This article has been translated from English to German.
Die Zentralbanken haben den Handel am Mittwoch bestimmt, als die US-Notenbank wie erwartet die Zinsen gesenkt hat, aber gleichzeitig die Aussichten für Dezember unklar gelassen hat. Das hat zu starken Kursumschwüngen in allen Anlageklassen geführt und deutlich gemacht, dass die Geldpolitik „nicht auf einem festgelegten Kurs“ ist.
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Schlagzeilen & Daten:
- Wachstumsrate des Verbraucherpreisindexes in Australien für den 30. September 2025: 3,2 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,9 % im Jahresvergleich; zuvor: 2,1 % im Jahresvergleich); 1,3 % im Quartalsvergleich (Prognose: 1,0 % im Quartalsvergleich; zuvor: 0,7 % im Quartalsvergleich)
- Japan Verbrauchervertrauen für Oktober 2025: 35,8 (Prognose: 35,5; zuvor: 35,3)
- Schweizer Konjunkturindex für Oktober 2025: -7,7 (-38,0 Prognose; -46,4 vorher)
- Geldpolitische Entwicklungen im Vereinigten Königreich für September 2025
- Geldmenge M4 im Vereinigten Königreich für September 2025: 0,6 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,3 % im Monatsvergleich; vorher: 0,4 % im Monatsvergleich)
- Hypothekengenehmigungen im Vereinigten Königreich für September 2025: 65,94 Tausend (Prognose: 64,4 Tausend; vorher: 64,68 Tausend)
- Netto-Kreditvergabe an Privatpersonen im Vereinigten Königreich für September 2025: 7,0 Mrd. (Prognose: 4,2 Mrd.; vorher: 6,0 Mrd.)
- US-MBA-Hypothekenanträge für den 24. Oktober 2025: 7,1 % (vorher -0,3 %)
- US-MBA-Hypothekenzins für 30 Jahre für den 24. Oktober 2025: 6,3 % (vorher 6,37 %)
- US-Immobilienverkäufe im September 2025: 0,0 % im Monatsvergleich (Prognose: 1,3 % im Monatsvergleich; vorher: 4,0 % im Monatsvergleich); -0,9 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,9 % im Jahresvergleich; vorher: 3,8 % im Jahresvergleich)
- Die Bank of Canada hat ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,25 % gesenkt und dabei die wirtschaftliche Schwäche aufgrund der US-Handelszölle angeführt. Sie hat angedeutet, dass dies das Ende des aktuellen Lockerungszyklus bedeuten könnte, sofern sich die Aussichten nicht ändern.
- Veränderung der Rohölvorräte der US-Energiebehörde EIA für den 24. Oktober 2025: -6,86 Mio. (-0,96 Mio. zuvor)
- Die US-Notenbank hat ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 % gesenkt und dabei das moderate Wirtschaftswachstum, den langsameren Beschäftigungszuwachs und die weiterhin über dem Ziel liegende Inflation berücksichtigt. Der Offenmarktausschuss verwies auf die erhöhte Unsicherheit aufgrund des Regierungsstillstands und des Mangels an neuen Daten und signalisierte, dass weitere Anpassungen von den kommenden Wirtschaftsindikatoren abhängen werden, wobei die Bilanzverkürzung am 1. Dezember endet.
Allgemeine Marktpreisentwicklung:
Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jähriger US-Anleihen, Bitcoin Overlay -Chart von TradingView
Die Sitzung am Mittwoch lieferte eine Meisterklasse in Sachen zentralbankgetriebene Volatilität, als die Märkte während der US-Handelssitzung aufwachten und starke Bewegungen erlebten, nachdem Fed-Chef Jerome Powell eine hawkische Kehrtwende vollzogen hatte, die den bisherigen Erwartungen einer fortgesetzten Lockerung der Geldpolitik widersprach.
