ตราสารอนุพันธ์ที่ซื้อขายนอกตลาดหลักทรัพย์

อนุพันธ์ที่ไม่ผ่านตลาดกลาง (OTC derivatives) หมายถึงหลักทรัพย์ที่ปกติจะซื้อขายผ่านเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย มากกว่าผ่านตลาดหลักทรัพย์กลาง เช่น ตลาดหุ้นนิวยอร์ก

หลักทรัพย์เหล่านี้ถูกเรียกว่า "ไม่ผ่านตลาดกลาง" เพราะพวกมันซื้อขายกันระหว่างสองฝ่ายโดยตรงแทนที่จะถูกจดทะเบียนในตลาดกลาง

การซื้อขายแต่ละครั้งเป็นสัญญาเฉพาะระหว่างสองคู่สัญญาที่ทำการค้า

การที่ไม่มีตลาดกลางนี้หมายความว่าฝ่ายที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรม OTC จะถูกเปิดเผยความเสี่ยงของคู่สัญญาสูงขึ้น

ถ้าคุณผิดนัด คู่สัญญาก็จะไม่ได้รับเงิน

มูลค่าของอนุพันธ์ OTC ถูกกำหนดโดยมูลค่าของสินทรัพย์ฐาน ซึ่งอาจรวมถึงพันธบัตร หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสกุลเงิน (แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ)

ก่อนวิกฤตการเงินโลกในปี 2007-09 ตลาดอนุพันธ์ OTC ยังไม่มีการกำกับดูแล

ความเสี่ยงจากการผิดนัดในตลาดอนุพันธ์ได้นำไปสู่การที่ผู้กำหนดนโยบายทั่วโลกเพิ่มการกำกับดูแล นำไปสู่กฎหมาย Dodd-Frank Wall Street Reform และ Consumer Protection Act ในสหรัฐอเมริกา และ European Market Infrastructure Regulation (EMIR) ในสหภาพยุโรป

กฎหมายนี้ถูกออกแบบมาเพื่อลดภัยคุกคามจากการผิดนัดในตลาดอนุพันธ์ OTC และลดความเสี่ยงของวิกฤตการเงินอีกครั้ง