This article has been translated from English to Tagalog.
Ang U.S. core Personal Consumption Expenditures (PCE) price index ay tumaas ng 2.8% year-over-year noong November, tugma sa inaasahan at mas mataas kumpara sa October’s 2.7% reading, ayon sa data na inilabas nitong Huwebes ng Bureau of Economic Analysis (BEA).
Tumaas din ang headline PCE price index ng 2.8% taun-taon, mas mataas mula sa 2.7% noong Oktubre at katugma ng mga forecast. Sa buwanang batayan, parehong headline at core PCE ay tumaas ng 0.2%, tugma sa mga ekspektasyon.
Mga Mahahalagang Detalye
- Tumaas ng 2.8% ang Core PCE year-over-year noong November, mula 2.7% noong October
- Tumaas din ng 2.8% ang Headline PCE taun-taon, tugma sa core rate
- Sabay na inilabas ang data ng October at November dahil sa 43-araw na government shutdown
- Nananatiling malakas ang personal spending, tumaas ng 0.5% sa parehong October at November
- Bumagal ang paglago ng personal income sa 0.1% noong October, tapos bumawi sa 0.3% noong November
- Bumagsak ang savings rate sa 3.5%, pinakamababang antas mula Oktubre 2022
Link sa U.S. Personal Income and Outlays Report para sa October at November 2025
Ang pinagsamang ulat para sa October at November ay may kasamang mahalagang mga babala. Dahil sa mga abala sa koleksyon ng data noong government shutdown, napilitan ang Bureau of Economic Analysis na mag-impute ng nawawalang October Consumer Price Index data sa pamamagitan ng pag-averaging ng September at November figures—isang metodolohiya na nagbubuo ng mga tanong tungkol sa pagiging maaasahan ng mga pagbasa ng October.
Kahit na may mga distortions, nananatiling malinaw ang pinagbabatayang inflationary trend: ang presyur sa presyo ay patuloy na higit sa 2% target ng Federal Reserve. Nagpakita ng nakakagulat na katatagan ang consumer spending, na may pagtaas ng real personal consumption expenditures ng 0.3% sa parehong buwan, na pinangunahan ng pagtaas sa gastusin sa health care, gasolina, motor vehicles, at financial services.
Gayunpaman, ang lakas ng paggastos na ito ay may kapalit. Ang personal saving rate ay bumaba sa 3.5% noong November, ang pinakamababang punto sa mahigit tatlong taon, habang ang mga Amerikano ay gumagamit ng ipon para mapanatili ang antas ng paggastos. Nananatiling malamyang ang paglago ng personal income, na halos hindi tumaas matapos i-adjust para sa inflation.
Reaksyon ng Merkado
U.S. Dollar vs. Major Currencies: 5-min
USD vs. Major Currencies 5-min Forex Chart by TradingView
Ang U.S. dollar, na bumababa bago ang ulat, ay panandaliang tumaas sa paglabas ng data dahil ang mga numero ay tila sumusuporta sa maingat na posisyon ng Fed sa karagdagang easing.
Gayunpaman, ang Greenback ay kaagad na bumalik sa bearish tone habang ang mga traders ay nag-lean sa nabawasang safe-haven demand, naglaho ang mga geopolitical concerns matapos ang pag-atras ni President Trump sa Greenland at mga banta ng tariff sa NATO, at marahil may ilang nag-profit-taking matapos ang mga kamakailang kita.Sa pagsasara ng merkado ng U.S., natapos ang dolyar na pula laban sa mga pangunahing pera maliban sa medyo mas mahinang Japanese yen.
Ipinakita ng hindi gaanong aktibong reaksyon ang mga nagtutunggali na puwersa sa merkado. Habang ang data ng inflation ay teknikal na sumusuporta sa hawkish pause narrative ng Fed, ang mas malawak na mga tema ay agad na kumontrol.
Pinipigilan din ng kumpiyansa ang mga natitirang alalahanin tungkol sa kalidad ng data na nauugnay sa government shutdown, na malamang na pumigil sa mga traders na gumawa ng agresibong directional calls. Sa malawak na inaasahan na iiwan ng mga opisyal ng Fed ang mga rate na hindi nabago sa late January meeting, ang mga numero ng November PCE ay hindi gaanong nagbago sa pananaw ng patakaran.
Sa hinaharap, ang ulat ng December PCE na due sa February 20 ay dapat magbigay ng mas malinaw na pagbabasa sa mga trend ng inflation nang walang mga distortion na nauugnay sa shutdown. Hanggang doon, mukhang mas nakatuon ang mga FX markets sa mga headline ng geopolitical at mga pagbabago sa risk appetite kaysa sa data ng ekonomiya na pinapahina ng mga isyu sa koleksyon.
