This article has been translated from English to Spanish.
Un principal sin riesgo es una empresa de corretaje o de negociación que compra y vende simultáneamente un valor en dos transacciones separadas pero compensatorias, con el objetivo de facilitar la operación de un cliente sin asumir ningún riesgo de mercado.
En esencia, la empresa actúa como intermediario entre el comprador y el vendedor sin exponerse al riesgo asociado a la tenencia del valor en su inventario.
Un corredor actúa como principal sin riesgo si, a petición de sus clientes, compra un activo en el mercado por cuenta propia (como principal), registra esa operación en sus propios libros de negociación y, casi inmediatamente, vende el mismo activo al cliente (también como principal), ya sea al mismo precio (con una «comisión») o con un margen (sin comisión).
Esto significa que hay dos transacciones:
- Una entre el cliente y el principal sin riesgo (el corredor)
- Una entre el principal sin riesgo (el corredor) y el mercado (contraparte externa o «proveedor de liquidez»).
Un principal sin riesgo se compensa de una de dos maneras:
- Un margen entre lo que pagó por el activo «en el mercado» y lo que lo vendió al cliente.
- Un pago separado del cliente al principal sin riesgo, que suena como una comisión, pero técnicamente no lo es y debe denominarse«tarifa».
Es importante señalar que las transacciones de principal sin riesgo están sujetas a supervisión regulatoria y requisitos de información.
Las empresas de corretaje deben revelar su función como principal sin riesgo en las confirmaciones de las operaciones y mantener registros adecuados para garantizar la transparencia y el cumplimiento de la normativa financiera.