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Quando as tensões aumentam no Oriente Médio, os traders ficam na expectativa. Quando um cessar-fogo é alcançado, os mercados respiram aliviados.
Portanto, não é surpresa que, quando o cessar-fogo na Guerra de Gaza entre Israel e o Hamas pôs fim a dois anos de conflito trágico, isso tenha causado um impacto imediato nos mercados globais, principalmente nos preços do petróleo e do ouro.
Vamos explicar tudo de forma simples e ver o que isso pode significar para os mercados no curto prazo.
O que aconteceu?
Israel e o Hamas assinaram um acordo de cessar-fogo após dois anos de conflito que abalaram os mercados de energia e aumentaram o risco geopolítico.
O acordo inclui a suspensão dos combates, a retirada parcial das forças israelenses de Gaza e uma troca de reféns e prisioneiros que abre caminho para um processo mais longo de reconstrução de Gaza sem o controle do Hamas.
Mais importante ainda, ele acende a esperança de uma estabilidade mais duradoura na região.
Como os mercados reagiram?
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView
- Os preços do petróleo caíram, já que a notícia diminuiu as preocupações com choques de oferta e uma escalada regional mais ampla. Um cessar-fogo duradouro também poderia abrir caminho para novas negociações com o Irã, aumentando potencialmente a oferta global de petróleo bruto — outro fator que pode manter os preços do petróleo sob pressão.
- Os mercados acionários do Oriente Médio tiveram ganhos, com os índices em Dubai, Abu Dhabi e Arábia Saudita em alta, provavelmente refletindo a rotação dos investidores para ativos de maior risco e ações regionais.
- O ouro teve uma queda notável. O metal precioso disparou 50% este ano devido às tensões de guerra, ultrapassando os US$ 4.000/onça ontem, antes da retração de hoje. O burburinho sobre o cessar-fogo provavelmente contribuiu fortemente para a queda nos preços, que agora se mantêm em torno do nível psicológico de US$ 4.000/onça. A prata seguiu o mesmo caminho, recuando de seus recordes.
- O bitcoin tem sido, sem dúvida, um beneficiário do aumento das tensões geopolíticas, uma vez que tem sido visto recentemente como um ativo tangível (ou seja, “ouro digital”). E com esses desenvolvimentos positivos, o BTC caiu em conjunto com o ouro, à medida que a história do cessar-fogo em Gaza se desenvolvia, quebrando brevemente abaixo dos US$ 120 mil antes de se recuperar para a área dos US$ 121 mil.
- O dólar americano teve movimentos positivos líquidos durante o desenrolar dessa história na quinta-feira e, como não houve notícias positivas sobre a situação da paralisação do governo dos EUA, é provável que o cessar-fogo na guerra de Gaza tenha sido o motor da recuperação do dólar.
Implicações potenciais para o futuro
As ações do Oriente Médio, especialmente no Golfo, podem continuar a se recuperar com a esperança de que a paz permita que os superávits fiscais e o capital soberano sejam redirecionados para o crescimento doméstico. Os setores que devem se beneficiar incluem construção, infraestrutura, serviços financeiros, logística e ações de consumo, à medida que o foco muda para a reconstrução e o crescimento.
O apetite global pelo risco geralmente melhora quando as tensões diminuem, potencialmente apoiando ativos mais arriscados e um afastamento de refúgios seguros, como os títulos do Tesouro dos EUA, mas questões políticas regionais (por exemplo, paralisação do governo dos EUA, mudança na liderança japonesa, etc.) podem limitar quaisquer ganhos potenciais em ações de outros países decorrentes da melhora no apetite pelo risco.
Ouro: uma retração de curto prazo das altas recentes perto de US$ 4.000/onça é um cenário provável, já que os fluxos para refúgios seguros se revertem em meio a tensões geopolíticas mais baixas, mas as preocupações com a inflação e os temas de instabilidade governamental podem limitar os movimentos de queda também.
Bitcoin: O BTC está em uma situação um tanto estranha agora, em que seu papel pode mudar rapidamente entre “ouro digital” e ativo de risco. Se o cessar-fogo se transformar em paz sustentável, o peso desse fator geopolítico pode diminuir e os traders podem se concentrar mais nos fluxos institucionais e na adoção da criptomoeda. É claro que, se a situação reverter rapidamente para a guerra, o BTC pode voltar a ser “ouro digital” e atrair fluxos de refúgio seguro.
No mercado de câmbio, esses desenvolvimentos provavelmente continuarão a apoiar o dólar americano, mas a paralisação do governo dos EUA e as expectativas de taxas de juros do Fed provavelmente terão mais peso no geral. Localmente, se o cessar-fogo em Gaza se mantiver, o shekel israelense e outras moedas locais podem se fortalecer à medida que os investidores retornam capital à região e a aversão ao risco diminui.
Grandes riscos a serem observados
Apesar do otimismo inicial, os mercados sabem que não devem comemorar antes da hora. A durabilidade do cessar-fogo continua sendo a maior questão, já que tréguas anteriores fracassaram rapidamente e as divisões políticas em Israel ainda podem inviabilizar o acordo.
A incerteza sobre a futura governança de Gaza e se o Hamas vai se desarmar também obscurece as perspectivas.
Se a paz se mantiver, os prêmios de risco nos mercados de energia, transporte e financeiro podem continuar diminuindo, mas se a violência retornar, o mesmo acontecerá com as negociações defensivas.
Dicas rápidas para traders de Forex
- Fique atento à história e observe a volatilidade das moedas regionais e das moedas ligadas à atividade de exportação/importação de energia para novas oportunidades de curto prazo.
- Fique atento aos sinais do banco central sobre as taxas locais, especialmente no Golfo, em Israel e nas economias vizinhas, se você estiver procurando moedas mais exóticas e do Oriente Médio.
- Monitore as mudanças nas moedas ligadas ao petróleo, como CAD, NOK e RUB, à medida que o prêmio de risco do petróleo bruto se ajusta.
O cessar-fogo oferece um alívio genuíno dos prêmios de risco geopolítico, mas os traders devem manter posições flexíveis, já que a fragilidade da paz pode reverter rapidamente o sentimento atual do mercado.
