This article has been translated from English to Thai.
คำว่า riskless principal หมายถึงบริษัทนายหน้าหรือดีลเลอร์ที่ซื้อและขายหลักทรัพย์พร้อมกันในสองธุรกรรมที่หักล้างกัน โดยมีจุดประสงค์ในการอำนวยความสะดวกให้กับการซื้อขายของลูกค้าโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงตลาด
พูดง่ายๆ ก็คือ บริษัทนี้ทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงจากการถือหลักทรัพย์ในคลังของตนเอง
นายหน้าทำหน้าที่เป็น riskless principal เมื่อดำเนินการตามคำขอของลูกค้า โดยซื้่อทรัพย์สินจากตลาดในนามของตัวเอง (เป็นผู้ถือทรัพย์สิน) จดบันทึกธุรกรรมในสมุดซื้อขายของตัวเอง และขายทรัพย์สินเดียวกันนั้นให้กับลูกค้าทันที (ในฐานะเจ้าของทรัพย์สิน) ซึ่งอาจจะขายที่ ราคาเดียวกัน (พร้อมค่าคอมมิชชั่น) หรือที่ บวกกำไร (โดยไม่มีค่าคอมมิชชั่น)
ซึ่งหมายความว่ามีสองธุรกรรม;
- ระหว่างลูกค้าและ riskless principal (นายหน้า)
- ระหว่าง riskless principal (นายหน้า) และตลาด (คู่ค้าภายนอกหรือ “ผู้ให้สภาพคล่อง”).
riskless principal ได้รับการชดเชยในสองวิธี:
- บวกกำไร ระหว่างราคาที่จ่ายสำหรับทรัพย์สิน “ในตลาด” กับราคาที่ขายให้กับลูกค้า
- การชำระเงินแยกต่างหากจากลูกค้าให้กับ riskless principal ซึ่งฟังดูเหมือนค่าคอมมิชชั่นแต่จริงๆ ไม่ใช่ค่าคอมมิชชั่น ควรจะเรียกว่า “ค่าธรรมเนียม“
สำคัญที่ควรสังเกตว่า ธุรกรรมแบบ riskless principal จะต้องได้รับการดูแลจากหน่วยงานกำกับดูแลและมีข้อกำหนดในการรายงาน
บริษัทนายหน้าจะต้องเปิดเผยบทบาทของพวกเขาในฐานะ riskless principal ในการยืนยันการซื้อขายและรักษาบันทึกที่เหมาะสมเพื่อให้มั่นใจว่ามีความโปร่งใสและเป็นไปตามระเบียบข้อบังคับทางการเงิน