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二元期权是一种 期权合约，其收益完全取决于一个“是或否”或“真或假”的命题结果。
别被吓到！虽然名字听起来复杂，但二元期权可能是比传统期权或外汇交易更简单的一种交易方式。
与传统期权类似，二元期权也包含期权费、执行价格和到期时间。
不同之处在于，二元期权的“权利金”金额由交易者自行决定（传统期权通常由市场决定），且到期时间范围要短得多。
传统期权的到期时间范围为一周到几年，而二元期权的到期时间范围不到一分钟到几天。
这些差异带来了最大的区别，即如何计算盈利交易。
但在探讨盈利细节之前，让我们先了解二元期权交易的运作机制。
在二元期权交易中，如果合约条件满足（例如，到期时市场价格达到或超过目标行权价），经纪商将支付风险保费的一定比例。
基本上，您将获得一个预先确定的固定利润，无论市场价格如何远离行权价或是否满足合约条件。
无论是1个点还是1,000个点，合约到期时的利润支付都是一样的；没有中间地带。这就是为什么二元期权也被称为“全有或全无”期权。
如何通过二元期权交易赚钱
现在我们对二元期权交易的基本原理有了初步了解，让我们通过一个简单示例来进一步说明。
假设你决定交易欧元/美元，并认为价格会上涨。
当前汇率为1.3000，你认为一小时后欧元/美元汇率将高于该水平。
你查看交易平台，发现经纪商的一小时期权合约目标行权价为1.3000，回报率为79%。
经过反复权衡，你最终决定购买一个“看涨”（或“买入”）期权，并支付$100.00的期权费。
这类似于在现货外汇市场做多 EUR/USD。
| 买入看涨期权后的可能结果 | 盈亏 |
|---|---|
| 到期价格高于行权价格 （实值） |
$100.00 × 79% = $79 $100.00 + $79.00 = $179.00 您在账户中获得$179.00。 |
| 到期价格等于或低于行权价格 (价外) |
您将损失全部投资，账户余额减少 $100.00。 |
如上所述，您承担的风险仅限于期权的权利金。
您不会损失超过您的本金。与现货外汇交易不同，在现货外汇交易中，您的损失会随着交易走势不利于您而增加（这就是为什么使用止损至关重要），而二元期权交易的风险是绝对有限的。
二元期权的收益计算
现在我们已经了解了简单二元期权交易的运作机制，是时候学习如何计算收益了。
大多数情况下，收益取决于每笔交易的风险资本规模、交易平仓时是否处于实值或虚值状态、期权交易类型以及经纪商的佣金率。
以上例而言，您以$100押注EUR/USD在1小时后收盘价高于1.3000，经纪商提供79%的收益率。假设您的分析完全正确，交易最终处于实值状态（ITM），您将获得$179的收益。
$100（您的初始投资）+ $79（初始资本的79%）= $179
简单明了，对吧？别太兴奋！你应该知道，计算收益并没有万能公式。还有其他几个因素会影响收益。
收益计算因素
每位经纪商都有自己的收益分配率。根据 Forex Ninja 的数据显示，大多数经纪商为最基本的期权交易提供 70% 至 75% 的收益分配率，而部分经纪商的分配率低至 65%。
确定支付比例时，会考虑多种因素。
交易的标的资产和到期时间是影响支付比例的两个重要因素。
通常，市场波动性较低且到期时间较长的交易，其支付比例会相对较低。
其次，经纪商的“佣金”也会影响支付率。毕竟，经纪商为交易者提供服务，帮助其在市场中执行交易策略，因此理应获得相应报酬。
经纪商的佣金率差异较大，但由于二元期权经纪商数量众多（且不断增加），随着时间推移，佣金率应会逐渐趋于竞争。
二元期权交易的平仓规则
如前所述，二元期权通常是“全有或全无”的交易工具，即收益或亏损仅在合约到期时确定。但部分经纪商允许交易者在到期前提前平仓。
这通常取决于期权类型，且通常仅在特定时间段内可用（例如，期权交易开启后5分钟内可关闭，直至期权到期前5分钟）。
此灵活功能的 trade-off 是，允许提前平仓的经纪商通常会提供较低的收益率。
当使用允许提前平仓的二元期权交易平台时，期权的价值通常会随标的资产价值波动。
例如，在“看跌”（或“下行”）期权交易中，当市场价格跌破目标（行权）价格时，期权合约的价值会上升。
这意味着，根据标的资产价格偏离行权价的程度，期权合约的平仓价值可能高于已支付的风险溢价（但绝不会超过约定最高收益）。
反之，若标的资产价格上涨，期权进一步“价外”，期权合约价值将下降，若期权买方提前平仓，其收回的金额将远低于支付的期权费。
当然，在两种情况下，经纪商佣金都会在期权交易提前平仓时的收益中扣除。
因此，在决定投入二元期权交易前，务必做好充分研究并了解经纪商的收益率及相关条款！
二元期权的3种类型
讨论收益时，最关键的因素是所交易的二元期权类型。
前文提到的期权交易示例属于“涨跌”型期权，被视为最简单的类型。
预测货币对在到期前是否会高于或低于行权价格，回报率最低。
该回报率平均在70%至90%之间，具体取决于经纪商。
同时，还有更复杂的期权类型，如“触碰和区间”二元期权，由于此类交易获胜难度更高，因此回报率也更高。
根据我们的了解，经纪商通常提供200%-400%的回报率，部分甚至可高达750%！
上/下期权
上/下期权还有其他几种名称：高/低、高于/低于和超过/低于。这是最简单且最常见的二元期权类型。
交易者若认为合约到期时收盘价将高于行权价，则购买“看涨”期权；若认为市场到期时收盘价将低于行权价，则购买“看跌”期权。
前一节中提到的欧元/美元交易示例说明了上涨/下跌期权的典型运作方式。
够简单吧？正是由于这种期权的简单性，上/下期权通常具有最低的回报率。
上/下期权通常在1小时或1天内到期，但部分经纪商提供几分钟内到期的期权。甚至有些期权仅在几秒钟内到期！
当然，这可能对您的账户大有裨益，也可能造成巨大损失。请务必妥善管理风险！
触碰期权
触碰期权交易无需市场价格在到期时高于或低于某个特定水平。只需在期权合约期限内，市场价格至少触碰一次行权价格即可获利。
无触碰交易则要求在合约有效期内，市场价格不得触及行权价格，交易者才能获利。
触碰交易在特定时段提供，部分经纪商在周末提供触碰交易，通常提供比简单涨跌期权交易更高的回报率（约为风险溢价的250%-400%）。
例如，假设欧元/美元（EUR/USD）在周五收盘价为1.3100。
周末期间，经纪商提供看涨期权：若下周欧元/美元至少触及1.3450，您将获利；同时提供看跌期权：若下周欧元/美元至少触及1.2750，您将获利。
您决定购买看涨期权。在期权有效期内，欧元/美元曾一度升至1.3600，最终收盘价为1.3050。
由于市场在期权有效期内触及了看涨期权的执行价格（1.3450），即使收盘价未高于该水平，您仍会获利。
相反，那些在同一价格上买入无触碰期权的投资者将亏损，因为汇率确实触碰了行权价。
触碰交易通常在波动性加剧时表现良好，而无触碰交易则适合那些有盘整倾向的货币对。
还不够刺激吗？
您还可以尝试双触碰/双不触碰期权！
它们与触碰/无触碰期权类似，只是有两个行权价格。资产价格必须触碰（或不触碰）两个不同水平，交易者才能获胜。
区间期权
交易区间/边界/隧道期权就像在《超级马里奥》的水下关卡中游戏，马里奥不能触碰屏幕的上下边缘。
对于在范围内的交易，市场价格必须在预设的范围内保持，并在期权期限内避免触及两个行权价格，才能使交易处于盈利状态。
部分经纪商提供“区间外”期权，若价格在期权有效期内突破预设区间，交易者即可获利。
例如，欧元/美元当前交易价格为1.3300，欧洲央行利率决议即将公布。
您的经纪商提供了一个有效期为一小时的区间期权，价格区间为1.3280至1.3320。您认为欧洲央行的决议不会对市场产生重大影响，因此购买了“区间内”期权。
若价格在期权有效期内未触及1.3280或1.3320，则您将赢得交易。
这本应是好消息，因为区间期权通常具有最高回报率，部分经纪商甚至提供200%至750%的回报率！
区间期权最适合在波动性较低时使用，尽管部分经纪商提供高风险高回报的交易选项，押注价格将突破预设区间。
此外，部分经纪商还提供基于远离当前市场价格的预设区间进行交易的期权。
二元期权市场分析
还记得你加入Pipsology学校时，我们讨论过的“三大”市场分析类型吗？如果你忘了，它们是：
为什么我们要再次提及这些内容？好消息是，这些分析的基础要素在二元期权交易中同样适用！
基本面分析
新闻交易
利用基本面分析的一种方法是采用新闻交易策略。
如果你已经学习过我们关于这种交易策略的课程，你会知道这种策略最适合那些通常会引发大量波动的事件。波动性的激增往往会导致价格快速波动，可能使价格飙升或暴跌。
对于二元期权交易，这种策略在交易简单的“涨/跌”期权时尤为有效。
毕竟，你只需判断价格对好于或差于预期数据的反应，以及反应强度如何。你只需确信价格能达到你购买的期权的行权价。
例如，你计划交易澳大利亚零售销售报告。假设你对结果持看涨态度。
若结果好于预期，澳元可能上涨至新高，因此你会考虑买入澳元/美元的“看涨”期权。
现在假设，如你所料，数据确实好于预期。幸运的是，澳元兑美元汇率也上涨了，并突破了行权价。发薪日到了，宝贝！
当然，在利用新闻事件进行交易时，有几个因素需要考虑。
首先是波动性风险。在利用新闻事件交易并购买二元期权时，你必须对事件能引发足够波动性以使价格达到行权价并维持在该水平以上/以下抱有相当信心。
如果你尝试交易一个很少引起波动的报告，你就是在往水里扔钱。
其次，你必须考虑二元期权的时间因素。
请记住，对于简单的涨跌二元期权，价格必须在到期日时位于行权价的上方或下方。
在交易二元期权并实施新闻交易策略时，你可能还想考虑使用触碰期权，因为价格只需触及特定水平，而无需在该水平收盘。
如果你预计价格将以强劲动能脱离其先前波动区间，还可以尝试区间外期权。
选择此选项无需判断方向，只需决定市场是否会大幅向某一方向移动。
技术分析
在交易二元期权时，别犹豫，把这些指标直接加到你的交易图表上！
记住，这些指标有助于您判断价格可能的下一步走势。
这些指标适用于各种交易市场，而不仅仅是现货货币市场。
在将任何指标融入分析前，务必确保你已充分理解其工作原理。
研究技术位和转折点在交易二元期权时也可能有所帮助。
让我们来看一个英镑/美元的例子。
价格刚刚从双顶形态中破位下行。
根据这种行为模式，价格通常会在与双顶高度相当的距离内继续下跌。
一种操作方式是采用“一触即发”交易策略。
如果经纪商提供的执行价格在1.5450-1.5550之间（即双顶高度范围内），买入“看跌”期权可能是一个值得考虑的交易设置。
情绪分析
情绪分析旨在衡量市场对整体风险流的当前“情绪”。
交易者是倾向于买入高风险资产，还是更愿意通过买入避险资产或持有现金来降低风险？此类分析在试图跟随趋势时将特别有用。
欧元/美元会突破新高吗？还是你认为趋势已过度延伸且缺乏动能？你可以利用情绪分析来判断市场情绪。
若风险偏好仍处于高位且短期内市场主题无明显变化，则趋势延续的可能性较高。
如果您对市场情绪将转向风险偏好环境较为自信，可以考虑购买风险货币或资产（如澳元、新西兰元、股票、大宗商品等）的“看涨期权”。
另一方面，若您认为市场情绪可能逆转，且根据您对当前走势的过度程度判断，可考虑购买相同风险货币或资产的“看跌期权”。
组合
与现货外汇交易类似，选择哪种分析方法并非相互排斥，因此无需在它们之间做出选择。
事实上，您可以将所有这些分析类型结合起来，作为任何交易的依据。
基本面分析可以帮助你确定交易方向的偏好，而技术分析则有助于判断市场在特定价格水平上达到、突破或找到支撑/阻力位的概率。
同时，情绪分析可能让你了解市场是处于风险偏好还是风险规避的状态。
最终，关键在于从所有错误中学习并积累经验。随着时间的推移，这一过程将帮助你优化分析方法并培养良好的交易习惯。
二元期权是否受监管？
二元期权交易是新兴的交易方式，近期才引起监管机构的关注，因为目前许多经纪商（包括行业新老玩家）都开始提供此类服务。
与受CFTC、NFA或其他外国监管机构监督的现货外汇交易不同，目前监管二元期权交易的监管机构并不多。
当然，随着二元期权的流行，制定针对这种新型交易方式的监管规则的进程已然启动。
塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）是首个将二元期权交易视为金融工具的监管机构，这一举措可追溯至2012年5月。
在美国，顶级二元期权经纪商之一Banc de Binary主动寻求CFTC对其业务进行监管。其他二元期权经纪商预计也将效仿。
全球范围内，其他监管机构也开始对二元期权交易加强监管。作为该产品最大市场的日本，日本金融厅正在起草相关监管规定。
在马耳他，马耳他金融服务管理局（MFSA）正着手安排接管该国二元期权经纪商的监管工作。
为此，经纪商需通过申请程序并接受严格的尽职调查，以获得运营许可证。
可能的申请要求包括：二元期权经纪商需归类于投资服务类别3许可证，并满足€730,000的最低资本要求。
如果您计划开设二元期权账户，请务必选择受监管的经纪商。
受监管的经纪商通常需遵守更高的运营标准，若您遇到问题（如交易执行、资金提取等），可通过监管机构寻求帮助解决。
尽管未受监管的经纪商不应被自动视为欺诈，但与他们交易可能存在风险，例如无法保证公司运营资金与客户资金分离。
此外，若您遇到问题，将无人为您出面解决或采取行动。
二元期权与外汇
二元期权交易长期以来在场外市场存在，仅在过去几年才迎来爆发式增长。
目前，约有90家公司（包括那些提供白标产品的公司）提供某种形式的二元期权交易服务。
好吧，这是一个正在发展的行业……但为什么你要参与其中？
既然你已经在学习现货外汇交易，为什么还要学习一种全新的交易类型？难道不应该专注于自己已经熟悉的领域吗？
二元期权和现货外汇各有其优缺点。
我们将简要探讨其中几点，希望能帮助你判断哪种交易工具更适合你的交易风格。
最大风险
二元期权交易的一个巨大优势在于，你始终在交易前就知道确切的最大收益或损失。
交易者在进入二元期权交易时控制风险的保费，而这正是唯一可能损失的金额。
大多数二元期权交易服务提供商甚至允许您在满足特定交易条件后，通过“平仓”提前终止交易来减少最大亏损。
相比之下，在现货外汇交易中，即使设置了止损订单，您也无法100%确定最终损失仅限于预先计算的风险金额。
尽管可能性极低，但仍可能出现某些因素影响最终最大风险，例如滑点、无法在目标价格执行止损订单、经纪商交易平台故障等。
交易管理灵活性与收益最大化
除了高/低选项外，许多二元期权交易仅在一天或一周中的特定时间段内可用，且大多数情况下，执行价格由经纪商设定。
即使您对市场在特定时间段内的走势有一定判断，也可能无法获得最适合执行该策略的交易选项。
在现货外汇交易中，您可以在市场开放时段内随时下达限价订单或执行市价订单。
在平仓方面，部分二元期权经纪商允许提前平仓，但通常需在期权交易开仓后经过预设时间且在到期前才能执行。
如前所述，返还给交易者的价值取决于市场是处于实值状态还是虚值状态，当然，其中一部分会归经纪商所有。
在现货外汇交易中，您可以在任何时间平仓（除周末外，大多数经纪商均不支持）。即使交易刚开始一秒钟，您也可以平仓以锁定利润或减少损失。
最后，如果您认为将出现长期趋势并希望通过尽可能长时间持有来最大化利润，您可以在现货市场中使用加仓和跟踪止损技术实现这一目标。
二元期权的到期日和利润上限会限制您；一旦您平仓或期权到期，您将立即退出交易。
根据你的风险偏好和风险管理策略，两种交易工具的优劣取决于你愿意在交易平台前花费的时间、活跃程度，以及对市场走势的预期。
交易成本
在二元期权交易中，除最终收益中已包含的费用外，不存在其他额外交易成本。
在现货外汇交易中，交易成本以点差、佣金或两者结合的形式出现。我们在前一章已对此进行过讨论，如有需要可重新阅读相关内容。
交易选择
二元期权交易的另一大优势在于，您不仅限于交易货币对，与大多数零售外汇经纪商不同。
虽然货币对是最常见的交易资产，但部分二元期权经纪商还可能允许您对有限数量的个股、股指甚至大宗商品进行交易。
波动性风险
意外波动通常不会成为二元期权交易的障碍。您进行的任何交易都能抵御特定事件引发的波动。
只要您的判断正确，无需担心市场的情绪化反应。
最大风险已设定，最大回报同样如此。
然而，在现货外汇交易中，剧烈波动可能在极短时间内大幅影响头寸价值，因此建立健全的风险管理流程至关重要。
交易者错误
在二元期权交易中，入场交易的容错空间非常小。
这是因为二元期权只有两种操作：开仓和平仓。
无需跟踪、平仓或调整限价订单。在现货外汇交易中，疏忽的交易员可能忘记设置平仓和/或调整订单，这可能导致实际亏损超过预期。
二元期权被禁
在2010年代中期，未获牌照的经纪商对新手交易者进行了激进的二元期权营销，导致大量交易者无法从这些经纪商处提取资金，从而引发了大量诈骗案件。为此，许多国家和地区，如欧盟、英国和澳大利亚，禁止了二元期权交易。