This article has been translated from English to Tagalog.
Ang Bank of Japan (BoJ) ay hindi nagbago ng policy rate nito at nanatili sa 0.5% noong Huwebes, isang desisyon na hindi tumugma sa inaasahan ng ilang merkado para sa mas agresibong signal, kaya't nagdulot ito ng pagbagsak ng Japanese yen sa pinakamababang antas mula Pebrero.
Ang Policy Board ay bumoto ng 7-2 para mapanatili ang uncollateralized overnight call rate sa 0.5 percent, kung saan ang mga miyembro ng board na sina Takata Hajime at Tamura Naoki ay tumutol, na gusto sanang itaas ang rates sa 0.75%. Sabi ni Takata na lumayo na ang Japan mula sa deflationary norm at naabot na ang target sa price stability, habang si Tamura ay nagsabi na ang pagtaas ng presyo ang nag-udyok sa kanila na mas gawing neutral ang policy.
Ang BoJ ay hindi nagbago ng core CPI forecasts sa 2.7% para sa fiscal 2025, kung saan inilarawan ng mga policymakers na ang mga export at output ay steady habang ang consumption ay matatag sa kabila ng mga external headwinds. Inaasahan ng central bank na bahagya ang pagbawas sa paglago dahil sa mas mahinang demand sa ibang bansa at trade policy friction, subalit naniniwala pa rin ito sa mekanismo kung saan ang sahod at presyo ay sabay na tataas.
Ang board ay naghusga na ang mga panganib sa ekonomiya ay pababa at binigyang-diin ang kawalang-katiyakan sa trade policy at ang potensyal nitong epekto sa global prices at markets bilang mga pangunahing panganib na nangangailangan ng pagbantay. Inulit ng central bank na ang real interest rates ay nananatiling napaka-negatibo at nangakong itataas pa ang rates kung ang economic at price trends ay patuloy na naaayon sa projections.
Sa sumunod na press conference, binigyang-diin ni Governor Kazuo Ueda ang pangangailangan ng pag-iingat sa gitna ng pandaigdigang kawalang-katiyakan. Sinabi ni Ueda na may mataas na kawalang-katiyakan pa rin sa epekto ng mga trade policies sa pag-unlad ng ekonomiya at presyo sa ibang bansa, at nais ng BoJ na maglaan ng mas maraming oras para suriin ang sahod at pagkilos ng presyo, kabilang kung paano tutugon ang mga kumpanyang apektado ng 15% tariffs at sa pagset ng sahod para sa susunod na taon.
Nang tanungin tungkol sa posibilidad ng pagtaas ng rate sa Disyembre, sinabi ni Ueda na hindi kailangang maghintay ng BoJ hanggang sa makuha ang pinal na resulta ng susunod na taon na negosasyon sa sahod, na nagmumungkahi na posible pa rin ang pagtaas sa pulong ng Disyembre kung kinakailangan ang mga kondisyon.
Reaksyon ng Merkado
Japanese yen vs. Major Currencies: 5-min
Overlay ng JPY vs. Major Currencies Chart by TradingView
Ang Japanese yen ang pinaka-mahina sa mga pangunahing currency noong Huwebes, na nakaranas ng matinding pagbaba na naka-kaugnay sa parehong monetary policy statement release at press conference ni Governor Ueda.
Ang USD/JPY ay tumaas ng 1.2% pagkatapos ng BoJ trading at umabot sa pinakamataas na antas mula kalagitnaan ng Pebrero, kung saan lumampas sa 154.00 barrier ang mga bulls. Ang pagtaas ng pair ay malamang na pinalakas ng biglang agresibong tono mula sa Federal Reserve noong nakaraang araw, na nagpapanatili sa mataas na US yields at lalo pang nagpapalawak ng policy rate differential sa pagitan ng dalawang bansa.
Ang kahinaan ng yen ay lumaganap sa lahat ng pangunahing currency pairs. Ang EUR/JPY ay umabot sa multi-month highs, habang ang GBP/JPY at CHF/JPY ay nakaranas din ng makabuluhang pagtaas laban sa Japanese currency. Kahit ang mga commodity currencies gaya ng AUD at NZD ay lumakas kumpara sa yen pagkatapos ng desisyon.
Ang mga merkado ay binigyang-kahulugan ang desisyon ng BoJ na panatilihin ang rates na steady, na sinamahan ng maingat na komento ni Ueda tungkol sa pangangailangan ng mas maraming oras upang masuri ang pandaigdigang kawalang-katiyakan at domestic wage data, bilang isang dovish signal na nag-udyok sa mga inaasahan para sa panandaliang pagtataas.
Sa pagtatapos ng trading session, nanatiling malubha ang yen sa pulang marka sa lahat ng dako, kung saan malamang na ina-adjust ng mga traders ang kanilang posisyon para ipakita ang mababang tsansa ng pagtaas ng rate sa Disyembre at tumaas na kawalang-katiyakan sa timeline ng pagtaas ng BoJ.
