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Une marchandise, c'est un produit brut ou non transformé qu'on peut acheter ou vendre et qui sert à fabriquer autre chose qui sera finalement consommée.

Les matières premières servent de matériaux dans la production de biens ou de services.

Une marchandise a une valeur monétaire et est considérée comme un bien physique.

Parmi les exemples de matières premières, on trouve celles qui sont cueillies dans le sol et celles qui doivent être extraites des profondeurs souterraines.

Voici quelques produits de base typiques :

  • « Énergie » ( pétrole brut, essence, mazout, gaz naturel)
  • « Métaux » (or, argent, cuivre, platine, palladium)
  • Les « produits agricoles » (cacao, café, coton, jus d'orange, sucre)
  • « Céréales et oléagineux » (maïs, soja, farine de soja, huile de soja, blé)
  • « Bétail / Viandes » (bovins d'engraissement, bovins vivants, porcs maigres)
  • « Autres » (bois, produits laitiers)

Le pétrole brut est actuellement la matière première la plus négociée au monde.

Les matières premières sont négociées sur une bourse.

Les trois principaux marchés mondiaux des matières premières sont les suivants :

  • CME Group (formé par la fusion du Chicago Mercantile Exchange et du Chicago Board of Trade)
  • Intercontinental Exchange
  • le London Metal Exchange

Pour le trading, une matière première est généralement interchangeable.

Un baril de pétrole est considéré comme identique à n'importe quel autre.

Pour être négociée sur les marchés, une matière première doit être interchangeable avec une autre matière première du même type et de la même qualité.

Cela signifie que pour un trader, l'or est de l'or, peu importe où il a été extrait ou par quelle entreprise.

Cette qualité des matières premières s'appelle la fongibilité.

On distingue deux types de matières premières fongibles :

  1. Les matières premières dures sont des métaux ou des ressources énergétiques, extraits de ressources naturelles. Les matières premières molles sont agricoles, cultivées ou élevées.
  2. Les matières premières molles sont souvent saisonnières et se gâtent facilement.

L'achat et la vente de matières premières dans un but lucratif sont appelés « commerce des matières premières ».

Le commerce des matières premières se divise en deux types :

  1. Le marché au comptant
  2. Le marché à terme

Le marché au comptant est utilisé pour les matières premières qui seront livrées tout de suite, et le marché à terme est pour celles qui seront livrées plus tard.

La plupart des négociants en matières premières sont des spéculateurs et ne souhaitent pas prendre livraison des matières premières qu'ils négocient, de sorte que la plupart des contrats à terme sont clôturés avant leur date de livraison.

Les contrats à terme sont négociés sur des bourses à terme, la plupart des matières premières étant associées à une bourse locale spécifique.

Qui négocie les matières premières ?

Il existe deux grands types d'acteurs sur le marché des matières premières :

  • Les hedgers (aussi appelés « commercials »). Ce sont des entreprises qui produisent, expédient, transforment ou manipulent les matières premières en question. Il s'agit notamment des producteurs et raffineurs de pétrole et de gaz, des mineurs, des meuniers, des agriculteurs et des conditionneurs de viande.
  • Les spéculateurs. Il s'agit des banques, des fonds spéculatifs et des particuliers qui négocient des matières premières. Ils spéculent sur la hausse ou la baisse du prix d'une matière première dans un certain délai et effectuent des transactions dans le but de réaliser un profit.

Comment trader des matières premières ?

Pour les traders individuels, il existe plusieurs façons d'accéder aux marchés des matières premières sans avoir à cultiver son propre maïs ou à élever ses propres porcs.

Il s'agit notamment des options suivantes :

  • Les contrats à terme. Un contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre une certaine quantité d'une matière première à un certain prix dans le futur. Si le prix d'un contrat à terme augmente, l'acheteur peut, en théorie, réaliser un profit ; à l'inverse, le vendeur d'un contrat à terme peut réaliser un profit si le prix baisse (c'est ce qu'on appelle une position courte). Sur les marchés à terme pour les traders particuliers, la « livraison » effective d'une matière première est rarement autorisée ; généralement, les contrats sont « clôturés » avant leur expiration.
  • Options sur contrats à terme. Les options de vente ou d'achat basées sur le pétrole brut ou l'or, par exemple, sont négociées sur de nombreuses bourses à terme. Ces contrats confèrent à leur détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un contrat à terme spécifique à un prix déterminé à une date d'expiration donnée ou avant celle-ci.
  • Fonds négociés en bourse (ETF). Les ETF sont des titres négociables qui se négocient comme des actions ordinaires et peuvent être achetés ou vendus en bourse. De nombreux ETF sont liés à une seule matière première, à un panier de matières premières ou à un indice de matières premières.
  • Actions traditionnelles. Beaucoup de sociétés cotées en bourse ont une exposition directe aux matières premières et aux marchés des matières premières (par exemple, les sociétés minières, les transformateurs de graines oléagineuses et les sociétés d'exploration pétrolière et gazière) ou une exposition indirecte (comme les fabricants de matériel agricole).

Comme tu peux le voir, les matières premières ne sont pas seulement achetées et vendues « au comptant », sur la base d'un achat et d'un paiement immédiats.

Il existe également des « contrats à terme » qui permettent d'acheter et de vendre des produits à un prix fixe pour une livraison à une date future donnée.

Il existe également des « options » et des « contrats à terme ». Une option donne à une partie la possibilité d'acheter ou de vendre à une date future, mais sans obligation de le faire. Les contrats à terme sont similaires, mais ils obligent les parties à livrer une matière première ou à la payer.

On comprend facilement que les options et les contrats à terme sont comme des paris sur le prix futur d'une marchandise sur laquelle ils sont construits. Du coup, ils peuvent être utilisés pour couvrir des transactions « réelles ». Par exemple, une compagnie aérienne peut acheter un contrat à terme ou choisir une option ou un contrat à terme pour bloquer le prix futur de son carburant.

Mais ces dérivés sur matières premières sont aussi des opportunités de spéculation : acheter ou vendre en pensant que les variations de prix seront rentables. Si tu peux couvrir ton pari à l'aide d'une option ou d'un contrat à terme, c'est encore mieux (ou plus sûr).

Les investisseurs privés peuvent s'exposer aux marchés des matières premières en investissant dans des fonds qui, à leur tour, investissent dans des matières premières.

Les fonds négociés en bourse (ETF) sont une forme d'investissement dans les matières premières de plus en plus populaire.

Tu peux acheter et vendre des actions d'ETF, qui sont adossées à des matières premières physiques, comme n'importe quelle action.

Les frais prélevés par les gestionnaires d'ETF sont moins élevés que ceux des autres fonds d'investissement, et le processus d'achat ou de vente est beaucoup plus rapide et plus simple.