡、棉花、橙汁、糖）
- “谷物和油籽”（玉米、大豆、大豆粕、大豆油、小麦）
- “牲畜/肉类”（育肥牛、活牛、瘦猪）
- “其他”（木材、乳制品）
原油目前是全球交易最活跃的品种。
大宗商品在交易所进行交易。
全球三大主要商品市场为：
- CME集团（由芝加哥商品交易所和芝加哥期货交易所合并而成）
- 洲际交易所
- 伦敦金属交易所
出于交易目的，特定商品通常是可互换的。
一桶石油与任何其他石油都视为相同。
要进入市场交易，一种商品必须与同类型、同等级的另一种商品可互换。
这意味着，对于交易者而言，黄金就是黄金：无论它是在哪里开采的，还是由哪家公司开采的。
商品的这一特性被称为可替代性。
它们被分为两类：
- 硬商品包括金属或能源资源，这些资源是从自然资源中开采或提取的。软商品包括农业产品、养殖产品或种植产品。
- 软商品通常具有季节性，且易于变质。
为了盈利而买卖商品被称为商品交易。
商品交易分为两种类型：
- 现货市场
- 期货市场
现货市场用于交易立即交付的商品，而期货市场用于交易未来某个时间点交付的商品。
大多数商品交易者是投机者，并不希望实际接收所交易的商品，因此大多数期货合约会在交割日期前平仓。
期货合约在期货交易所交易，大多数商品与特定的本地交易所相关。
谁参与商品交易？
商品市场参与者主要分为两类：
- 套期保值者（又称“商业交易商”）。这些是 实际生产、运输、加工或处理相关商品的企业。包括石油和天然气生产商及炼油商、矿商、谷物加工商、农民和肉类加工商。
- 投机者。包括 银行、对冲基金和从事商品交易的个人。他们猜测商品价格会在一定时间内上涨或下跌，并进行交易以赚取利润。
如何进行大宗商品交易？
对于个人交易者而言，进入大宗商品市场无需亲自种植玉米或养殖猪只。
这些途径包括：
- 期货合约。期货合约是指 在未来以特定价格购买或出售一定数量商品的协议。如果期货合约的价格上涨，理论上，买方可以获利；相反，如果价格下跌，期货合约的卖方则有可能获利（这被称为“做空”）。在零售交易者的期货市场，很少允许实际“交付”商品；通常情况下，合约在到期前“结清”。
- 期货期权。例如，基于原油或黄金的看跌期权或看涨期权在许多期货交易所交易。这些合约赋予持有人在到期日或到期日之前以特定价格购买或出售特定期货合约的权利，但不是义务。
- 交易所交易基金（ETF）。ETF 是可交易证券，像普通股票一样交易，可以在交易所买卖。许多 ETF 与一种商品、一篮子商品或商品指数挂钩。
- 传统股票。许多上市公司直接涉及商品和商品市场（例如矿业公司、油籽加工商以及石油和天然气勘探公司），或间接涉及（例如农业设备制造商）。
如您所见，商品不仅是在“现货”市场上以即时购买和支付的方式买卖的。
还有“远期合同”，允许以固定价格购买和出售产品，并在特定的未来时间交付。
还有“期权”和“期货”。期权赋予一方在未来某个时间购买或出售商品的权利，但并非义务。期货与此类似，但要求双方交付商品或支付货款。
不难看出，期权和期货就像是对其构建所依据的商品未来价格的投注。因此，它们可用于对“真实”交易进行套期保值。例如，一家航空公司可能会购买远期合同或选择期权或期货来锁定其未来燃料价格。
但这些商品衍生品也是投机机会——在相信价格变化会带来利润的情况下进行买卖。如果您能够使用期权或期货对您的赌注进行对冲，那就更好了（或者更安全）。
私人投资者可以通过投资于投资于商品的基金来参与商品市场。
一种越来越受欢迎的大宗商品投资形式是股票市场上市的交易所交易基金（ETF）。
你可以买卖由实物商品支持的ETF股份，就像买卖普通股票一样。
ETF管理人收取的费用低于其他投资基金，且买入或卖出流程更快、更简便。