Ngân hàng Trung ương Canada đã cắt giảm lãi suất 25 điểm từ 2,75% xuống còn 2,50% trong quyết định tháng Chín của họ nhưng không cung cấp nhiều thông tin hướng dẫn về các động thái tiếp theo.

Quyết định này không gây bất ngờ, nhưng giọng điệu hơi bi quan trong tuyên bố kèm theo của họ cho thấy rằng có thể có thêm các biện pháp nới lỏng.

Hãy cùng xem xét những thiết lập nào từ danh sách theo dõi của chúng tôi đã tận dụng được triển vọng kém lạc quan của BOC và chúng hoạt động như thế nào trong tuần bận rộn của các ngân hàng trung ương.

Danh sách theo dõi là các cuộc thảo luận về giá & chiến lược được hỗ trợ bởi cả phân tích cơ bản & kỹ thuật, một bước quan trọng để tạo ra một ý tưởng giao dịch tự do chất lượng cao trước khi thực hiện kế hoạch quản lý rủi ro & giao dịch.

Nếu bạn muốn theo dõi các lựa chọn trong “Danh sách theo dõi” ngay khi chúng được công bố trong suốt tuần, hãy kiểm tra trang đăng ký BabyPips Premium để biết thêm!

Thiết Lập

• Chúng tôi Đã Theo Dõi Gì: Tuyên bố Chính sách tiền tệ BOC cho tháng Chín 2025
• Dự Kiến: BOC sẽ giảm lãi suất 0,25% xuống còn 2,50%
• Kết quả dữ liệu: BOC đã giảm chi phí vay 25 điểm cơ bản như dự kiến, Thống đốc Tiff Macklem nhấn mạnh rằng đánh giá tổng thể cho thấy đây có thể không phải là lần cắt giảm cuối cùng của chu kỳ
• Môi trường thị trường xung quanh sự kiện: Thận trọng trước quyết định FOMC có thể làm biến động thị trường hơn, với việc chốt lời trên các vị trí bán USD và giảm bớt các trò chơi rủi ro

Kết Quả Sự Kiện

BOC đã thực hiện đúng như mong đợi về việc cắt giảm lãi suất, không cung cấp hướng dẫn mạnh mẽ về phía trước nhưng vẫn để ngỏ khả năng nới lỏng thêm, có thể vào tháng Mười Hai. Tuyên bố chính thức nhấn mạnh rủi ro từ thị trường lao động suy giảm và sự không chắc chắn của thuế quan, với đà giảm dần về áp lực giá cả.

Những Điều Quan Trọng:

• Đã thực hiện giảm lãi suất như mong đợi: Giảm 25bp đưa lãi suất qua đêm xuống còn 2,50%, với lãi suất ngân hàng ở mức 2,75% và lãi suất tiền gửi ở mức 2,45%
• Sự suy giảm của thị trường lao động đang tăng tốc: Việc làm đã giảm trong hai tháng liên tiếp, đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên 7,1% vào tháng Tám
• GDP giảm mạnh: GDP quý thứ hai giảm 1,6%, chủ yếu do tác động của thuế quan đối với xuất khẩu giảm mạnh 27%
• Áp lực lạm phát đang giảm dần: Các thước đo lạm phát cơ bản ở khoảng 3% nhưng đà tăng hàng tháng đã tiêu tan; CPI tổng thể ở mức 1,9%
• Sự gián đoạn thương mại đang lan rộng: Ngoài các khoản thuế quan ban đầu đối với thép và nhôm, tác động giờ đây đang ảnh hưởng đến ô tô, đồng, gỗ xẻ mềm và các ngành nông nghiệp
• Đầu tư kinh doanh tạm dừng: Các công ty trì hoãn chi tiêu vốn giữa sự không chắc chắn về chính sách cao

Trong cuộc họp báo, Macklem lưu ý rằng sự không chắc chắn vẫn ở mức cao và ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục đánh giá các tác động của thuế quan và sự không chắc chắn đối với hoạt động kinh tế và lạm phát.

Xu hướng cơ bản được kích hoạt: Các thiết lập Bearish CAD

Thị Trường Rộng và Các Yếu Tố Ngoại Lai:

Môi trường giao dịch trong tuần này tỏ ra phức tạp, khi các vị thế trước FOMC và luồng rủi ro vẫn là những động lực thị trường chủ đạo trước khi tương quan rủi ro dường như bị phá vỡ sau sự kiện Fed.

Đầu Tuần: Trọng Tâm Vào Kích Thích

Tin tức rằng Trung Quốc và Mỹ đã đạt được một khung thỏa thuận về TikTok trong các cuộc họp cuối tuần đã nâng cao tâm lý chấp nhận rủi ro vào đầu tuần, nhưng tâm điểm chủ yếu là quyết định FOMC sắp tới và khả năng một thông báo ôn hòa, với một số đang chuẩn bị cho một khả năng cắt giảm lãi suất lớn hơn 0,50%.

Dữ liệu phần lớn từ Trung Quốc cũng đã kích thích hy vọng về các biện pháp kích thích bổ sung, với chính phủ sau đó xác nhận rằng họ sẽ có các biện pháp chính sách để tăng cường hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ và đầu tư nước ngoài.

Giữa Tuần: Thận Trọng Thị Trường và Biến Động FOMC

Các nhà đầu tư bắt đầu giảm tỷ lệ cược FOMC dẫn đến sự kiện thực sự, dẫn đến sự phục hồi nhẹ của đồng đô la trong các phiên giao dịch trước đó trong khi vàng cũng lùi bước từ mức cao kỷ lục của nó.

Thông báo rất được kỳ vọng của Fed đã có một đợt cắt giảm lãi suất 0,25% như dự kiến trong khi các dự báo của biểu đồ chấm đã xác nhận các động thái nới lỏng hơn cho phần còn lại của năm 2025. Tuy nhiên, đồng đô la nhanh chóng phục hồi từ sự suy giảm của nó khi người đứng đầu Fed Powell hạ thấp rủi ro thị trường lao động trong khi các ước tính kinh tế cập nhật cho thấy những nâng cấp trong tăng trưởng và lạm phát.

Hầu hết các loại tài sản đã đi trên con đường vui tươi của riêng mình sau quyết định của FOMC, mặc dù, khi các chất xúc tác cá nhân dường như đã thúc đẩy hành động giá trong hậu quả. Bitcoin tìm thấy hỗ trợ từ phê duyệt của SEC về tiêu chuẩn niêm yết chung cho các quỹ ETF tiền điện tử trong khi các chỉ số cổ phiếu của Mỹ đã phục hồi trên gót đầu tư của Nvidia vào Intel. Dầu thô đã quay trở lại tiêu điểm là các tiêu đề địa chính trị, và lợi suất trái phiếu kho bạc đã dựa vào dữ liệu trung cấp tích cực của Mỹ để củng cố quan điểm lạc quan của Fed.

Thứ Sáu:

Các thị trường đã hiển thị các mối tương quan bất thường vào thứ Sáu khi các chủ đề cạnh tranh nhiều tạo ra sự nhầm lẫn cho nhà đầu tư, với vàng, lợi suất trái phiếu kho bạc, đồng đô la và cổ phiếu đều tăng đồng thời mặc dù mối quan hệ ngược chiều điển hình của chúng. Các thông điệp pha trộn từ Cục Dự trữ Liên bang từ các quan chức Miran và Kashkari có thể đã đóng góp vào sự phân kỳ này, khi các nhà đầu tư gặp khó khăn trong việc hòa giải kỳ vọng chính sách ôn hòa với các chỉ số kinh tế kiên cường. Sự xoay vòng không có rủi ro rõ ràng trong các tài sản mang tính đầu cơ như Bitcoin và dầu thô đang suy giảm, trong khi các nơi trú ẩn an toàn truyền thống và tài sản của Mỹ được lợi từ các luồng chất lượng trong bối cảnh lo ngại tài chính toàn cầu.

Bảng Điểm Kịch Bản: Chúng Đã Diễn Ra Như Thế Nào?

CAD/JPY: Kết quả sự kiện CAD Bearish + Kịch bản Không rủi ro = Có khả năng tốt về một kết quả tích cực ròng

CAD/JPY 1-hour Forex Chart by TradingView

Cặp yen này đã bước vào quyết định của BOC đã giao dịch dưới mức hỗ trợ đường xu hướng ngắn hạn trong khi các luồng chống USD đã được vào chơi trước thông báo FOMC vào cuối ngày đó. Các kỳ vọng về một tuyên bố ôn hòa của BOC cũng dường như đã làm giảm giá trị của Loonie trước sự kiện thực tế, kéo nó xuống dưới mức điểm xoay (106,67) vào giữa tuần.

Thông báo thực sự đã kích hoạt một đợt giảm khác cho CAD/JPY nhưng động thái này chủ yếu bị kiềm chế do lo ngại thị trường trước quyết định FOMC, điều này sau đó dẫn đến một đợt giảm sâu xuống S1 (106,00) trong khi CAD theo sau đồng đô la Mỹ trong đợt bán tháo ban đầu của nó. Một cú bật lại đã diễn ra trong cuộc họp báo không quá ôn hòa của Powell, đưa CAD/JPY trở lại để kiểm tra lại đường xu hướng bị phá vỡ.

CAD/JPY tiếp tục tăng trong suốt tuần còn lại, có khả năng phản ánh sự thay đổi nhẹ về hướng rủi ro rộng hơn, và mặc dù giá dầu giảm. Hiệu ứng “mua tin đồn, bán sự kiện” cũng có khả năng đang diễn ra, do tâm lý tiêu cực về CAD trước Tuyên bố của BOC.

Thị trường cuối cùng đã tìm thấy sự kháng cự tại khu vực kháng cự R1 Pivot, nơi chúng tôi đã thấy một động thái bearish tương ứng với sự kiện tuyên bố BOJ bất ngờ hawkish (BOJ thông báo sẽ tháo dỡ kho cổ phiếu ETF khổng lồ trị giá ¥75 nghìn tỷ - kết hợp với hai thành viên hội đồng quản trị bất đồng ý kiến với việc tăng lãi suất). Đây chứng tỏ là một cơ hội mua khác cho những người ủng hộ CAD/JPY, có thể với sự giúp đỡ của tâm lý hawkish trong JPY nhanh chóng phai nhạt khi các nhà giao dịch có lẽ đã định giá trong khung thời gian dài mà BOJ sẽ dỡ bỏ tài sản của mình.

Không Đủ Điều Kiện để di chuyển ngoài Danh sách theo dõi – Thiết lập CAD Bullish và Thiết lập EUR/CAD Long

EUR/CAD: Kết quả sự kiện CAD Bearish + Kịch bản Risk-On

EUR/CAD 1-hour Forex Chart by TradingView

Cặp này đã vượt qua kháng cự mục tiêu không lâu sau khi chúng ta thảo luận, có thể nhờ vào dữ liệu trung cấp khu vực đồng euro tích cực như chỉ số tâm lý kinh tế ZEW của Đức và các bình luận lạc quan của ECB có thể đã nâng đỡ euro.

Một màn trình diễn tích cực trong cổ phiếu châu Âu, có thể được thúc đẩy bởi các luồng rủi ro trong sự mong đợi về một FOMC ôn hòa, có thể cũng đã giữ vững đồng euro so với Loonie.

EUR/CAD thậm chí còn phá vỡ mức kháng cự R1 Pivot và thử nghiệm mức R2 trước khi kéo trở lại và giữ một phạm vi trước tuyên bố của BOC, và sau sự kiện cũng như các nhà giao dịch có lẽ đang chờ FOMC để điều chỉnh lớn.

Tuyên bố của FOMC đã kích hoạt một sự tăng ngoài R2 (1,6320), nhanh chóng phai mờ khi CAD cũng tận dụng sức mạnh của đồng đô la, và một cuộc biểu tình “mua tin đồn, bán sự kiện” trong CAD có thể đã bắt đầu phát triển.

EUR/CAD đã thực hiện một đợt đẩy mạnh xuống dưới trong suốt tuần còn lại, bất chấp sự giảm giá của dầu và khả năng euro vượt trội trong tuần này, cuối cùng chạm đáy của phạm vi sự kiện trước BOC mà chúng tôi đã theo dõi trong cuộc thảo luận ban đầu của mình.

CAD/CHF: Kết quả sự kiện CAD Bullish + Kịch bản Risk-On

CAD/CHF 1-hour Forex Chart by TradingView

Cuộc thảo luận danh sách theo dõi của chúng tôi đã đề cập đến khả năng bứt phá lên của CAD/CHF trong trường hợp BOC chuyển đổi sang "cắt giảm hawkish" hoặc giảm kỳ vọng về sự nới lỏng hơn nữa. Như đã thảo luận trước đó, điều đó đã không xảy ra, ít nhất là như chúng tôi đã đánh giá ban đầu về sự kiện này.

Cặp này thực sự đã phá vỡ dưới phạm vi hợp nhất ngay sau cuộc thảo luận ban đầu của chúng tôi, củng cố sức hấp dẫn của thiết lập nếu các điều kiện cơ bản phát triển thuận lợi.

Cuối cùng, Danh sách theo dõi này đã bị vô hiệu hóa theo kết quả cơ bản theo ý kiến ​​của chúng tôi, nhưng CAD/CHF đã tăng mạnh sau sự kiện BOE như phản ứng “mua tin đồn, bán sự kiện” dường như đã lấn át hầu hết các động lực khác trong tuần cho đồng đô la Canada. Tâm lý risk-on rộng có thể là một yếu tố khi có vẻ như thị trường không quá thất vọng về việc Fed không báo hiệu một triển vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn trong tuần này.

NZD/CAD: Kết quả sự kiện CAD Bullish + Kịch bản Không rủi ro 

NZD/CAD 1-hour Forex Chart by TradingView

Như đã đề cập ở trên, các thiết lập CAD bullish trong danh sách theo dõi như vị thế bán NZD/CAD ở đỉnh phạm vi đã bị vô hiệu hóa do kết quả của tuyên bố chính sách tiền tệ BOC, nhưng điều đó không ngăn được những người bán NZD/CAD đưa cặp này giảm mạnh.

Đối với cặp này, trong khi hiệu ứng “mua tin đồn, bán rồi sự kiện” cho CAD có thể là một động lực lớn, NZD không phải là không có lý do trong việc điều khiển cặp này đi xuống. Kiwi đã có một tuần tồi tệ, có thể được thúc đẩy bởi dòng chảy dữ liệu kinh tế yếu của New Zealand, đặc biệt là chỉ số GDP quý hai đáng thất vọng cho thấy sự suy giảm kinh tế ở New Zealand.

Sau khi suy ngẫm, đây có thể là cặp tốt nhất để giao dịch khi Kiwi có các yếu tố cơ bản mới để điều khiển đà, một sự kết hợp hoàn hảo với cách mà các nhà giao dịch cuối cùng phản ứng trong CAD sau tuyên bố của Ngân hàng Trung ương Canada.

Kết Luận

Mặc dù BOC không cung cấp hướng dẫn rõ ràng về việc nới lỏng thêm, nhưng giọng điệu của tuyên bố chính thức của họ nhấn mạnh rủi ro trong thị trường lao động và thuế quan cho thấy ngân hàng trung ương Canada sẵn sàng cho việc cắt giảm lãi suất thêm trong phần còn lại của năm.

Và trong bối cảnh tâm lý thị trường rộng hơn hơi nghiêng về phía không rủi ro ngay trước thông báo của BOC, CAD/JPY có vẻ như là thiết lập đáng tin cậy nhất cho tuần này trong các cuộc thảo luận trong danh sách theo dõi của chúng tôi. Cặp này đã thể hiện đà giảm kéo dài ngay cả trước sự kiện mục tiêu, giữ cơ hội cho một đợt thử nghiệm lại đang diễn ra nếu BOC nghiêng về phía ôn hòa.

Tuy nhiên, phản ứng “mua tin đồn, bán sự kiện” trong CAD đặc biệt mạnh mẽ, đặc biệt khi thiếu tín hiệu mạnh về các đợt cắt giảm BOC trong tương lai. Cũng đã suy ngẫm, sự phục hồi có lẽ không nên quá bất ngờ khi xét đến sự suy giảm của CAD trong tháng Chín, được đặc trưng bởi sự bán tháo mạnh trong CAD so với các đồng tiền lớn cho đến giữa tháng Chín, nơi đồng tiền này giữ vững cho đến sự kiện BOC.

Động lực sau FOMC và một tuần bận rộn của các ngân hàng trung ương đã tạo ra một mạng lưới yếu tố phức tạp hơn điều khiển thị trường, nhưng sự giảm giá của dầu có lẽ là hành vi cho thấy các nhà giao dịch chỉ đơn giản là đang giảm tải CAD ngắn hạn, có khả năng chốt lời từ các vị trí ngắn hạn.

Tổng cộng, chúng tôi đánh giá chiến lược này là "không khả dĩ" bởi vì kết quả có thể tích cực ròng duy nhất từ việc bán CAD/JPY trong tuần này có thể là sau các mô hình bật lại và đảo chiều tại khu vực kháng cự R1 Pivot. Nhưng điều đó chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và sẽ cần phải có một sự quản lý giao dịch rất tích cực để tạo ra một kết quả tích cực ròng.

Những Điều Quan Trọng: