ธนาคารแห่งแคนาดาลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน จาก 2.75% เหลือ 2.50% จากการตัดสินใจในเดือนกันยายน แต่ก็ไม่ได้ให้คำแนะนำล่วงหน้าเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปมากเท่าไหร่

แม้ว่าการตัดสินใจนี้จะไม่ใช่เรื่องแปลกใจ แต่โทนเสียงที่ดูหงอยเหงาในคำแถลงประกอบก็บอกเป็นนัยว่าการผ่อนคลายเพิ่มเติมยังคงเป็นไปได้

มาดูกันว่าการตั้งค่าต่างๆ ที่เราเฝ้าดูอยู่สามารถใช้ประโยชน์จากการคาดการณ์ที่น้อยลงของ BOC อย่างไร และพวกเขาทำงานอย่างไรในระหว่างสัปดาห์ที่วุ่นวายนี้ของธนาคารกลาง

Watchlists เป็นการพูดคุยเกี่ยวกับแนวโน้มราคาและกลยุทธ์ที่สนับสนุนด้วยการวิเคราะห์ทั้งพื้นฐานและเทคนิค ซึ่งเป็นขั้นตอนสำคัญในการสร้าง ไอเดียการเทรดแบบ discretionary คุณภาพสูง ก่อนที่จะเริ่มทำแผนการจัดการความเสี่ยงและการเทรด

หากคุณต้องการติดตามการเลือก " Watchlist " ของเราทันทีที่เผยแพร่ตลอดทั้งสัปดาห์ ตรวจสอบ หน้า subscribe ของ BabyPips Premium เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม!

การตั้งค่า

• สิ่งที่เรากำลังเฝ้าดู: แถลงการณ์นโยบายการเงินของ BOC สำหรับเดือนกันยายน 2025
• ความคาดหวัง: BOC จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% เป็น 2.50%
• ผลลัพธ์ข้อมูล: BOC ลดต้นทุนการกู้ยืมลง 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดไว้ ผู้ว่าการ Tiff Macklem เน้นย้ำว่าการประเมินโดยรวมชี้ให้เห็นว่านี่น่าจะไม่ใช่การลดครั้งสุดท้ายของวัฏจักร
• สภาพแวดล้อมของตลาดโดยรอบเหตุการณ์: ความระมัดระวังก่อนการตัดสินใจ FOMC ที่เคลื่อนไหวในตลาดมากขึ้น โดยมีการทำกำไรจากตำแหน่ง USD สั้น และการคลายออกจากการเล่นที่มีความเสี่ยง

ผลลัพธ์เหตุการณ์

BOC ทำตามความคาดหมายในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยงดให้คำแนะนำล่วงหน้าอย่างชัดเจน แต่ยังคงเปิดประตูสำหรับการผ่อนคลายเพิ่มเติม ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ในเดือนธันวาคม คำแถลงการณ์อย่างเป็นทางการเน้นย้ำความเสี่ยงจากตลาดแรงงานที่เสื่อมโทรมและความไม่แน่นอนในเรื่องภาษี พร้อมกับแรงกดดันด้านราคาที่ชะลอตัว

ข้อสรุปสำคัญ:

• การลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดไว้: การลด 25bp ทำให้เกิดอัตราข้ามคืนเป็น 2.50% โดยอัตราธนาคารอยู่ที่ 2.75% และอัตราฝากเงินอยู่ที่ 2.45%
• การเสื่อมโทรมของตลาดแรงงานเพิ่มขึ้น: การจ้างงานลดลงสองเดือนติดต่อกัน ส่งผลให้อัตราว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 7.1% ในเดือนสิงหาคม
• GDP หดตัวอย่างรุนแรง: GDP ไตรมาสสองลดลง 1.6% ส่วนใหญ่เป็นผลจากภาษีที่กระทบต่อการส่งออกซึ่งลดลง 27%
• แรงกดดันเงินเฟ้อเริ่มลดลง: มาตรการเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 3% แต่โมเมนตัมรายเดือนหายไป; CPI หัวข้อที่ 1.9%
• การหยุดชะงักทางการค้าแพร่กระจาย: นอกจากภาษีเริ่มต้นสำหรับเหล็กและอะลูมิเนียมแล้ว ผลกระทบยังเริ่มส่งผลต่อยานยนต์ ทองแดง ไม้อ่อน และภาคการเกษตร
• การลงทุนทางธุรกิจหยุดชะงัก: บริษัทล่าช้าการลงทุนด้านทุนท่ามกลางความไม่แน่นอนทางนโยบายที่สูงขึ้น

