This article has been translated from English to Thai.
นี่คือคำถามที่พ่อค้าแม่ค้าหลายคนไม่เคยคิดถึง: ประธานาธิบดีมีอำนาจทางกฎหมายจากไหนในการตั้ง ภาษี เก็บนำเข้า?
คนส่วนใหญ่คิดว่ามันง่าย — ประธานาธิบดีอยากมีภาษี ก็มีภาษี
แต่สุดสัปดาห์ที่แล้วพิสูจน์แล้วว่าไม่ใช่อย่างนั้น
ภายในเวลาเพียง 48 ชั่วโมง ศาลสูงสุดสหรัฐฯ ได้ยกเลิกระบอบภาษีทั้งหมดของทรัมป์ ทรัมป์ตอบโต้ด้วยระบอบใหม่ แล้วก็ขึ้นภาษีอีก — ทั้งหมดนี้ก่อนเช้าวันจันทร์
การเข้าใจ ทำไม สิ่งนี้เกิดขึ้นเป็นหนึ่งในสิ่งที่นักเทรดเริ่มต้นควรเรียนรู้ตอนนี้
ทบทวนความรู้เรื่องพลเมืองสั้น ๆ
รัฐธรรมนูญของสหรัฐฯ ระบุชัดเจนว่า: รัฐสภาควบคุมการจัดเก็บภาษี. ภาษีคือการเก็บภาษีนำเข้า ดังนั้นทุกครั้งที่ประธานาธิบดีต้องการเก็บภาษี พวกเขาต้องการกฎหมายจากรัฐสภาที่ให้อนุญาตนั้น
ปัญหาคือการทำให้รัฐสภาดำเนินการเป็นเรื่องช้า ดังนั้นหลายทศวรรษที่ผ่านมา รัฐสภาผ่านกฎหมายหลายฉบับที่มอบอำนาจบางส่วนในการเก็บภาษีให้ประธานาธิบดี — แต่แต่ละฉบับมาพร้อมเงื่อนไข ข้อจำกัด และการป้องกันที่แตกต่างกัน ลองนึกถึงพวกเขาเป็นบัตรเครดิตที่แตกต่างกันในกระเป๋าสตางค์ของประธานาธิบดี บางใบมีขอบเขตสูงและไม่มีวันหมดอายุ บางใบมีข้อจำกัดและชั่วคราว
ตัวเลือกแรกของทรัมป์ — และตัวที่ศาลสูงสุดพึ่งตัดสินใจยกเลิก — เป็นบัตรที่ทรงพลังที่สุดในกระเป๋านั้น
IEEPA คืออะไร และทำไมศาลยกเลิก?
ฐานกฎหมายดั้งเดิมของการบริหารคือ พระราชบัญญัติอำนาจทางเศรษฐกิจในภาวะฉุกเฉินระหว่างประเทศ (IEEPA). ผ่านในปี 1977 มันถูกออกแบบเพื่อช่วยประธานาธิบดีตอบสนองต่อภัยคุกคามต่อความมั่นคงของชาติอย่างรวดเร็ว โดยส่วนใหญ่จะโดยการหยุดยั้งสินทรัพย์ต่างประเทศหรือจำกัดธุรกรรมทางการเงิน
ทำเนียบขาวโต้แย้งว่าอำนาจของ IEEPA ที่จะควบคุมการนำเข้ารวมถึงอำนาจในการเก็บภาษีด้วย หลังจากประกาศภาวะฉุกเฉินแห่งชาติที่เกี่ยวข้องกับขาดดุลการค้าและการค้ายาเสพติด มันใช้ IEEPA เพื่ออ้างอิงโครงสร้างภาษีในวงกว้าง
ในวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2026 ศาลสูงสุดปฏิเสธการตีความนั้นในคำตัดสิน 6 ต่อ 3 หัวหน้าผู้พิพากษาจอห์น โรเบิร์ตส์เขียนว่า IEEPA ไม่ได้ให้อำนาจประธานาธิบดีในการเก็บภาษี
กฎหมายไม่ได้ให้อำนาจการเก็บภาษีอย่างชัดเจน และภายใต้หลักคำถามใหญ่ รัฐสภาต้องระบุชัดเจนเมื่อมันกำลังโอนอำนาจที่กว้างขวางเช่นการเก็บภาษีนำเข้าทั่วทั้งเศรษฐกิจ
สรุปก็คือ ศาลกล่าวว่ารัฐสภาไม่เคยให้อำนาจนั้นอย่างชัดเจนผ่าน IEEPA
ผลกระทบมีความสำคัญ มีการรวบรวมภาษีประมาณ 160 ถึง 175 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2025 อาจเผชิญกับการเรียกร้องคืนภาษี. นั่นเพียงพอแล้วที่จะสร้างความไม่แน่นอนทางการเงินและกฎหมายที่ตลาดต้องนำมาพิจารณา
เข้ามาสู่ Section 122 — การ์ดสำรอง
ภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังคำตัดสิน ทรัมป์ประกาศว่าเขากำลังใช้แหล่งอำนาจทางกฎหมายอื่น: Section 122 ของพระราชบัญญัติการค้า 1974.
