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Quand les tensions montent au Moyen-Orient, les traders retiennent leur souffle. Quand un cessez-le-feu est conclu, les marchés poussent un soupir de soulagement.
C'est donc pas surprenant que quand le cessez-le-feu entre Israël et le Hamas a mis fin à deux ans de conflit tragique à Gaza, ça a tout de suite eu un impact sur les marchés mondiaux, surtout sur les prix du pétrole et de l'or.
Voyons rapidement ce que ça veut dire en termes simples et ce que ça pourrait signifier pour les marchés à court terme.
Que s'est-il passé ?
Israël et le Hamas ont signé un accord de cessez-le-feu après deux ans de conflit qui ont secoué les marchés de l'énergie et accru le risque géopolitique.
L'accord prévoit l'arrêt des combats, le retrait partiel des forces israéliennes de Gaza et un échange d'otages et de prisonniers qui ouvre la voie à un processus plus long de reconstruction de Gaza sans le contrôle du Hamas.
Plus important encore, il suscite l'espoir d'une stabilité plus durable dans la région.
Comment les marchés ont-ils réagi ?
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- Les prix du pétrole ont baissé, car cette nouvelle a apaisé les craintes d'un choc de l'offre et d'une escalade régionale plus large. Un cessez-le-feu durable pourrait aussi ouvrir la voie à de nouvelles négociations avec l'Iran, ce qui pourrait augmenter l'offre mondiale de brut, un autre facteur susceptible de maintenir les prix du pétrole sous pression.
- Les marchés boursiers du Moyen-Orient ont progressé, les indices de Dubaï, d'Abou Dhabi et d'Arabie saoudite étant en hausse, ce qui reflète probablement la rotation des investisseurs vers des actifs plus risqués et des actions régionales.
- L'or a connu une baisse notable. Le métal précieux a grimpé de 50 % cette année en raison des tensions guerrières, dépassant hier les 4 000 dollars l'once avant de reculer aujourd'hui. Les rumeurs de cessez-le-feu ont probablement contribué fortement à la baisse des prix, qui se maintiennent désormais autour du niveau psychologique de 4 000 dollars l'once. L'argent a suivi le mouvement, reculant par rapport à ses records.
- Le bitcoin a sans doute profité de la montée des tensions géopolitiques, car il est récemment considéré comme un actif tangible (c'est-à-dire « l'or numérique »). Avec ces développements positifs, le BTC a baissé en même temps que l'or à mesure que le cessez-le-feu à Gaza se concrétisait, passant brièvement sous la barre des 120 000 dollars avant de rebondir vers les 121 000 dollars.
- Le dollar américain a connu une évolution positive nette pendant le déroulement de cette actualité jeudi, et étant donné qu'il n'y a pas eu de nouvelles positives concernant la fermeture du gouvernement américain, il est probable que le cessez-le-feu dans la guerre à Gaza ait été le moteur du rebond du billet vert.
Implications potentielles pour l'avenir
Les actions du Moyen-Orient, surtout dans le Golfe, pourraient continuer à rebondir grâce à l'espoir que la paix permette de réinvestir les excédents budgétaires et les fonds souverains dans la croissance nationale. Les secteurs qui devraient en profiter sont la construction, les infrastructures, les services financiers, la logistique et les biens de consommation, car l'accent est mis sur la reconstruction et la croissance.
L'appétit pour le risque s'améliore généralement lorsque les tensions s'apaisent, ce qui peut soutenir les actifs plus risqués et éloigner les investisseurs des valeurs refuges telles que les bons du Trésor américain, mais les problèmes politiques régionaux (par exemple, la fermeture du gouvernement américain, le changement de direction au Japon, etc.) pourraient limiter les gains potentiels des actions d'autres pays résultant d'une amélioration de l'appétit pour le risque.
Or : un recul à court terme par rapport aux récents sommets proches de 4 000 dollars l'once est un scénario probable, car les flux vers les valeurs refuges s'inversent dans un contexte de tensions géopolitiques moins vives, mais les craintes inflationnistes et les thèmes liés à l'instabilité gouvernementale pourraient aussi limiter les mouvements baissiers.
Bitcoin : le BTC se trouve actuellement dans une situation étrange, où son rôle peut rapidement basculer entre celui d'« or numérique » et celui d'actif à risque. Si le cessez-le-feu se transforme en paix durable, l'importance de ce facteur géopolitique pourrait s'estomper et les traders pourraient se concentrer davantage sur les flux institutionnels et l'adoption des cryptomonnaies. Bien sûr, si la situation redevient rapidement conflictuelle, le BTC pourrait redevenir de l'« or numérique » et attirer les flux vers les valeurs refuges.
Sur le marché des devises, ces développements devraient continuer à soutenir le billet vert, mais la fermeture du gouvernement américain et les attentes en matière de taux d'intérêt de la Fed devraient avoir plus de poids dans l'ensemble. Au niveau local, si le cessez-le-feu à Gaza tient, le shekel israélien et d'autres devises locales pourraient se renforcer à mesure que les investisseurs ramènent leurs capitaux dans la région et que l'aversion au risque s'estompe.
Risques importants à surveiller
Malgré l'optimisme initial, les marchés savent qu'il ne faut pas se réjouir trop tôt. La durabilité du cessez-le-feu reste la plus grande inconnue, car les trêves passées ont rapidement volé en éclats et les divisions politiques en Israël pourraient encore faire échouer l'accord.
L'incertitude quant à la future gouvernance de Gaza et au désarmement du Hamas assombrit également les perspectives.
Si la paix tient, les primes de risque sur les marchés de l'énergie, des transports et financiers pourraient continuer à s'estomper, mais si la violence reprend, les transactions défensives feront de même.
Conseils rapides pour les traders Forex
- Restez à l'écoute et surveillez la volatilité des devises régionales et de celles liées aux activités d'exportation/importation d'énergie pour saisir de nouvelles opportunités à court terme.
- Restez attentif aux signaux émis par les banques centrales concernant les taux locaux, en particulier dans le Golfe, en Israël et dans les économies voisines, si vous souhaitez vous tourner vers des devises plus exotiques et celles du Moyen-Orient.
- Surveillez les fluctuations des devises liées au pétrole, comme le CAD, le NOK et le RUB, à mesure que la prime de risque sur le brut s'ajuste.
Le cessez-le-feu offre un véritable soulagement des primes de risque géopolitique, mais les traders devraient garder des positions flexibles, car la fragilité de la paix pourrait rapidement inverser le sentiment actuel du marché.
