This article has been translated from English to Portuguese.
Quando as tensões aumentam no Médio Oriente, os comerciantes ficam na expectativa. Quando um cessar-fogo é alcançado, os mercados respiram de alívio.
Portanto, não é surpresa que, quando o cessar-fogo na Guerra de Gaza entre Israel e o Hamas pôs fim a dois anos de conflito trágico, isso tenha causado um impacto imediato nos mercados globais, principalmente nos preços do petróleo e do ouro.
Vamos analisar rapidamente tudo isto em termos simples e ver o que isso pode significar para os mercados no curto prazo.
O que aconteceu?
Israel e o Hamas assinaram um acordo de cessar-fogo após dois anos de conflito que abalaram os mercados de energia e aumentaram o risco geopolítico.
O acordo inclui a cessação dos combates, a retirada parcial das forças israelitas de Gaza e uma troca de reféns e prisioneiros que abre caminho para um processo mais longo de reconstrução de Gaza sem o controlo do Hamas.
Mais importante ainda, ele desperta esperanças de uma estabilidade mais duradoura na região.
Como os mercados reagiram?
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView
- Os preços do petróleo caíram, uma vez que as notícias aliviaram as preocupações com choques de oferta e uma escalada regional mais ampla. Um cessar-fogo duradouro também poderia abrir caminho para novas negociações com o Irão, aumentando potencialmente a oferta global de petróleo bruto — outro fator que poderia manter os preços do petróleo sob pressão.
- Os mercados acionários do Médio Oriente subiram, com os índices em Dubai, Abu Dhabi e Arábia Saudita em alta, provavelmente refletindo a rotação dos investidores para ativos de maior risco e ações regionais.
- O ouro registou uma queda notável. O metal precioso disparou 50% este ano devido às tensões de guerra, ultrapassando os US$ 4.000/onça ontem, antes da retração de hoje. O burburinho sobre o cessar-fogo provavelmente contribuiu fortemente para a queda nos preços, que agora se mantêm em torno do nível psicológico de US$ 4.000/onça. A prata seguiu o mesmo caminho, recuando dos níveis recordes.
- O Bitcoin tem sido indiscutivelmente um benfeitor para o aumento das tensões geopolíticas, uma vez que tem sido recentemente visto como um ativo tangível (ou seja, «ouro digital»). E com estes desenvolvimentos positivos, o BTC caiu em conjunto com o ouro, à medida que a história do cessar-fogo em Gaza se desenvolvia, quebrando brevemente abaixo dos 120 mil dólares antes de recuperar para a área dos 121 mil dólares.
- O dólar americano registou movimentos positivos líquidos durante o desenrolar desta história na quinta-feira e, dado que não houve relatórios positivos sobre o estado do encerramento do governo dos EUA, é provável que o cessar-fogo na guerra de Gaza tenha sido o motor da recuperação do dólar.
Implicações potenciais para o futuro
As ações do Médio Oriente, particularmente no Golfo, podem continuar a recuperar com a esperança de que a paz permita que os excedentes fiscais e o capital soberano sejam redirecionados para o crescimento interno. Os setores que devem se beneficiar incluem construção, infraestrutura, serviços financeiros, logística e ações de consumo, à medida que o foco muda para a reconstrução e o crescimento.
O apetite global pelo risco geralmente melhora quando as tensões diminuem, potencialmente apoiando ativos mais arriscados e um afastamento de refúgios seguros, como os títulos do Tesouro dos EUA, mas questões políticas regionais (por exemplo, paralisação do governo dos EUA, mudança na liderança japonesa, etc.) podem limitar quaisquer ganhos potenciais em ações de outros países decorrentes da melhora no apetite pelo risco.
Ouro: Uma retração de curto prazo em relação às altas recentes perto de US$ 4.000/onça é um cenário provável, já que os fluxos para refúgios seguros se revertem em meio a tensões geopolíticas mais baixas, mas as preocupações com a inflação e os temas de instabilidade governamental podem limitar os movimentos de queda também.
Bitcoin: O BTC está agora numa posição estranha, em que o seu papel pode mudar rapidamente entre «ouro digital» e um ativo de risco. Se o cessar-fogo se transformar numa paz sustentada, o peso deste fator geopolítico poderá diminuir e os traders poderão concentrar-se mais nos fluxos institucionais e na adoção da criptomoeda. É claro que, se a situação voltar rapidamente à guerra, o BTC poderá voltar a ser «ouro digital» e atrair fluxos de refúgio seguro.
No que diz respeito às moedas, estes desenvolvimentos deverão continuar a apoiar o dólar americano, mas o encerramento do governo dos EUA e as expectativas em relação às taxas de juro da Fed deverão ter mais peso no geral. A nível local, se o cessar-fogo em Gaza se mantiver, o shekel israelita e outras moedas locais poderão fortalecer-se, à medida que os investidores regressam com o seu capital à região e a aversão ao risco diminui.
Grandes riscos a serem observados
Apesar do otimismo inicial, os mercados sabem que não devem comemorar muito cedo. A durabilidade do cessar-fogo continua sendo a maior questão, já que as tréguas anteriores fracassaram rapidamente e as divisões políticas em Israel ainda podem inviabilizar o acordo.
A incerteza sobre a futura governação de Gaza e se o Hamas irá desarmar-se também obscurece as perspetivas.
Se a paz se mantiver, os prémios de risco nos mercados de energia, transportes e financeiros poderão continuar a diminuir, mas se a violência regressar, o mesmo acontecerá com as negociações defensivas.
Dicas rápidas para os negociadores Forex
- Fique atento à história e observe a volatilidade das moedas regionais e das moedas ligadas à atividade de exportação/importação de energia para novas oportunidades de curto prazo.
- Fique atento aos sinais do banco central sobre as taxas locais, especialmente no Golfo, em Israel e nas economias vizinhas, se você estiver a pensar em investir em moedas mais exóticas e do Médio Oriente.
- Monitore as mudanças nas moedas ligadas ao petróleo, como CAD, NOK e RUB, à medida que o prémio de risco do petróleo bruto se ajusta.
O cessar-fogo oferece um alívio genuíno dos prémios de risco geopolítico, mas os negociadores devem manter posições flexíveis, pois a fragilidade da paz pode reverter rapidamente o sentimento atual do mercado.
