المخاطرة أم المخاطرة؟ فك تشفير إشارات السوق بعد اتفاق غزة

عندما تتصاعد التوترات في الشرق الأوسط، يحبس التجار أنفاسهم. وعندما يتم التوصل إلى وقف لإطلاق النار، تتنفس الأسواق الصعداء.

لذلك، لم يكن مفاجئًا أن يؤدي وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس في حرب غزة، الذي أنهى عامين من الصراع المأساوي، إلى حدوث موجات فورية في الأسواق العالمية، لا سيما في أسعار النفط والذهب.

دعونا نحلل الأمر بسرعة وبعبارات بسيطة، ونرى ما قد يعنيه ذلك للأسواق على المدى القصير.

ماذا حدث للتو؟

وقعت إسرائيل وحماس اتفاقية وقف إطلاق النار بعد عامين من الصراع الذي هز أسواق الطاقة وزاد من المخاطر الجيوسياسية.

تتضمن الاتفاقية وقف القتال، والانسحاب الجزئي للقوات الإسرائيلية من غزة، وتبادل الرهائن والأسرى، مما يمهد الطريق لعملية أطول لإعادة بناء غزة دون سيطرة حماس.

والأهم من ذلك، أنه يثير الآمال في استقرار أكثر ديمومة في المنطقة.

كيف كان رد فعل الأسواق؟

مؤشر الدولار، الذهب، مؤشر S&P 500، النفط، عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، البيتكوين مخطط تراكب من TradingView

• انخفضت أسعار النفط مع تراجع المخاوف بشأن صدمات العرض وتصعيد الأوضاع في المنطقة بشكل عام. كما أن وقف إطلاق النار الدائم قد يمهد الطريق لمفاوضات جديدة مع إيران، مما قد يؤدي إلى زيادة المعروض العالمي من النفط الخام - وهو عامل آخر قد يبقي أسعار النفط تحت الضغط.
• ارتفعت أسواق الأسهم في الشرق الأوسط، مع ارتفاع المؤشرات في دبي وأبو ظبي والمملكة العربية السعودية، مما يعكس على الأرجح تحول المستثمرين إلى الأصول الأكثر خطورة والأسهم الإقليمية.
• شهد الذهب انخفاضًا ملحوظًا. ارتفع سعر المعدن اللامع بنسبة 50٪ هذا العام بسبب مخاوف الحرب، متجاوزًا 4000 دولار للأونصة أمس قبل تراجعه اليوم. من المرجح أن الضجة حول وقف إطلاق النار ساهمت بشكل كبير في انخفاض الأسعار، التي تستقر الآن حول المستوى النفسي 4000 دولار للأونصة. وحذت الفضة حذو الذهب، متراجعة عن مستوياتها القياسية.
• يمكن القول إنالبيتكوين كان أحد العوامل المساهمة في ارتفاع التوترات الجيوسياسية، حيث تم النظر إليه مؤخرًا على أنه أصل صلب (أي "الذهب الرقمي"). ومع هذه التطورات الإيجابية، انخفض سعر البيتكوين بالتزامن مع انخفاض سعر الذهب مع تطور أخبار وقف إطلاق النار في غزة، حيث انخفض لفترة وجيزة إلى ما دون 120 ألف دولار قبل أن يرتد إلى منطقة 121 ألف دولار.
• شهد الدولار الأمريكي تحركات إيجابية صافية خلال تطورات هذه القصة يوم الخميس، ونظراً لعدم وجود تقارير إيجابية عن حالة إغلاق الحكومة الأمريكية، فمن المحتمل أن يكون وقف إطلاق النار في حرب غزة هو الدافع وراء ارتداد الدولار.

الآثار المحتملة في المستقبل

قد تستمر الأسهم في الشرق الأوسط، ولا سيما في الخليج، في الارتفاع على أمل أن يؤدي السلام إلى إعادة توزيع الفوائض المالية وأموال الثروة السيادية على النمو المحلي. ومن بين القطاعات التي من المتوقع أن تستفيد من ذلك قطاعات البناء والبنية التحتية والخدمات المالية واللوجستيات والأسهم الاستهلاكية، مع تحول التركيز إلى إعادة الإعمار والنمو.

عادة ما تتحسن الرغبة في المخاطرة على الصعيد العالمي عندما تتلاشى التوترات، مما قد يدعم الأصول الأكثر خطورة ويؤدي إلى الابتعاد عن الملاذات الآمنة مثل سندات الخزانة الأمريكية، ولكن القضايا السياسية الإقليمية (مثل إغلاق الحكومة الأمريكية وتغيير القيادة اليابانية، وما إلى ذلك) قد تحد من أي مكاسب محتملة في أسهم البلدان الأخرى نتيجة لتحسن الرغبة في المخاطرة.

الذهب: من المحتمل حدوث تراجع قصير الأجل عن أعلى مستوياته الأخيرة بالقرب من 4000 دولار للأونصة، مع انعكاس اتجاهات الملاذ الآمن وسط تراجع التوترات الجيوسياسية، ولكن المخاوف من التضخم وموضوعات عدم استقرار الحكومات قد تحد من الاتجاه الهبوطي هناك أيضًا.

البيتكوين: يمر البيتكوين الآن بمرحلة غريبة حيث يمكن أن يتحول دوره بسرعة بين "الذهب الرقمي" والأصل الخطير. إذا تحول وقف إطلاق النار إلى سلام مستدام، فقد يتلاشى وزن هذا المحرك الجيوسياسي وقد يركز المتداولون أكثر على التدفقات المؤسسية واعتماد العملات المشفرة. بالطبع، إذا عادت الأوضاع سريعًا إلى الحرب، فقد يعود البيتكوين إلى "الذهب الرقمي" ويجذب تدفقات الملاذ الآمن.

فيما يتعلق بالعملات، من المرجح أن تستمر هذه التطورات في دعم الدولار الأمريكي، ولكن من المرجح أن يكون لإغلاق الحكومة الأمريكية وتوقعات أسعار الفائدة الفيدرالية وزن أكبر بشكل عام. على الصعيد المحلي، إذا استمر وقف إطلاق النار في غزة، فقد يرتفع الشاقل الإسرائيلي والعملات المحلية الأخرى مع عودة المستثمرين إلى المنطقة وتراجع العزوف عن المخاطرة.

المخاطر الكبيرة التي يجب مراقبتها

على الرغم من التفاؤل الأولي، فإن الأسواق تدرك أنه من الأفضل عدم الاحتفال قبل الأوان. لا تزال استمرارية وقف إطلاق النار هي السؤال الأكبر، حيث انهارت الهدنات السابقة بسرعة، ولا يزال الانقسام السياسي في إسرائيل قادرًا على إفشال الاتفاق.

كما أن عدم اليقين بشأن مستقبل الحكم في غزة وما إذا كانت حماس ستنزع سلاحها يغشى التوقعات.

إذا استمر السلام، فقد تستمر علاوات المخاطرة في أسواق الطاقة والنقل والأسواق المالية في التلاشي، ولكن إذا عادت أعمال العنف، فستعود معها الصفقات الدفاعية.

نصائح سريعة لمتداولي الفوركس

• تابعوا التطورات، وراقبوا تقلبات العملات الإقليمية وتلك المرتبطة بأنشطة تصدير/استيراد الطاقة للحصول على فرص جديدة قصيرة الأجل.
• ابق على اطلاع على إشارات البنك المركزي بشأن الأسعار المحلية، خاصة في الخليج وإسرائيل والاقتصادات المجاورة إذا كنت تبحث عن عملات أكثر غرابة وعملات الشرق الأوسط.
• راقب التغيرات في العملات المرتبطة بالنفط مثل CAD والكرونة النرويجية والروبل الروسي مع تعديل علاوة المخاطرة في النفط الخام.

يوفر وقف إطلاق النار راحة حقيقية من علاوات المخاطر الجيوسياسية، ولكن يجب على المتداولين الحفاظ على مراكز مرنة، حيث أن هشاشة السلام يمكن أن تعكس بسرعة اتجاه السوق الحالي.