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Os bancos centrais dominaram as negociações de quarta-feira, com o Federal Reserve a anunciar uma redução esperada das taxas de juro e, ao mesmo tempo, a obscurecer as perspetivas para dezembro, provocando reversões acentuadas em todas as classes de ativos e enviando uma mensagem clara de que a política monetária «não está num curso pré-definido».
Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!
Manchetes e dados:
- Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor da Austrália para 30 de setembro de 2025: 3,2% a/a (previsão de 2,9% a/a; 2,1% a/a anterior); 1,3% t/t (previsão de 1,0% t/t; 0,7% t/t anterior)
- Confiança do Consumidor do Japão para outubro de 2025: 35,8 (previsão de 35,5; anterior de 35,3)
- Índice de Sentimento Económico Suíço para outubro de 2025: -7,7 (-38,0 previsto; -46,4 anterior)
- Evolução monetária do Reino Unido para setembro de 2025
- Oferta monetária M4 do Reino Unido para setembro de 2025: 0,6% m/m (previsão de 0,3% m/m; anterior de 0,4% m/m)
- Aprovações de hipotecas no Reino Unido para setembro de 2025: 65,94 mil (previsão de 64,4 mil; anterior de 64,68 mil)
- Empréstimos líquidos a particulares no Reino Unido em setembro de 2025: 7,0 mil milhões (previsão de 4,2 mil milhões; anterior de 6,0 mil milhões)
- Pedidos de hipotecas MBA nos EUA para 24 de outubro de 2025: 7,1% (-0,3% anterior)
- Taxa hipotecária de 30 anos da MBA dos EUA para 24 de outubro de 2025: 6,3% (6,37% anterior)
- Vendas pendentes de imóveis nos EUA para setembro de 2025: 0,0% m/m (previsão de 1,3% m/m; anterior de 4,0% m/m); -0,9% a/a (previsão de 2,9% a/a; anterior de 3,8% a/a)
- O Banco do Canadá baixou a taxa de juros de 25 pontos base para 2,25%, citando a fraqueza econômica causada pelas tarifas comerciais dos EUA e sinalizando que, a menos que as perspectivas mudem, isso pode marcar o fim do atual ciclo de flexibilização.
- Variação dos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 24 de outubro de 2025: -6,86 milhões (-0,96 milhões anterior)
- O Federal Reserve reduziu a sua taxa de juro de referência em 25 pontos base para um intervalo de 3,75%-4%, reconhecendo o crescimento económico moderado, o abrandamento do crescimento do emprego e a inflação que permanece acima da meta. O FOMC citou o aumento da incerteza devido ao encerramento do governo e à falta de dados recentes, e sinalizou que novos ajustes dependerão dos indicadores económicos que forem surgindo, com o encerramento do balanço a terminar em 1 de dezembro.
Movimentação geral dos preços no mercado:
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView
A sessão de quarta-feira foi uma aula magistral sobre a volatilidade impulsionada pelo banco central, com os mercados acordando e passando por movimentos bruscos durante a sessão dos EUA, após a mudança hawkish do presidente Jerome Powell, que contrariou as expectativas anteriores de continuidade da flexibilização da política monetária.
O S&P 500 inicialmente foi negociado em alta após o corte esperado de um quarto de ponto pelo Fed, mas reverteu drasticamente durante a conferência de imprensa de Powell, depois que o presidente do Fed rejeitou as suposições do mercado de um corte nas taxas em dezembro. O índice ainda conseguiu se recuperar antes do fechamento, potencialmente devido às expectativas positivas para vários resultados financeiros de megacaps de tecnologia após o fechamento do mercado.
O ouro registou oscilações intradiárias significativas, inicialmente subindo quase 2% durante a sessão matinal de Londres, antes de reverter drasticamente no início da sessão dos EUA, provavelmente devido à realização de lucros intradiários antes do evento do FOMC. O ouro caiu na sessão da tarde dos EUA, em correlação com a minimização de Powell sobre o próximo movimento das taxas, fechando finalmente estável em cerca de US$ 3.947 por onça.
O petróleo bruto WTI contrariou a tendência geral de aversão ao risco, subindo 0,65% para fechar perto de US$ 60, já que a redução substancial nos estoques de petróleo bruto dos EUA (-6,86 milhões de barris contra expectativas de um declínio menor) provavelmente forneceu suporte fundamental de curto prazo, apesar das recentes preocupações com a desaceleração da demanda global. O petróleo apresentou uma tendência de alta durante todo o pregão nos EUA antes dos eventos de alto nível.
O Bitcoin sofreu perdas notáveis, caindo 1,77% para ser negociado em torno de US$ 110.821, com a criptomoeda sendo vendida antes e após a decisão do Fed, com o aumento dos rendimentos reais e um dólar mais forte provavelmente pesando sobre o ativo digital.
O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos disparou dramaticamente após as declarações de Powell, subindo para 4,10% (um aumento de aproximadamente 2,26% no dia), à medida que os mercados de títulos reajustaram rapidamente as expectativas de corte das taxas. O rendimento de dois anos subiu ainda mais acentuadamente, chegando a 3,6%, com os traders reduzindo as apostas de flexibilização em dezembro de mais de 90% antes da conferência de imprensa para cerca de 60% depois dela.
Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:
Sobreposição do gráfico do USD vs. principais moedas pela TradingView
O dólar americano registou ganhos significativos na quarta-feira, valorizando-se amplamente em relação às principais moedas, após uma sessão volátil marcada pela mensagem hawkish do Federal Reserve, que pegou os mercados de surpresa.
Durante a sessão asiática, o dólar foi negociado de forma mista, com um ligeiro impulso de alta, já que os mercados se posicionaram com cautela antes das decisões de vários bancos centrais. Os dados de inflação australianos, que mostraram uma forte aceleração para 3,2% em relação ao ano anterior, deram um apoio inicial ao sentimento de risco, mas tiveram um impacto limitado e duradouro na dinâmica do dólar.
O dólar manteve a sua trajetória de alta líquida durante a sessão da manhã em Londres e, sem catalisadores notáveis, é provável que os traders tenham permanecido em um padrão de espera antes das decisões do Banco do Canadá e do Federal Reserve.
O ponto de viragem crítico ocorreu durante a sessão da tarde nos EUA. Inicialmente, o dólar caiu antes da declaração do FOMC às 14h00 ET, com os mercados possivelmente a anteciparem um corte direto de um quarto de ponto. No entanto, a conferência de imprensa de Powell, que começou às 14h30 ET, provocou uma forte subida do dólar, com o presidente da Fed a fazer comentários inesperadamente hawkish.
A declaração de Powell de que um corte nas taxas em dezembro «não é uma conclusão precipitada, longe disso» e a sua ênfase de que «a política não está num curso pré-definido» causaram um choque nos mercados cambiais. O dólar subiu em toda a linha, com o índice DXY a subir aproximadamente 0,5%, à medida que os traders rapidamente desfaziam as expectativas de flexibilização no curto prazo.
O USD/CAD permaneceu essencialmente estável (-0,01%), apesar do corte nas taxas pelo Banco do Canadá, já que o sinal do banco central canadense de que pode ter encerrado a flexibilização compensou a força mais ampla do dólar.
No encerramento da sessão de quarta-feira, o dólar americano estava em alta em relação a todas as principais moedas, com exceção do dólar canadiano, em relação ao qual fechou relativamente estável.
Próximos catalisadores potenciais no calendário económico
- Confiança Empresarial ANZ da Nova Zelândia para outubro de 2025 às 12:00 GMT
- Preços de importação e exportação da Austrália para 30 de setembro de 2025 às 12h30 GMT
- Declaração de política monetária e relatório trimestral do Banco do Japão às 3:00 GMT
- Taxa de crescimento do PIB da França preliminar para 30 de setembro de 2025 às 6h30 GMT
- Indicadores antecedentes KOF da Suíça para outubro de 2025 às 8h GMT
- Taxa de desemprego na Alemanha para outubro de 2025 às 8h55 GMT
- Taxa de crescimento do PIB da Alemanha para 30 de setembro de 2025 às 9h GMT
- Sentimento económico da zona euro para outubro de 2025 às 10h00 GMT
- Taxa de crescimento do PIB da zona euro para 30 de setembro de 2025 às 10h00 GMT
- Taxa de desemprego na zona euro para setembro de 2025 às 10h00 GMT
- Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 27 de setembro de 2025
- Taxa de crescimento do PIB dos EUA e preços do PCE básico (trimestral) preliminares para 30 de setembro de 2025
- Declaração de política monetária do Banco Central Europeu às 13h15 GMT
- Conferência de imprensa do Banco Central Europeu às 13h45 GMT
- Discurso de Bowman, do Fed dos EUA, às 13h55 GMT
- Discurso de Logan, do Fed dos EUA, às 17h15 GMT
O foco de quinta-feira muda para as decisões de política monetária do Banco do Japão e do Banco Central Europeu, embora a atenção do mercado possa permanecer parcialmente fixada na declaração do FOMC de hoje e em quaisquer novos desenvolvimentos nas discussões comerciais entre os EUA e a China, após a reunião prevista entre o presidente Trump e o presidente chinês Xi Jinping na Coreia do Sul.
Espera-se que o BCE mantenha as taxas inalteradas, tornando o tom da conferência de imprensa e quaisquer projeções económicas atualizadas particularmente importantes para a direção do euro.
A decisão do BoJ pode gerar volatilidade nos pares do iene, especialmente após os comentários recentes do secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, elogiando o compromisso do Japão com a independência do banco central.
Se forem divulgados, os dados preliminares do PIB dos EUA e os pedidos iniciais de subsídio de desemprego vão dar uma ideia do dinamismo económico e das condições do mercado de trabalho, podendo provocar reações de curto prazo no mercado.
Qualquer progresso na resolução do encerramento dos EUA também poderá influenciar o sentimento do mercado, embora desenvolvimentos concretos pareçam improváveis no curto prazo.
A quinta-feira promete ser mais uma vez agitada, por isso, mantenham-se atentos, amigos do forex, e não se esqueçam de consultar a nossa Calculadora de Correlação Forex quando planearem assumir riscos!
