This article has been translated from English to Vietnamese.
Lạm phát giá tiêu dùng ở Anh giảm mạnh xuống 3.2% y/y vào tháng 11, thấp hơn nhiều so với dự đoán thị trường là 3.5% và đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2025.
Việc giảm lớn hơn dự đoán này là do giá thực phẩm giảm và chi phí rượu và thuốc lá yếu hơn, cùng với giá quần áo thấp hơn đã góp phần vào xu hướng giảm lạm phát khi giảm giá Black Friday diễn ra rầm rộ trong các ngành bán lẻ.
Bảng số liệu mềm đã loại bỏ bất kỳ sự không chắc chắn nào còn lại về việc Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách vào thứ Năm, với thị trường hiện đang dự đoán gần 100% khả năng giảm 25 điểm cơ bản xuống còn 3.75%.
Điểm chính
- CPI tiêu đề giảm xuống 3.2% vào tháng 11 từ 3.6% vào tháng 10, thấp hơn dự báo đồng thuận 3.5% và dự báo riêng của BOE là 3.4%
- Lạm phát lõi (không bao gồm thực phẩm, năng lượng, rượu và thuốc lá) giảm xuống 3.2% từ 3.4%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2024
- Lạm phát dịch vụ giảm xuống 4.4% từ 4.5%, thấp hơn kỳ vọng của BOE về mức không đổi và là một chỉ số chính cho các nhà hoạch định chính sách khi đánh giá áp lực giá trong nước
- Lạm phát thực phẩm giảm xuống 4.2% từ 4.9%, đảo ngược sự gia tăng của tháng 10 với các mức giảm đáng kể ở bánh mì, ngũ cốc và sản phẩm sữa
- Giá quần áo giảm 0.6% hàng năm sau khi tăng 0.3% vào tháng 10, với việc giảm giá Black Friday mạnh hơn trên quần áo phụ nữ thúc đẩy sự chuyển đổi này
- Thị trường hiện đang dự đoán 67 điểm cơ bản cắt giảm của BOE đến cuối năm 2026, tăng từ 58 điểm cơ bản trước khi công bố, cho thấy kỳ vọng về nhiều lần cắt giảm vào năm sau
Liên kết đến Báo cáo Lạm phát Giá Tiêu dùng tháng 11 năm 2025 của ONS chính thức
Phản ứng thị trường
Bảng Anh vs. Các đồng tiền lớn: 5-phút
Overlay of GBP vs. Major Currencies Biểu đồ bởi TradingView
Động thái này diễn ra rộng rãi, với GBP yếu đi so với tất cả các đồng tiền lớn khi sự thiếu hụt lạm phát củng cố kỳ vọng về một BOE ôn hòa. Mức giảm mạnh nhất là so với đô la Mỹ và các đồng tiền liên quan đến hàng hóa AUD, NZD, và CAD, khi các nhà giao dịch nhanh chóng định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất, đẩy thị trường hoán đổi đến gần chắc chắn về một đợt cắt giảm vào thứ Năm.
Bảng Anh ổn định sau sự giảm đột ngột ban đầu khi phản ứng giật gân phai nhạt đi, nhưng vẫn chịu áp lực trong suốt phiên sáng tại London. Trái phiếu Anh tăng trên dữ liệu, với lợi suất 10 năm giảm 7 điểm cơ bản xuống còn 4.45%, cho thấy sự khác biệt về lãi suất ngày càng bất lợi cho bảng Anh.
Dù giảm mạnh, phản ứng khá bình tĩnh xét đến kích thước thiếu hụt lạm phát. Nhiều mặt tiêu cực đã được định giá từ đầu tuần sau khi dữ liệu lao động yếu cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 5.1%, hạn chế khả năng bán hoảng loạn mới.
Đến cuối phiên, Bảng Anh yếu đi rộng trên các cặp tiền chính ngoại trừ so với đồng đô la Úc và yên Nhật yếu hơn tương đối. Sự mềm mỏng liên tục cho thấy thị trường xem bất ngờ lạm phát này như là xác nhận cho một con đường giảm lãi suất BOE mạnh mẽ hơn vào năm 2026, với sự giảm lạm phát hiện diện trên thực phẩm, hàng hóa cốt lõi và dịch vụ.
