Bank of Canada memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin dari 2,75% menjadi 2,50% dalam keputusan September mereka, sambil memberikan panduan ke depan yang minimal mengenai langkah-langkah selanjutnya.

Meskipun keputusan itu sendiri tidak mengejutkan, nada yang sedikit lebih pesimistis dalam pernyataan pendampingnya menyiratkan bahwa pelonggaran lebih lanjut mungkin terjadi.

Mari kita lihat setup mana dari daftar pantauan kami yang memanfaatkan outlook yang kurang optimis dari BOC dan bagaimana kinerjanya selama minggu yang sibuk ini di kalangan bank sentral.

Daftar pantauan adalah pembahasan tentang outlook harga dan strategi yang didukung oleh analisis fundamental dan teknis, langkah penting dalam menciptakan ide perdagangan diskresioner berkualitas tinggi sebelum merancang rencana manajemen risiko dan perdagangan.

Jika Anda ingin mengikuti pilihan"Daftar Pantauan"kami segera setelah dipublikasikan sepanjang minggu, kunjungi halaman langgananBabyPips Premium untuk informasi lebih lanjut!

Pengaturan

• Apa yang Kami Pantau: Pernyataan Kebijakan Moneter BOC untuk September 2025
• Harapan: BOC akan menurunkan suku bunga sebesar 0,25% menjadi 2,50%
• Hasil data: BOC menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin sesuai ekspektasi, Gubernur Tiff Macklem menekankan bahwa penilaian keseluruhan menunjukkan ini kemungkinan bukan pemotongan terakhir dalam siklus
• Lingkungan pasar sekitar acara: Kewaspadaan menjelang keputusan FOMC yang lebih berdampak pasar, dengan beberapa aksi ambil untung pada posisi USD pendek dan pengurangan eksposur risiko

Hasil Acara

BOC memenuhi ekspektasi pemotongan suku bunga, namun tidak memberikan panduan ke depan yang kuat, tetap membuka kemungkinan pelonggaran lebih lanjut, mungkin pada Desember. Pernyataan resmi menyoroti risiko dari pasar tenaga kerja yang memburuk dan ketidakpastian tarif, dengan momentum tekanan harga yang melambat.

Poin Utama:

• Pemotongan suku bunga sesuai ekspektasi: Penurunan 25 basis poin membawa suku bunga overnight menjadi 2,50%, dengan suku bunga bank sebesar 2,75% dan suku bunga deposito sebesar 2,45%
• Pelemahan pasar tenaga kerja semakin cepat: Angka pengangguran meningkat selama dua bulan berturut-turut, mendorong tingkat pengangguran menjadi 7,1% pada Agustus
• PDB menyusut tajam: PDB kuartal kedua turun 1,6%, sebagian besar disebabkan oleh dampak tarif terhadap ekspor yang anjlok 27%
• Tekanan inflasi mereda: Inflasi inti sekitar 3% tetapi momentum bulanan telah mereda; CPI headline di 1,9%
• Gangguan perdagangan meluas: Selain tarif awal pada baja dan aluminium, dampak kini mempengaruhi sektor otomotif, tembaga, kayu lunak, dan pertanian
• Investasi bisnis terhenti: Perusahaan menunda pengeluaran modal di tengah ketidakpastian kebijakan yang tinggi

Selama konferensi pers, Macklem mencatat bahwa ketidakpastian tetap tinggi dan bank sentral akan terus menilai dampak tarif dan ketidakpastian terhadap aktivitas ekonomi dan inflasi.

Bias Fundamental Terpicu: Setup bearish CAD

Faktor Pasar Luas dan Eksternal:

Lingkungan perdagangan minggu ini tampak kompleks, karena posisi pra-FOMC dan aliran risiko tetap menjadi pendorong pasar utama sebelum korelasi risiko tampaknya terputus setelah acara Fed.

Awal Pekan: Stimulus Menjadi Fokus

Berita bahwa China dan AS mencapai kerangka kesepakatan TikTok selama pertemuan akhir pekan mengangkat sentimen risiko awal, tetapi sorotan utama tetap pada keputusan FOMC yang akan datang dan kemungkinan pengumuman dovish, dengan beberapa pihak bersiap untuk pemotongan suku bunga sebesar 0,50%.

Data yang sebagian besar suram dari China juga memicu harapan stimulus tambahan, dengan pemerintah kemudian mengonfirmasi bahwa mereka akan menerapkan langkah-langkah kebijakan untuk meningkatkan aktivitas sektor jasa dan investasi asing.

Minggu Tengah: Kewaspadaan Pasar dan Volatilitas FOMC

Peserta pasar mulai melepas taruhan FOMC menjelang acara sebenarnya, menyebabkan pemulihan dolar yang dangkal dalam sesi perdagangan awal sementara emas juga mundur dari rekor tertingginya.

Pengumuman Fed yang sangat dinantikan mencakup pemotongan suku bunga sebesar 0,25% seperti yang diharapkan, sementara proyeksi dot plot mengonfirmasi langkah-langkah pelonggaran tambahan untuk sisa tahun 2025. Namun, dolar AS segera pulih dari penurunannya ketika Ketua Fed Powell meremehkan risiko pasar tenaga kerja, sementara perkiraan ekonomi yang diperbarui menunjukkan peningkatan dalam pertumbuhan dan inflasi.

Sebagian besar kelas aset bergerak sesuai arahnya sendiri setelah keputusan FOMC, meskipun katalis individu tampaknya mendorong pergerakan harga setelahnya. Bitcoin mendapat dukungan dari persetujuan SEC atas standar pencatatan generik untuk ETF kripto, sementara indeks ekuitas AS melonjak setelah investasi Nvidia di Intel. Minyak mentah kembali fokus pada berita geopolitik, dan imbal hasil obligasi Treasury mengandalkan data ekonomi AS menengah yang positif, yang memperkuat pandangan optimis The Fed.

Jumat:

Pasar menunjukkan korelasi yang tidak biasa pada Jumat karena tema-tema yang saling bertentangan menciptakan kebingungan di kalangan investor, dengan emas, imbal hasil obligasi Treasury, dolar AS, dan saham semuanya naik secara bersamaan meskipun biasanya memiliki hubungan terbalik. Komunikasi yang bertentangan dari pejabat Federal Reserve, Miran dan Kashkari, kemungkinan berkontribusi pada divergensi ini, karena investor kesulitan menyeimbangkan ekspektasi kebijakan dovish dengan indikator ekonomi yang tangguh. Rotasi risiko-off terlihat pada aset spekulatif seperti Bitcoin dan minyak mentah yang menurun, sementara aset safe haven tradisional dan aset AS mendapat manfaat dari aliran dana ke aset berkualitas di tengah kekhawatiran fiskal global.

Skenario Skor: Bagaimana Hasilnya?

CAD/JPY: Hasil Acara CAD yang Bearish + Skenario Risiko-Off = Peluang yang cukup baik untuk hasil positif

Grafik Forex CAD/JPY 1 Jam oleh TradingView

Pasangan yen ini memasuki keputusan BOC sudah diperdagangkan di bawah garis dukungan tren jangka pendek, sementara aliran anti-USD mulai berperan menjelang pengumuman FOMC pada hari yang sama. Harapan akan pernyataan dovish BOC juga tampaknya menekan Loonie sebelum acara sebenarnya, menariknya di bawah level pivot (106.67) pada pertengahan minggu.

Pengumuman sebenarnya memicu penurunan lain untuk CAD/JPY, tetapi pergerakan tersebut teredam sebagian besar karena ketidakpastian pasar menjelang keputusan FOMC, yang kemudian menyebabkan lonjakan turun ke S1 (106.00) sementara CAD tertinggal dari dolar AS dalam penjualan awalnya. Rebound terjadi selama konferensi pers Powell yang tidak terlalu dovish, membawa CAD/JPY kembali untuk menguji ulang garis tren yang terputus.

CAD/JPY terus rally sepanjang sisa minggu, kemungkinan mencerminkan pergeseran ringan ke arah sentimen risiko yang lebih positif, meskipun harga minyak anjlok. Efek "beli rumor, jual berita" juga kemungkinan berperan, mengingat sentimen negatif terhadap CAD menjelang pernyataan BOC.

Pasar akhirnya menemui resistensi di area resistensi Pivot R1, di mana kita melihat pergerakan bearish yang berkorelasi dengan pernyataan BOJ yang mengejutkan (BOJ mengumumkan akan melepas cadangan ETF sebesar ¥75 triliun—ditambah dua anggota dewan yang menentang kenaikan suku bunga). Ini terbukti menjadi peluang beli lain bagi bulls CAD/JPY, kemungkinan dengan bantuan sentimen hawkish pada JPY yang cepat memudar, karena para trader kemungkinan telah memperhitungkan jangka waktu yang panjang yang dibutuhkan BOJ untuk melepas asetnya.

Tidak memenuhi syarat untuk keluar dari Watchlist – Setup Bullish CAD dan Setup Long EUR/CAD

EUR/CAD: Hasil Acara CAD Bearish Bersih + Skenario Risiko Tinggi

Grafik Forex EUR/CAD 1 Jam oleh TradingView

Pasangan ini menembus resistensi rentang target tidak lama setelah pembahasan kami, kemungkinan didorong oleh data eurozone tingkat menengah yang positif, seperti indeks sentimen ekonomi ZEW Jerman dan komentar ECB yang optimis, yang kemungkinan mengangkat euro.

Penampilan positif di pasar saham Eropa, kemungkinan didorong oleh aliran risiko menjelang pertemuan FOMC yang dovish, juga mungkin telah mendukung euro terhadap Loonie.

EUR/CAD bahkan menembus level resistensi Pivot R1 dan menguji level R2 sebelum mundur dan mempertahankan rentang menjelang pernyataan BOC, serta setelah acara tersebut, karena para trader kemungkinan menunggu FOMC untuk melakukan penyesuaian besar.

Pernyataan FOMC memicu lonjakan di atas R2 (1.6320), yang segera mereda karena CAD juga memanfaatkan kekuatan dolar, dan rally "beli rumor, jual berita" di CAD kemungkinan mulai berkembang.

EUR/CAD mengalami penurunan tajam sepanjang sisa minggu, meskipun harga minyak turun dan euro tetap tangguh untuk outperform minggu ini, akhirnya mencapai bagian bawah rentang pra-BOC yang kami pantau dalam diskusi awal kami.

CAD/CHF: Hasil Acara CAD yang Bullish + Skenario Risiko Tinggi

Grafik Forex CAD/CHF 1 Jam oleh TradingView

Pembahasan daftar pantauan kami menyebutkan kemungkinan breakout naik CAD/CHF jika BOC melakukan "pemotongan hawkish" atau meredam ekspektasi pelonggaran lebih lanjut. Seperti yang dibahas sebelumnya, hal itu tidak terjadi, setidaknya berdasarkan penilaian awal kami terhadap peristiwa tersebut.

Pasangan mata uang ini sebenarnya menembus di bawah rentang konsolidasi segera setelah diskusi awal kami, memperkuat daya tarik setup jika kondisi fundamental berkembang secara menguntungkan.

Akhirnya, daftar pantauan ini dianggap tidak valid berdasarkan hasil fundamental menurut pendapat kami, tetapi CAD/CHF mengalami rally kuat setelah acara BOE karena reaksi pasar "beli rumor, jual berita" tampaknya lebih dominan daripada faktor lain yang memengaruhi dolar Kanada selama seminggu. Sentimen risiko yang luas kemungkinan juga menjadi faktor, karena pasar tampaknya tidak terlalu kecewa dengan fakta bahwa The Fed tidak memberikan sinyal pemotongan suku bunga yang lebih agresif minggu ini.

NZD/CAD: Hasil Acara CAD yang Bullish + Skenario Risiko-Off

Grafik Forex NZD/CAD 1 Jam oleh TradingView

Seperti yang disebutkan di atas, setup bullish CAD seperti posisi short NZD/CAD di puncak rentang menjadi tidak valid akibat hasil pernyataan kebijakan moneter Bank of Canada (BOC), tetapi hal itu tidak menghentikan para bear NZD/CAD untuk mendorong pasangan ini turun tajam.

Untuk pasangan ini, meskipun efek "beli rumor, jual berita" untuk CAD kemungkinan besar menjadi pendorong utama, NZD juga tidak kalah dalam mendorong pasangan ini turun. Kiwi mengalami minggu yang buruk, kemungkinan besar dipicu oleh aliran berita ekonomi Selandia Baru yang lemah, terutama pembacaan PDB kuartal kedua yang mengecewakan yang menunjukkan kontraksi ekonomi di Selandia Baru.

Secara retrospektif, ini mungkin menjadi pasangan mata uang terbaik untuk diperdagangkan, karena Kiwi memiliki fundamental baru yang mendorong momentum, cocok dengan cara trader akhirnya bereaksi terhadap CAD setelah pernyataan Bank of Canada.

Kesimpulan

Meskipun Bank of Canada (BOC) tidak memberikan panduan eksplisit tentang pelonggaran lebih lanjut, nada pernyataan resmi mereka yang menyoroti risiko pasar tenaga kerja dan tarif menunjukkan bahwa bank sentral Kanada terbuka untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut sepanjang tahun ini.

Dan dengan sentimen pasar yang cenderung sedikit risk-off menjelang pengumuman BOC, CAD/JPY tampak sebagai setup paling andal untuk minggu ini dalam diskusi daftar pantauan kami. Pasangan mata uang ini sudah menunjukkan momentum bearish yang berkelanjutan bahkan sebelum peristiwa target, menjaga peluang untuk pengujian ulang tetap terbuka jika BOC cenderung dovish.

Namun, reaksi "beli rumor, jual berita" pada CAD sangat kuat, terutama dengan kurangnya sinyal kuat tentang pemotongan suku bunga BOC di masa depan. Secara retrospektif, rebound tersebut mungkin tidak terlalu mengejutkan mengingat kinerja buruk Kanada pada September, yang ditandai dengan penjualan besar-besaran CAD terhadap mata uang utama hingga pertengahan September, di mana mata uang tersebut bertahan hingga acara BOC.

Dinamika pasca-FOMC dan minggu yang sangat sibuk bagi bank sentral menciptakan jaringan faktor yang lebih kompleks yang menggerakkan pasar, tetapi penurunan harga minyak kemungkinan besar menunjukkan bahwa para trader hanya melepas posisi short CAD, kemungkinan besar mengambil keuntungan dari posisi short tersebut.

Secara keseluruhan, kami menilai strategi ini sebagai "tidak mungkin" karena satu-satunya hasil positif bersih yang mungkin dari posisi short CAD/JPY minggu ini akan terjadi setelah pola rebound dan pembalikan di area resistensi Pivot R1. Namun, hal itu bersifat sementara dan akan memerlukan manajemen perdagangan yang sangat aktif untuk menghasilkan hasil positif bersih.

Poin Penting: