Dérivés de gré à gré (OTC)

Les dérivés négociés de gré à gré (OTC) sont des titres qui sont normalement échangés par un réseau de courtiers plutôt que sur une bourse centralisée, comme la Bourse de New York.

Ces titres sont appelés « hors cote » parce qu'ils sont négociés directement entre deux parties plutôt que d'être cotés sur une bourse centrale.

Chaque transaction est un contrat individuel entre les deux contreparties qui effectuent la transaction.

L'absence de bourse centrale signifie que les parties à une transaction de gré à gré sont exposées à un risque de contrepartie plus élevé.

Si vous manquez à vos obligations, la contrepartie ne sera pas payée.

La valeur d'un dérivé de gré à gré est déterminée par la valeur de son actif sous-jacent, qui peut être une obligation, une action, une matière première ou une devise (devise étrangère).

Avant la crise financière mondiale de 2007-2009, le marché des dérivés de gré à gré n'était pas réglementé.

Les risques de défaut sur le marché des dérivés ont conduit les décideurs politiques mondiaux à renforcer la réglementation, ce qui a abouti à l'adoption de la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act aux États-Unis et du règlement européen sur les infrastructures de marché (EMIR) dans l'Union européenne.

Cette législation vise à limiter le risque de défaut sur le marché des dérivés de gré à gré et, par conséquent, à réduire le risque d'une nouvelle crise financière.