Principale senza rischio

Un committente senza rischio è una società di intermediazione o un dealer che compra e vende un titolo in due transazioni separate ma che si compensano, con l'obiettivo di facilitare l'operazione di un cliente senza assumersi alcun rischio di mercato.

In sostanza, la società fa da intermediario tra l'acquirente e il venditore senza esporsi al rischio di tenere il titolo nel proprio inventario.

Un broker agisce come principale senza rischio se, su richiesta dei propri clienti, acquista un'attività dal mercato per proprio conto (in qualità di principale), registra l'operazione nei propri registri di negoziazione e, più o meno immediatamente, vende la stessa attività al cliente (anche in qualità di principale), allo stesso prezzo (con una "commissione") o con un ricarico (senza commissione).

Ciò significa che ci sono due transazioni:

1. Una tra il cliente e il mandante senza rischio (il broker)
2. una tra il mandante senza rischio (broker) e il mercato (controparte esterna o "fornitore di liquidità").

Un mandante senza rischio viene compensato in uno dei due modi seguenti:

• Un ricarico tra quello che ha pagato per l'asset "sul mercato" e quello che ha venduto al cliente.
• Un pagamento separato dal cliente al principale senza rischio, che sembra una commissione ma tecnicamente non lo è e dovrebbe essere chiamato"commissione".

È importante notare che le transazioni del mandante senza rischio sono soggette a vigilanza normativa e obblighi di segnalazione.

Le società di intermediazione devono indicare il loro ruolo di principale senza rischio nelle conferme di negoziazione e tenere registri adeguati per garantire la trasparenza e il rispetto delle normative finanziarie.