ระหว่างการแถลงข่าว Macklem กล่าวว่าความไม่แน่นอนยังคงอยู่ และธนาคารกลางจะยังคงประเมินผลกระทบของภาษีและความไม่แน่นอนต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อต่อไป

อคติพื้นฐานที่ถูกกระตุ้น: การตั้งค่า CAD ขาลง

ตลาดโดยรวมและตัวขับเคลื่อนภายนอก:

สภาพแวดล้อมการซื้อขายในสัปดาห์นี้ดูซับซ้อน เมื่อตำแหน่งก่อน FOMC และการไหลของความเสี่ยงยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนตลาดที่โดดเด่นก่อนที่การเชื่อมโยงความเสี่ยงจะเริ่มล่มสลายหลังจากเหตุการณ์ Fed

ต้นสัปดาห์: การกระตุ้นเป็นจุดสนใจ

ข่าวที่ว่าจีนและสหรัฐฯ บรรลุข้อตกลง TikTok ในระหว่างการประชุมช่วงสุดสัปดาห์ ทำให้ความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในช่วงต้น แต่น้ำหนักจะอยู่ที่การตัดสินใจ FOMC ที่กำลังจะมาถึง และความเป็นไปได้ที่จะมีการประกาศอย่างอ่อนโยน โดยบางคนรอคอยการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ถึง 0.50%

ข้อมูลที่โดยรวมแล้วไม่สดใสจากจีนยังได้กระตุ้นความหวังในการกระตุ้นเพิ่มเติม โดยรัฐบาลยืนยันในภายหลังว่าพวกเขาจะมีมาตรการนโยบายเพื่อกระตุ้นกิจกรรมภาคบริการและการลงทุนจากต่างประเทศ

กลางสัปดาห์: ความระมัดระวังของตลาดและความผันผวนของ FOMC

ผู้เล่นในตลาดเริ่มคลายการเดิมพัน FOMC นำไปสู่เหตุการณ์จริง ส่งผลให้ดอลลาร์ฟื้นตัวตื้นๆ ในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ทองคำก็ถอยห่างจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ด้วย

การประกาศของ Fed ที่คาดการณ์ไว้อย่างสูงมีการลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ตามที่คาดไว้ ในขณะที่การคาดการณ์ dot plot ยืนยันการเคลื่อนไหวที่ผ่อนคลายมากขึ้นในช่วงที่เหลือของปี 2025 อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการลดลงเมื่อหัวหน้าธนาคารกลางสหรัฐ Powell กล่าวถึงความเสี่ยงในตลาดแรงงาน ขณะที่การประเมินตัวเลขเศรษฐกิจที่อัปเดตแสดงการอัปเกรดในด้านการเติบโตและเงินเฟ้อ

สินทรัพย์ส่วนใหญ่เริ่มเคลื่อนไหวไปในทิศทางของตัวเองหลังจากการตัดสินใจของ FOMC เนื่องจากตัวเร่งปฏิกิริยารายบุคคลดูเหมือนจะผลักดันการเคลื่อนไหวของราคาในภายหลัง Bitcoin ได้รับการสนับสนุนจากการอนุมัติของ SEC ในการกำหนดมาตรฐานการจดทะเบียนทั่วไปสำหรับ ETF crypto ขณะที่ดัชนีหุ้นของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจากการลงทุนของ Nvidia ใน Intel น้ำมันดิบหันความสนใจกลับไปยังพาดหัวข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐก็เพิ่มขึ้นจากข้อมูลระดับกลางของสหรัฐที่แสดงให้เห็นถึงมุมมองที่เป็นบวกของ Fed

วันศุกร์: 

