This article has been translated from English to Indonesian.
Inflasi harga konsumen di Inggris turun tajam menjadi 3,2% year-on-year (y/y) pada November, jauh di bawah perkiraan pasar sebesar 3,5% dan menandai level terendah sejak Maret 2025.
Penurunan yang lebih besar dari perkiraan ini didorong oleh penurunan harga makanan dan biaya alkohol serta tembakau yang lebih lemah, dengan penurunan harga pakaian turut memperkuat tren disinflasi seiring dengan intensifikasi diskon Black Friday di berbagai sektor ritel.
Pembacaan yang lemah ini pada dasarnya menghilangkan ketidakpastian yang tersisa tentang pemotongan suku bunga Bank of England (BOE) dalam pertemuan kebijakan Kamis ini, dengan pasar kini memperkirakan peluang hampir 100% untuk pemotongan 25 basis poin menjadi 3,75%.
Poin Penting
- CPI headline turun menjadi 3,2% pada November dari 3,6% pada Oktober, di bawah perkiraan konsensus 3,5% dan proyeksi BOE sebesar 3,4%
- Inflasi inti (tanpa makanan, energi, alkohol, dan tembakau) turun menjadi 3,2% dari 3,4%, mencapai level terendah sejak Desember 2024
- Inflasi jasa turun menjadi 4,4% dari 4,5%, di bawah perkiraan BOE yang memperkirakan angka tetap dan menjadi indikator kunci bagi pembuat kebijakan dalam menilai tekanan harga domestik
- Inflasi makanan melambat menjadi 4,2% dari 4,9%, membalikkan percepatan pada Oktober dengan penurunan signifikan pada roti, sereal, dan produk susu
- Harga pakaian turun 0,6% secara tahunan setelah naik 0,3% pada Oktober, dengan diskon Black Friday yang lebih besar pada pakaian wanita mendorong perubahan tersebut
- Pasar kini memperhitungkan pelonggaran kebijakan moneter BOE sebesar 67 basis poin hingga akhir 2026, naik dari 58 basis poin sebelum rilis data, menunjukkan ekspektasi akan pemotongan suku bunga berulang pada tahun depan
Link ke Laporan Inflasi Harga Konsumen ONS November 2025
Reaksi Pasar
Pound Inggris vs. Mata Uang Utama: 5 menit
Grafik Perbandingan GBP vs. Mata Uang Utama oleh TradingView
GBP, yang sudah mulai melemah selama sesi Asia awal, mengalami penurunan tajam setelah data inflasi yang lebih lemah. GBP/USD turun hingga 0,8% menjadi $1,3315 dalam satu jam pertama setelah rilis data, menandai penurunan harian terbesar dalam sekitar sebulan.
Pergerakan ini bersifat luas, dengan GBP melemah terhadap semua mata uang utama karena data inflasi yang mengecewakan memperkuat ekspektasi kebijakan moneter yang akomodatif dari Bank of England (BOE). Kerugian paling signifikan terjadi terhadap dolar AS dan mata uang komoditas seperti AUD, NZD, dan CAD, karena para trader dengan cepat menyesuaikan ekspektasi pemotongan suku bunga, mendorong pasar swap mendekati kepastian pemotongan suku bunga pada Kamis.
Sterling stabil setelah penurunan awal yang tajam saat reaksi spontan mereda, tetapi tetap berada di bawah tekanan sepanjang sesi pagi London. Obligasi pemerintah Inggris (gilts) menguat setelah data dirilis, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun turun 7 basis poin menjadi 4,45%, menyoroti bagaimana selisih suku bunga semakin melebar terhadap pound.
Meskipun terjadi penurunan tajam, responsnya relatif terukur mengingat besarnya selisih inflasi. Sebagian besar penurunan telah diperhitungkan sebelumnya dalam minggu ini setelah data tenaga kerja yang lemah menunjukkan tingkat pengangguran naik menjadi 5,1%, membatasi ruang untuk penjualan panik baru.
Pada penutupan, poundsterling melemah secara umum terhadap pasangan mata uang utama kecuali terhadap dolar Australia dan yen Jepang yang relatif lebih lemah. Kelemahan yang persisten menunjukkan pasar memandang kejutan inflasi sebagai konfirmasi jalur pelonggaran moneter Bank of England (BOE) yang lebih agresif pada 2026, dengan disinflasi terlihat di sektor makanan, barang inti, dan jasa.
