This article has been translated from English to French.
Un mandant sans risque est une société de courtage ou une société de négoce qui achète et vend simultanément un titre dans le cadre de deux transactions distinctes mais compensatoires, dans le but de faciliter la transaction d'un client sans prendre aucun risque de marché.
En gros, la société agit comme un intermédiaire entre l'acheteur et le vendeur sans s'exposer au risque lié à la détention du titre dans son inventaire.
Un courtier agit en tant que principal sans risque s'il, à la demande de ses clients, achète un actif sur le marché pour son propre compte (en tant que principal), enregistre cette transaction dans ses propres livres de négociation et, presque immédiatement, vend le même actif au client (également en tant que principal), soit au même prix (avec une « commission »), soit avec une majoration (sans commission).
Il y a donc deux transactions :
- Une entre le client et le mandant sans risque (le courtier)
- Une entre le mandant sans risque (le courtier) et le marché (contrepartie externe ou « fournisseur de liquidité »).
Un mandant sans risque est rémunéré de deux manières :
- Une majoration entre ce qu'il a payé pour l'actif « sur le marché » et le prix auquel il l'a vendu au client.
- Un paiement séparé du client au principal sans risque, qui ressemble à une commission mais qui n'en est pas techniquement une et devrait être appelé «frais».
Il est important de noter que les transactions sans risque sont soumises à une surveillance réglementaire et à des obligations de déclaration.
Les sociétés de courtage doivent indiquer leur rôle de principal sans risque sur les confirmations de transaction et tenir des registres appropriés afin de garantir la transparence et le respect des réglementations financières.