ตลาดแสดงความสัมพันธ์ที่ผิดปกติในวันศุกร์เนื่องจากหลายธีมที่แข่งขันกันสร้างความสับสนให้กับนักลงทุน โดยทองคำ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ดอลลาร์ และหุ้นต่างก็เพิ่มขึ้นพร้อมกันแม้จะมีความสัมพันธ์ผกผันโดยทั่วไป การสื่อสารที่หลากหลายจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐอย่าง Miran และ Kashkari อาจมีส่วนในความแตกต่างนี้ เนื่องจากนักลงทุนพยายามที่จะปรับความคาดหวังของนโยบายอย่างอ่อนโยนกับตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่น การหมุนเวียนที่มีความเสี่ยงต่อการลดลงอย่างชัดเจนในสินทรัพย์ที่เก็งกำไร เช่น Bitcoin และน้ำมันดิบ ขณะที่ที่หลบภัยแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้รับประโยชน์จากการไหลของคุณภาพท่ามกลางความกังวลด้านการคลังทั่วโลก

คะแนนสถานการณ์: พวกเขาเล่นอย่างไร?

CAD/JPY: ผลลัพธ์เหตุการณ์ CAD หมีสุทธิ + สถานการณ์เสี่ยง = โอกาสที่ดีของผลลัพธ์เชิงบวกสุทธิอย่างเถียงได้

CAD/JPY กราฟ Forex 1 ชั่วโมง โดย TradingView

คู่เงินเยนนี้เข้าสู่การตัดสินใจของ BOC โดยซื้อขายต่ำกว่าการสนับสนุนเส้นแนวโน้มระยะสั้น ในขณะที่การไหลออกจาก USD เข้ามาเล่นก่อนการประกาศ FOMC ในวันเดียวกัน ความคาดหวังสำหรับคำแถลงอย่างอ่อนโยนของ BOC ดูเหมือนจะเป็นภาระต่อ Loonie ก่อนเหตุการณ์จริง ลากมันต่ำกว่าระดับจุดหมุน (106.67) กลางสัปดาห์

การประกาศจริงกระตุ้นให้เกิดการจุ่มอีกครั้งสำหรับ CAD/JPY แต่การเคลื่อนไหวถูกระงับส่วนใหญ่เนื่องจากความวิตกกังวลในตลาดก่อนการตัดสินใจของ FOMC ซึ่งจากนั้นนำไปสู่การพุ่งลงไปที่ S1 (106.00) ในขณะที่ CAD ตามหลังดอลลาร์สหรัฐในการขายออกครั้งแรก ดีดตัวตามมาในระหว่างการแถลงข่าวของ Powell ที่ไม่อ่อนโยนนัก นำ CAD/JPY กลับมาเพื่อทดสอบเส้นแนวโน้มที่แตก

CAD/JPY ดำเนินการซื้อขายตลอดทั้งสัปดาห์ สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยไปสู่การสนับสนุนความเสี่ยงที่กว้างขึ้น แม้ว่าราคาน้ำมันจะลดลงก็ตาม ผลของ "ซื้อข่าวลือ ขายข่าว" ก็อาจเล่นได้เช่นกัน เนื่องจากความรู้สึกเปรี้ยวต่อ CAD ก่อนแถลงการณ์ BOC

ในที่สุดตลาดก็พบแนวต้านที่บริเวณแนวต้าน R1 Pivot ซึ่งเราได้เห็นการเคลื่อนไหวที่เป็นขาลงสัมพันธ์กับเหตุการณ์แถลงการณ์ของ BOJ ที่น่าประหลาดใจ (BOJ ประกาศว่าจะยกเลิกการสะสม ETF มูลค่า ¥75 ล้านล้านของตน รวมกับสมาชิกคณะกรรมการสองคนที่แสดงความเห็นต่างกันเพื่อขึ้นอัตราดอกเบี้ย) สิ่งนี้พิสูจน์แล้วว่าเป็นโอกาสในการซื้อสำหรับกระทิง CAD/JPY อีกครั้ง โดยมีแนวโน้มความรู้สึกที่แข็งแกร่งใน JPY จางหายไปอย่างรวดเร็ว เนื่องจากผู้ค้ามีแนวโน้มที่จะกำหนดราคาตามกรอบเวลาที่ BOJ จะขายสินทรัพย์ของตนออกไป

ไม่มีสิทธิ์ที่จะย้ายเกินกว่ารายการเฝ้าดู – การตั้งค่า CAD กระทิงและการตั้งค่า EUR/CAD ยาว

EUR/CAD: ผลลัพธ์เหตุการณ์ CAD หมีสุทธิ + สถานการณ์เสี่ยง

EUR/CAD กราฟ Forex 1 ชั่วโมง โดย TradingView

คู่นี้พังผ่านแนวต้านช่วงที่ตั้งเป้าไม่นานหลังจากการอภิปรายของเรา โดยอาจได้รับความช่วยเหลือจากข้อมูลยูโรโซนที่เป็นบวกระดับกลาง เช่น ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของเยอรมนี ZEW และคำแถลง ECB ที่เป็นบวกอาจหนุนยูโร

การแสดงในหุ้นยุโรปที่เป็นบวก อาจได้รับแรงหนุนจากการไหลของความเสี่ยงที่คาดว่าจะได้รับการประกาศ FOMC ที่อ่อนโยน อาจยังคงสนับสนุนยูโรเมื่อเทียบกับ Loonie

EUR/CAD พังผ่านระดับแนวต้าน R1 Pivot และทดสอบระดับ R2 ก่อนที่จะกลับมาตั้งฐานและคงช่วงก่อนคำแถลงของ BOC และหลังเหตุการณ์ เนื่องจากผู้ค้ารอการปรับหลักจาก FOMC

คำแถลงของ FOMC ทำให้เกิดการพุ่งผ่าน R2 (1.6320) ซึ่งก็จางหายไปอย่างรวดเร็วเมื่อ CAD ได้รับประโยชน์จากความแข็งแกร่งของดอลลาร์ และการชุมนุม "ซื้อข่าวลือ ขายข่าว" ใน CAD ก็น่าจะเริ่มพัฒนา

EUR/CAD ดันลงมาอย่างรุนแรงตลอดทั้งสัปดาห์ แม้ว่าราคาน้ำมันจะลดลงและยูโรจะมีความยืดหยุ่นในการวิ่งสัปดาห์นี้ ในที่สุดก็แตะก้นของช่วงเหตุการณ์ก่อน BOC ที่เรากำลังเฝ้าดูในระหว่างการอภิปรายเดิมของเรา

CAD/CHF: ผลลัพธ์เหตุการณ์ CAD กระทิงสุทธิ + สถานการณ์เสี่ยง

CAD/CHF กราฟ Forex 1 ชั่วโมง โดย TradingView

การสนทนารายการเฝ้าดูของเรากล่าวถึงการฝ่าวงล้อมขาขึ้นที่เป็นไปได้ของ CAD/CHF ในกรณีที่ BOC จัดส่ง "การลดอัตราดอกเบี้ยแบบฮอว์ค" หรือบั่นทอนความคาดหวังของการผ่อนคลายเพิ่มเติม อย่างที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ไม่ได้เล่นออกมาอย่างน้อยตามที่เราประเมินเหตุการณ์เบื้องต้น

คู่ในความเป็นจริงพังต่ำกว่าช่วงการรวมไม่นานหลังจากการสนทนาดั้งเดิมของเรา เสริมความน่าสนใจของการตั้งค่าหากเงื่อนไขพื้นฐานพัฒนาขึ้นอย่างดี

ในที่สุด รายการเฝ้าดูนี้ถูกทำให้เป็นโมฆะโดยผลลัพธ์พื้นฐานในความเห็นของเรา แต่ CAD/CHF ก็ชุมนุมอย่างรุนแรงหลังเหตุการณ์ BOE ในขณะที่ปฏิกิริยาตลาด "ซื้อข่าวลือ ขายข่าว" ดูเหมือนจะมีน้ำหนักมากกว่าตัวขับเคลื่อนอื่นๆ ของสัปดาห์สำหรับดอลลาร์แคนาดา อารมณ์เสี่ยงในวงกว้างน่าจะเป็นปัจจัยเช่นกันเนื่องจากดูเหมือนว่าตลาดจะไม่รู้สึกแย่ไปกับข้อเท็จจริงที่ว่า Fed ไม่ได้ส่งสัญญาณมุมมองการลดอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าวมากขึ้นในสัปดาห์นี้

NZD/CAD: ผลลัพธ์เหตุการณ์ CAD กระทิงสุทธิ + สถานการณ์เสี่ยง 

NZD/CAD กราฟ Forex 1 ชั่วโมง โดย TradingView

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น การตั้งค่า watchlist CAD ขาขึ้น เช่น NZD/CAD สั้นที่ด้านบนของช่วง ถูกทำให้เป็นโมฆะเนื่องจากผลลัพธ์ของแถลงการณ์นโยบายการเงินของ BOC แต่ไม่ได้หยุด NZD/CAD หมีจากการดึงคู่นี้ลงอย่างรวดเร็ว

สำหรับคู่นี้ ในขณะที่ผลของ "ซื้อข่าวลือ ขายข่าว" สำหรับ CAD น่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่ที่สุด แต่ NZD ก็ไม่ได้ล้าหลังในการดึงคู่นี้ลง  Kiwi มีสัปดาห์ที่แย่ที่สุด สาเหตุหลักมาจากการอัปเดตเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการอ่าน GDP ไตรมาสสองที่น่าผิดหวังซึ่งแสดงให้เห็นถึงการหดตัวทางเศรษฐกิจในนิวซีแลนด์

เมื่อมองย้อนกลับไป คู่นี้อาจเป็นคู่ที่ดีที่สุดในการซื้อขาย เนื่องจาก Kiwi มีปัจจัยพื้นฐานใหม่ๆ ที่จะขับเคลื่อนโมเมนตัม ซึ่งเป็นคู่ที่สมบูรณ์แบบกับวิธีที่ผู้ค้ามีปฏิกิริยาต่อ CAD หลังจากแถลงการณ์ของธนาคารแคนาดา

คำตัดสิน

แม้ว่า BOC จะงดการให้คำแนะนำล่วงหน้าเกี่ยวกับการผ่อนคลายเพิ่มเติมอย่างชัดเจน แต่โทนของคำแถลงการณ์อย่างเป็นทางการที่เน้นย้ำถึงตลาดแรงงานและความเสี่ยงด้านภาษีก็บ่งบอกว่าธนาคารกลางของแคนาดาเปิดกว้างต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปตลอดทั้งปี

และด้วยความรู้สึกของตลาดที่กว้างขึ้นเอนเอียงไปทางความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยก่อนการประกาศ BOC CAD/JPY ดูเหมือนจะเป็นการตั้งค่าที่น่าเชื่อถือที่สุดสำหรับสัปดาห์นี้ในบรรดาการอภิปรายในรายการเฝ้าดูของเรา คู่นี้แสดงโมเมนตัมขาลงที่ยั่งยืนอยู่แล้วก่อนที่จะถึงเหตุการณ์เป้าหมาย ทำให้มีโอกาสกลับมาทดสอบอีกครั้งหาก BOC เอนเอียงไปทางขาลง

อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของ "ซื้อข่าวลือ ขายข่าว" ใน CAD นั้นแข็งแกร่งเป็นพิเศษ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนว่าการลด BOC ในอนาคตข้างหน้า นอกจากนี้ เมื่อมองย้อนกลับไป การดีดตัวอาจจะไม่ควรเป็นเรื่องน่าประหลาดใจเกินไป เนื่องจากการแสดงที่ต่ำกว่าของแคนาดาในเดือนกันยายน ซึ่งมีลักษณะการขาย CAD อย่างแรงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักจนถึงกลางเดือนกันยายน ซึ่งสกุลเงินดังกล่าวถือไว้จนถึงเหตุการณ์ BOC

พลวัตหลัง FOMC และสัปดาห์ที่วุ่นวายของธนาคารกลางสร้างเครือข่ายปัจจัยที่ซับซ้อนมากขึ้นซึ่งผลักดันตลาด แต่การลดลงของราคาน้ำมันอาจเป็นพฤติกรรมที่บ่งบอกว่าผู้ค้าเพียงแค่ขายทิ้ง CAD สั้นๆ อาจทำกำไรจากตำแหน่งสั้นๆ

โดยรวมแล้วเราให้คะแนนกลยุทธ์นี้ว่า "ไม่น่าจะเป็นไปได้" เนื่องจากผลลัพธ์เชิงบวกสุทธิเพียงอย่างเดียวจากการขาย CAD/JPY สั้นๆ ในสัปดาห์นี้น่าจะเกิดขึ้นหลังจากรูปแบบการดีดตัวและการกลับตัวที่บริเวณแนวต้าน R1 Pivot แต่ก็อยู่ได้ไม่นานและจำเป็นต้องมีการจัดการการค้าที่คล่องแคล่วมากเพื่อสร้างผลลัพธ์เชิงบวกสุทธิ

บทสรุปหลัก: