Rohstoff

Ein Rohstoff ist ein unbearbeiteter oder unverarbeiteter Stoff, der gekauft oder verkauft werden kann und zur Herstellung von etwas anderem verwendet wird, das schließlich verbraucht wird.

Rohstoffe werden als Materialien für die Herstellung von Gütern oder Dienstleistungen verwendet.

Eine Ware hat einen monetären Nutzen und wird als physischer Vermögenswert betrachtet.

Beispiele für Rohstoffe sind solche, die aus dem Boden geerntet oder aus der Tiefe der Erde gewonnen werden.

Typische Rohstoffe sind:

• „Energie” ( Rohöl, Benzin, Heizöl, Erdgas)
• „Metalle“ (Gold, Silber, Kupfer, Platin, Palladium)
• „Softs“ (Kakao, Kaffee, Baumwolle, Orangensaft, Zucker)
• „Getreide und Ölsaaten“ (Mais, Sojabohnen, Sojamehl, Sojaöl, Weizen)
• „Vieh/Fleisch“ (Mastrinder, lebende Rinder, magere Schweine)
• „Sonstiges“ (Holz, Milchprodukte)

Rohöl ist im Moment das weltweit am meisten gehandelte Produkt.

Rohstoffe werden an einer Börse gehandelt.

Die drei wichtigsten globalen Rohstoffmärkte sind:

• CME Group (entstanden aus der Fusion der Chicago Mercantile Exchange und der Chicago Board of Trade)
• Intercontinental Exchange
• London Metal Exchange

Für den Handel ist ein Rohstoff normalerweise austauschbar.

Ein Barrel Öl gilt als gleichwertig mit jedem anderen.

Um an den Märkten gehandelt werden zu können, muss ein Rohstoff mit einem anderen Rohstoff derselben Art und Güte austauschbar sein.

Das heißt, für einen Händler ist Gold einfach Gold, egal wo es abgebaut wurde oder von welchem Unternehmen.

Der Fachbegriff für diese Eigenschaft von Rohstoffen lautet „fungibel”.

Sie werden in zwei Arten unterteilt:

1. Harte Rohstoffe sind Metalle oder Energieressourcen, die aus natürlichen Ressourcen abgebaut oder gewonnen werden. Weiche Rohstoffe sind landwirtschaftliche Produkte, die angebaut oder gezüchtet werden.
2. Weiche Rohstoffe sind oft saisonabhängig und leicht verderblich.

Der Kauf und Verkauf von Rohstoffen mit Gewinn wird als Rohstoffhandel bezeichnet.

Der Rohstoffhandel wird in zwei Arten unterteilt:

1. Der Spotmarkt
2. Der Terminmarkt

Der Spotmarkt ist für Rohstoffe, die sofort geliefert werden, und der Terminmarkt für Rohstoffe, die irgendwann in der Zukunft geliefert werden.

Die meisten Rohstoffhändler sind Spekulanten und wollen die von ihnen gehandelten Rohstoffe nicht wirklich haben, deshalb werden die meisten Terminkontrakte vor ihrem Liefertermin geschlossen.

Terminkontrakte werden an Terminbörsen gehandelt, wobei die meisten Rohstoffe an eine bestimmte lokale Börse gebunden sind.

Wer handelt mit Rohstoffen?

Es gibt zwei große Gruppen von Teilnehmern am Rohstoffmarkt:

• Hedger (auch „Commercials“ genannt). Das sind Unternehmen, die die Rohstoffe tatsächlich produzieren, transportieren, verarbeiten oder anderweitig handhaben. Dazu gehören Öl- und Gasproduzenten und -raffinerien, Bergbauunternehmen, Getreidemühlen, Landwirte und Fleischverarbeiter.
• Spekulanten. Dazu gehören Banken, Hedgefonds und Einzelpersonen, die mit Rohstoffen handeln. Sie spekulieren darauf, dass der Preis eines Rohstoffs innerhalb eines bestimmten Zeitraums steigen oder fallen wird, und tätigen Handelsgeschäfte mit dem Ziel, einen Gewinn zu erzielen.

Wie handelt man mit Rohstoffen?

Für Privatanleger gibt es mehrere Wege in die Rohstoffmärkte, ohne dass man selbst Mais anbauen oder Schweine züchten muss.

Dazu gehören:

• Terminkontrakte. Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung, eine bestimmte Menge einer Ware zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Steigt der Preis eines Terminkontrakts, kann der Käufer theoretisch einen Gewinn erzielen; umgekehrt profitiert der Verkäufer eines Terminkontrakts potenziell, wenn der Preis sinkt (dies wird als „Short-Position“ bezeichnet). Auf Terminmärkten für Privatanleger ist die tatsächliche „Lieferung” einer Ware selten erlaubt; in der Regel werden die Kontrakte vor Ablauf „glattgestellt”.
• Optionen auf Futures. Put- oder Call-Optionen auf Rohöl oder Gold werden zum Beispiel an vielen Terminbörsen gehandelt. Diese Verträge geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht, einen bestimmten Futures-Kontrakt zu einem bestimmten Preis am oder vor dem Verfallstag zu kaufen oder zu verkaufen.
• Börsengehandelte Fonds (ETFs). ETFs sind marktfähige Wertpapiere, die wie Stammaktien gehandelt und an einer Börse gekauft oder verkauft werden können. Viele ETFs sind an eine einzelne Ware, einen Warenkorb oder einen Rohstoffindex gekoppelt.
• Traditionelle Aktien. Viele börsennotierte Unternehmen sind direkt (z. B. Bergbauunternehmen, Ölsaatenverarbeiter und Öl- und Gasförderunternehmen) oder indirekt (z. B. Landmaschinenhersteller) in Rohstoffen und Rohstoffmärkten engagiert.

Wie Sie sehen, werden Rohstoffe dort nicht nur auf „Spotbasis” gegen sofortige Zahlung gekauft und verkauft.

Es gibt auch „Terminkontrakte”, die den Kauf und Verkauf von Produkten zu einem festen Preis für die Lieferung zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft ermöglichen.

Und es gibt auch „Optionen” und „Futures”. Eine Option gibt einer Partei das Recht, zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen, aber nicht die Verpflichtung dazu. Futures sind ähnlich, aber sie verpflichten die Parteien, eine Ware zu liefern oder zu bezahlen.

Es ist leicht zu erkennen, dass Optionen und Futures wie Wetten auf den zukünftigen Preis einer Ware sind, auf der sie basieren. Daher können sie zur Absicherung „realer” Geschäfte verwendet werden. Beispielsweise könnte eine Fluggesellschaft einen Terminkontrakt kaufen oder eine Option oder einen Future wählen, um den zukünftigen Preis ihres Treibstoffs festzuschreiben.

Diese Warenderivate bieten aber auch Möglichkeiten zur Spekulation – man kauft oder verkauft in der Hoffnung, dass Preisänderungen Gewinne bringen. Wenn du dein Risiko mit einer Option oder einem Terminkontrakt absichern kannst, umso besser (oder sicherer).

Privatanleger können sich an den Rohstoffmärkten engagieren, indem sie in Fonds investieren, die wiederum in Rohstoffe investieren.

Eine immer beliebtere Form der Rohstoffanlage sind börsennotierte Exchange Traded Funds (ETFs).

Sie können Anteile an ETFs, die wie Aktien mit physischen Rohstoffen unterlegt sind, kaufen und verkaufen.

Die Gebühren der ETF-Verwalter sind niedriger als bei anderen Investmentfonds, und der Kauf oder Verkauf ist viel schneller und einfacher.