Der S&P 500 stieg nach der erwarteten Zinssenkung der Fed um einen Viertelpunkt zunächst an, drehte aber während der Pressekonferenz von Powell stark ins Minus, nachdem der Fed-Vorsitzende den Marktprognosen für eine Zinssenkung im Dezember widersprochen hatte. Der Index konnte sich vor Börsenschluss dennoch erholen, möglicherweise aufgrund positiver Erwartungen hinsichtlich der nach Börsenschluss veröffentlichten Gewinne mehrerer Megacap-Technologieunternehmen.
Gold verzeichnete im Tagesverlauf erhebliche Schwankungen. Zunächst legte es während der Londoner Handelssitzung am Vormittag um fast 2 % zu, bevor es zu Beginn der US-Handelssitzung eine deutliche Kehrtwende vollzog, was wahrscheinlich auf Gewinnmitnahmen im Tagesverlauf vor der FOMC-Sitzung zurückzuführen war. Gold fiel am Nachmittag während der US-Handelssitzung, was mit Powells Herunterspielen der nächsten Zinsentscheidung zusammenhing, und schloss schließlich unverändert bei etwa 3.947 USD pro Unze.
WTI-Rohöl widersetzte sich dem allgemeinen Risikoabbau-Trend und stieg um 0,65 % auf fast 60 USD, da der erhebliche Rückgang der US-Rohölvorräte (-6,86 Millionen Barrel gegenüber den Erwartungen eines geringeren Rückgangs) trotz der jüngsten Bedenken hinsichtlich einer nachlassenden globalen Nachfrage wahrscheinlich eine kurzfristige fundamentale Unterstützung bot. Öl hatte während der gesamten US-Handelssitzung vor den wichtigen Ereignissen einen Aufwärtstrend verzeichnet.
Bitcoin musste deutliche Verluste hinnehmen und fiel um 1,77 % auf rund 110.821 USD, da die Kryptowährung vor und nach der Entscheidung der Fed verkauft wurde, wobei steigende Realrenditen und ein stärkerer Dollar wahrscheinlich auf den digitalen Vermögenswert drückten.
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg nach Powells Äußerungen dramatisch an und kletterte auf 4,10 % (ein Anstieg von etwa 2,26 % am Tag), da die Anleihemärkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung rasch neu bewerteten. Die Rendite zweijähriger Anleihen stieg sogar noch stärker an und kletterte auf 3,6 %, da die Händler ihre Wetten auf eine Lockerung im Dezember von über 90 % vor der Pressekonferenz auf etwa 60 % danach reduzierten.
Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen:
Überlagerung des USD -Charts gegenüber den wichtigsten Währungen von TradingView
Der US-Dollar verzeichnete am Mittwoch deutliche Gewinne und legte gegenüber den wichtigsten Währungen nach einer volatilen Sitzung, die von den hawkischen Äußerungen der Federal Reserve geprägt war , die die Märkte überraschten, insgesamt zu.
Während der asiatischen Handelssitzung entwickelte sich der Dollar uneinheitlich mit einem leicht bullischen Momentum, da sich die Märkte vor den Entscheidungen mehrerer Zentralbanken vorsichtig positionierten. Die australischen Inflationsdaten, die einen starken Anstieg auf 3,2 % im Jahresvergleich zeigten, stützten zunächst die Risikostimmung, hatten jedoch nur begrenzte Auswirkungen auf die Dynamik des Dollars.
Der Greenback behielt seine insgesamt bullische Entwicklung während der Londoner Vormittagssitzung bei, und da es keine nennenswerten Impulse gab, blieben die Händler vor den Entscheidungen der Bank of Canada und der US-Notenbank wahrscheinlich in einer Warteschleife.
Der entscheidende Wendepunkt kam während der Nachmittagssitzung in den USA. Zunächst fiel der Dollar vor der FOMC-Erklärung um 14:00 Uhr ET, da die Märkte möglicherweise eine klare Senkung um einen Viertelpunkt erwarteten. Die Pressekonferenz von Powell, die um 14:30 Uhr ET begann, löste jedoch einen starken Anstieg des Dollars aus, da der Fed-Vorsitzende unerwartet hawkische Kommentare abgab.
Powells Aussage, dass eine Zinssenkung im Dezember „keine ausgemachte Sache ist, ganz im Gegenteil“, und seine Betonung , dass „die Politik nicht auf einem vorgegebenen Kurs ist“, sorgten für Aufruhr an den Devisenmärkten. Der Dollar legte auf breiter Front zu, wobei der DXY-Index um etwa 0,5 % stieg, da die Händler ihre Erwartungen hinsichtlich einer kurzfristigen Lockerung rasch zurücknahmen.
Der USD/CAD blieb trotz der Zinssenkung der Bank of Canada im Wesentlichen unverändert (-0,01 %), da die Andeutung der kanadischen Zentralbank, dass sie die Lockerung beenden könnte, die allgemeine Stärke des Dollars ausglich.
Zum Handelsschluss am Mittwoch war der US-Dollar gegenüber allen wichtigen Währungen im Plus, außer gegenüber dem kanadischen Dollar, wo er relativ unverändert schloss.
Mögliche Impulse im Wirtschaftskalender
- Neuseeländisches ANZ-Geschäftsklima für Oktober 2025 um 12:00 Uhr GMT
- Australische Import- und Exportpreise für den 30. September 2025 um 12:30 Uhr GMT
- Geldpolitische Erklärung und vierteljährlicher Ausblickbericht der Bank of Japan um 3:00 Uhr GMT
- Vorläufige BIP-Wachstumsrate Frankreichs für den 30. September 2025 um 6:30 Uhr GMT
- Schweiz: KOF-Frühindikatoren für Oktober 2025 um 8:00 Uhr GMT
- Arbeitslosenquote in Deutschland für Oktober 2025 um 8:55 Uhr GMT
- Vorläufige BIP-Wachstumsrate Deutschlands für den 30. September 2025 um 9:00 Uhr GMT
- Wirtschaftsstimmung im Euroraum für Oktober 2025 um 10:00 Uhr GMT
- Eurozone: BIP-Wachstumsrate für den 30. September 2025 um 10:00 Uhr GMT
- Arbeitslosenquote im Euroraum für September 2025 um 10:00 Uhr GMT
- Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für den 27. September 2025
- Vorläufige Daten zur BIP-Wachstumsrate und zu den Kern-PCE-Preisen (im Quartalsvergleich) in den USA für den 30. September 2025
- Geldpolitische Erklärung der Europäischen Zentralbank um 13:15 Uhr GMT
- Pressekonferenz der Europäischen Zentralbank um 13:45 Uhr GMT
- Rede von Bowman von der US-Notenbank um 13:55 Uhr GMT
- Rede von Logan von der US-Notenbank um 17:15 Uhr GMT
Am Donnerstag geht's dann weiter mit den geldpolitischen Entscheidungen der Bank of Japan und der Europäischen Zentralbank, auch wenn die Märkte vielleicht noch ein bisschen auf die heutige Erklärung des FOMC und neue Entwicklungen bei den Handelsgesprächen zwischen den USA und China nach dem Treffen von Präsident Trump mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping in Südkorea schauen .
Es wird allgemein erwartet, dass die EZB die Zinsen unverändert lässt, sodass der Ton der Pressekonferenz und alle aktualisierten Wirtschaftsprognosen für die Entwicklung des Euro besonders wichtig sind.
Die Entscheidung der BoJ könnte zu Schwankungen bei den Yen-Paaren führen, vor allem nach den jüngsten Äußerungen von US-Finanzminister Bessent, der Japans Engagement für die Unabhängigkeit der Zentralbank lobte.
Die Veröffentlichung der vorläufigen US-BIP-Daten und der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe könnte Aufschluss über die wirtschaftliche Dynamik und die Lage am Arbeitsmarkt geben und möglicherweise kurzfristige Marktreaktionen auslösen.
Auch Fortschritte bei der Lösung des US-Shutdowns könnten die Marktstimmung beeinflussen, obwohl konkrete Entwicklungen in naher Zukunft unwahrscheinlich sind.
Der Donnerstag verspricht wieder mal eine wilde Fahrt zu werden, also bleibt cool, liebe Forex-Freunde, und vergesst nicht, unseren Forex-Korrelationsrechner zu checken, wenn ihr Risiken eingehen wollt!
