This article has been translated from English to Brazilian.
Um principal sem risco é uma corretora ou distribuidora que compra e vende um título ao mesmo tempo em duas transações separadas, mas que se compensam, com o objetivo de facilitar a negociação de um cliente sem assumir nenhum risco de mercado.
Basicamente, a empresa age como um intermediário entre o comprador e o vendedor, sem se expor ao risco de ter o título no seu inventário.
Um corretor atua como principal sem risco se, agindo a pedido de seus clientes, comprar um ativo no mercado por conta própria (como principal), registrar essa transação em seus próprios livros contábeis e, mais ou menos imediatamente, vender o mesmo ativo ao cliente (também como principal), seja pelo mesmo preço (com uma “comissão”) ou com uma margem de lucro (sem comissão).
Isso significa que há duas transações;
- Uma entre o cliente e o principal sem risco (o corretor)
- Uma entre o principal sem risco (corretor) e o mercado (contraparte externa ou “provedor de liquidez”).
Um principal sem risco é remunerado de uma de duas maneiras:
- Uma margem de lucro entre o que pagou pelo ativo “no mercado” e o que vendeu ao cliente.
- Um pagamento separado do cliente para o principal sem risco, que parece uma comissão, mas tecnicamente não é e deve ser chamado de“taxa”.
É importante notar que as transações de principal sem risco estão sujeitas a supervisão regulamentar e requisitos de reporte.
As corretoras devem divulgar seu papel como principal sem risco nas confirmações de negociação e manter registros adequados para garantir a transparência e a conformidade com as regulamentações financeiras.