ต่างจาก IEEPA, Section 122 อนุญาตให้ประธานาธิบดีเก็บภาษีนำเข้าชั่วคราว เพื่อแก้ไขปัญหาขาดดุลการชำระเงินร้ายแรงและขนาดใหญ่ ในคำง่าย ๆ มันใช้ได้เมื่อสหรัฐฯ กำลังนำเข้ามากกว่าที่ส่งออกและนักการเมืองเชื่อว่าความไม่สมดุลนั้นคุกคามเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ
คำสำคัญคือ ชั่วคราว.
รัฐสภาสร้าง Section 122 เป็นตัวรักษาเสถียรภาพฉุกเฉิน ไม่ใช่เครื่องมือทางนโยบายการค้าที่ถาวร มันมาพร้อมขีดจำกัดสองข้อแข็ง:
-
- ขีดจำกัดอัตรา: สูงสุด 15%. ไม่มากกว่านี้ไม่น้อยกว่านี้
- ขีดจำกัดเวลา: 150 วัน — หมดอายุประมาณ 23 กรกฎาคม 2026 — หลังจากนั้นรัฐสภาต้องลงคะแนนเพื่อขยายหรือมันจะหายไป
ทรัมป์เริ่มที่ 10% เย็นวันศุกร์ — ยืนยันในโพสต์ Truth Social — แล้วเพิ่มไปถึงขีดจำกัดทางกฎหมายที่ 15% เช้าวันเสาร์ทันที Section 122 ไม่เคยถูกใช้โดยประธานาธิบดีใด ๆ ก่อนหน้านี้
โฆษณา: นักเทรดมืออาชีพเทรดข่าวภาษีอย่างไร?
คุณเคยเห็นปฏิกิริยาของผู้ค้ารายย่อยต่อการเปลี่ยนแปลงภาษี—ตอนนี้ดูที่ของสถาบันบ้าง “The Art of Currency Trading” ของเบรนท์ ดอนเนลลี (4.7 ดาว & 517 รีวิวบน Amazon) เชื่อมโยงช่องว่างระหว่างข่าวพาดหัวที่คุณอ่านและการดำเนินการบนหน้าจอของคุณ มันเป็นคู่มือ “ไม่มีไขมัน” ต่อการจัดการกับความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อธิบายในรายงานวันนี้
เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ “The Art of Currency Trading” ที่ Amazon
การเปิดเผย: เราอาจได้รับค่าคอมมิชชั่นจากพันธมิตรของเราหากคุณสมัครผ่านลิงก์ของเรา โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมกับคุณ
แล้วทำไมสิ่งนี้ถึงสำคัญต่อการเทรดของคุณ?
เพราะความไม่แน่นอนทางการค้าทางกฎหมาย ก็คือความไม่แน่นอนทางตลาด เรามาดูกันว่าดอลลาร์สหรัฐฯ ตอบสนองอย่างไรในวันศุกร์:
USD 15-minute Forex Chart Faster with TradingView
ช่วงที่ศาลสูงสุดประกาศ (~10:00 AM EST): ทันทีที่คำตัดสินออกมา ดอลลาร์ขายออกอย่างรวดเร็วทั่วทั้งกระดาน คู่ USD หลักทุกคู่ตกลงอย่างรุนแรงภายใน 30 นาทีแรก คู่ที่ตกหนักที่สุดคือตลาดสินค้าโภคภัณฑ์. ตรรกะง่าย ๆ: ไม่มีภาษีหมายถึงแรงกดดันเงินเฟ้อน้อยลง การเสียดสีกับการค้าน้อยลง และเหตุผลที่ต้องถือดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยน้อยลง. สำหรับสกุลเงินที่ไวต่อการค้าอย่างออสซี่และกีวี โลกที่มีภาษีน้อยลงดีต่อธุรกิจโดยตรง
การฟื้นตัวบางส่วน (10:30 AM–2:30 PM EST): ตลาดไม่เคลื่อนไหวในทิศทางเดียวเมื่อภาพซับซ้อน ขณะที่เทรดเดอร์พิจารณาข่าวและการแถลงข่าวของทรัมป์ที่ส่งสัญญาณว่ามีการเคลื่อนไหวตอบโต้ที่รวดเร็ว คู่ USD ส่วนใหญ่ฟื้นตัวประมาณครึ่งหนึ่งของการสูญเสีย USDCAD และ USDCHF ฟื้นตัวมากที่สุด USDAUD และ USDNZD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันหนักกว่า — สัญญาณว่าตลาดยังคงประเมินผลการผ่อนปรนภาษีสำหรับเศรษฐกิจโภคภัณฑ์
การประกาศ Section 122 (~2:30 PM EST): เมื่อได้รู้ว่าทรัมป์กำลังกำหนดอำนาจในการเก็บภาษีใหม่แทนที่จะถอย การฟื้นตัวก็ชะงัก ช่วงบ่ายที่เหลือแสดงการซื้อขายที่กระจัดกระจายและไม่มีทิศทาง — ไม่มีใครแน่ใจว่าจะประเมิน “ภาษีกลับมาแล้ว” หรือ “แต่มันหมดอายุใน 150 วัน”
บรรทัดล่างไม่ใช่แค่เรื่องการเคลื่อนไหวของราคาในวันเดียว สกุลเงินที่ไวต่อการค้า — ที่เชื่อมโยงกับการส่งออกโภคภัณฑ์และห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกเช่น AUD, NZD, CAD — จะมีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อทุกการเปลี่ยนแปลงในเรื่องนี้
โฆษณา: รักการตั้งค่าของคุณแต่เกลียดขนาดบัญชีของคุณ? รับทุนกับ Maven Trading. ความท้าทายเริ่มต้นเพียง $13 โดยไม่มีข้อจำกัดเวลา หมายความว่าคุณสามารถรอการยืนยันที่สมบูรณ์แบบกับสกุลเงินที่ไวต่อการค้าเช่นออสซี่หรือลูนี่โดยไม่มีแรงกดดันจากเวลา
เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ Maven Trading วันนี้!
การเปิดเผย: เราอาจได้รับค่าคอมมิชชั่นจากพันธมิตรของเราหากคุณสมัครผ่านลิงก์ของเรา โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมกับคุณ
การแข่งขัน 150 วัน
ภาษีของ Section 122 เป็น สะพาน, ไม่ใช่จุดหมาย
ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายเชื่อว่าการบริหารกำลังใช้หน้าต่างเวลา 150 วันนี้เพื่อเร่งการสืบสวน Section 301 (มุ่งเน้นไปที่ประเทศที่มีการปฏิบัติการค้าที่ “ไม่ยุติธรรม”) และการพิจารณา Section 232 (มุ่งเน้นไปที่ภัยคุกคามต่อความมั่นคงของชาติ). ทั้งสองอย่างนี้สามารถนำไปสู่ภาษีถาวรได้ — แต่พวกเขาต้องการการสืบสวนอย่างเป็นทางการ ช่วงเวลาแสดงความคิดเห็นสาธารณะ และงานกระบวนการหลายเดือน
การแข่งขันง่าย ๆ: การบริหารสามารถสร้างการทดแทนทางกฎหมายที่ทนทานได้หรือไม่ก่อนที่นาฬิกาจะหมดเวลาใน Section 122 ในเดือนกรกฎาคม? และถ้าไม่, รัฐสภาจะเข้ามาและขยายภาษีหรือไม่? คำถามหลังนี้มีความซับซ้อนพิเศษ — มันเป็นปีเลือกตั้ง และภาษีถูกสำรวจความคิดเห็นได้ไม่ดีนักกับผู้บริโภคที่เฝ้าดูราคาพุ่งขึ้นเป็นเวลาสองปี
ทุกการเปลี่ยนแปลงในเรื่องนั้น — ผลลัพธ์การสืบสวน การลงคะแนนของรัฐสภา การท้าทายทางกฎหมายใหม่กับ Section 122 เอง — จะเคลื่อนไหวตลาด สกุลเงินที่ไวต่อการค้าเช่น AUD, NZD, CAD, และ MXN จะเป็นคนแรกที่รู้สึกถึงมัน
บทสรุป
สุดสัปดาห์ที่แล้วเกินกว่าการแสดงทางการเมือง. มันมอบตัวอย่างตามเวลาจริงว่าข้อจำกัดทางกฎหมายในการใช้อำนาจบริหารสามารถหกลงสู่ตลาดการเงินและกระตุ้น ความผันผวน ได้อย่างรวดเร็ว
ศาลสูงสุดได้เตือนทุกคน — รวมถึงเทรดเดอร์ด้วย — ว่าการใช้อำนาจของประธานาธิบดีมีขอบเขต และเมื่อขอบเขตนั้นเข้ามา มันสามารถเคลื่อนไหวตลาดได้
สำหรับตอนนี้ เรื่องภาษีได้เปลี่ยนจากห้องศาลเป็นการนับถอยหลัง 150 วัน วันที่ 23 กรกฎาคม 2026 เป็นเส้นตายที่ยากรอบถัดไป
ระหว่างนี้กับตรงนั้น คาดว่าความไม่แน่นอนคือพื้นฐาน — และเทรดต่อไปตามนั้น
โฆษณา: เมื่อข่าวภาษีตีและดอลลาร์เปลี่ยนทิศทาง การดำเนินการของคุณเป็นแบบคลินิกหรืออารมณ์? เครื่องมือรีเพลย์การเทรดของ TradeZella ให้คุณย้อนกลับดูการเทรดของคุณที่ผ่านไปทีละติ๊ก. เห็นได้ชัดเจนว่าจุดเข้าของคุณลื่นไหลหรือทำไมคุณถึงลังเล เพื่อให้คุณสามารถครองความผันผวนครั้งถัดไปด้วยหนังสือคู่มือที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล คลิกที่ลิงก์และใช้รหัส “PIPS20” เพื่อประหยัด 20%!
การเปิดเผย: เพื่อสนับสนุนเนื้อหาของเรา เราอาจได้รับค่าคอมมิชชั่นจากพันธมิตรของเราหากคุณสมัครผ่านลิงก์ของเรา โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมกับคุณ
