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Les banques centrales ont dominé les échanges mercredi, alors que la Réserve fédérale américaine a annoncé une baisse attendue des taux d'intérêt tout en assombrissant les perspectives pour décembre, provoquant des revirements brutaux dans toutes les classes d'actifs et envoyant un message clair selon lequel la politique monétaire « ne suit pas une trajectoire prédéfinie ».
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Actualités et données :
- Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation en Australie pour le 30 septembre 2025 : 3,2 % en glissement annuel (prévision : 2,9 % en glissement annuel ; précédent : 2,1 % en glissement annuel) ; 1,3 % en glissement trimestriel (prévision : 1,0 % en glissement trimestriel ; précédent : 0,7 % en glissement trimestriel)
- Confiance des consommateurs japonais pour octobre 2025 : 35,8 (prévision : 35,5 ; précédent : 35,3)
- Indice du sentiment économique suisse pour octobre 2025 : -7,7 (-38,0 prévu ; -46,4 avant)
- Évolution monétaire au Royaume-Uni pour septembre 2025
- Masse monétaire M4 au Royaume-Uni pour septembre 2025 : 0,6 % en glissement mensuel (prévision : 0,3 % en glissement mensuel ; précédent : 0,4 % en glissement mensuel)
- Approbations de prêts hypothécaires au Royaume-Uni pour septembre 2025 : 65,94 k (prévision : 64,4 k ; précédent : 64,68 k)
- Prêts nets aux particuliers au Royaume-Uni pour septembre 2025 : 7,0 milliards (prévision : 4,2 milliards ; précédent : 6,0 milliards)
- Demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis pour le 24 octobre 2025 : 7,1 % (-0,3 % précédemment)
- Taux hypothécaire MBA à 30 ans aux États-Unis pour le 24 octobre 2025 : 6,3 % (6,37 % précédemment)
- Ventes de maisons en attente aux États-Unis pour septembre 2025 : 0,0 % en glissement mensuel (prévision : 1,3 % en glissement mensuel ; précédent : 4,0 % en glissement mensuel) ; -0,9 % en glissement annuel (prévision : 2,9 % en glissement annuel ; précédent : 3,8 % en glissement annuel)
- La Banque du Canada a baissé son taux directeur de 25 points de base à 2,25 %, en invoquant la faiblesse économique due aux droits de douane américains et en laissant entendre que, à moins d'un changement dans les perspectives, ça pourrait marquer la fin du cycle d'assouplissement actuel.
- Variation des stocks de pétrole brut de l'EIA américaine pour le 24 octobre 2025 : -6,86 millions (-0,96 million précédemment)
- La Réserve fédérale américaine a baissé son taux directeur de 25 points de base, le ramenant dans une fourchette de 3,75 % à 4 %, reconnaissant une croissance économique modérée, un ralentissement de la création d'emplois et une inflation qui reste supérieure à l'objectif. Le FOMC a mentionné une incertitude accrue due à la fermeture du gouvernement et au manque de données récentes, et a dit que de nouveaux ajustements dépendraient des indicateurs économiques à venir, la réduction du bilan prenant fin le 1er décembre.
Évolution générale des cours sur les marchés :
Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView
La séance de mercredi a été un super exemple de volatilité causée par la banque centrale, les marchés se réveillant et connaissant des mouvements brusques pendant la séance américaine, après le revirement hawkish du président Jerome Powell, qui a contredit les attentes antérieures d'un assouplissement continu de la politique monétaire.
Le S&P 500 a d'abord grimpé après la baisse attendue d'un quart de point de la Fed, mais a vite changé de direction pendant la conférence de presse de Powell, quand le président de la Fed a dit qu'il ne pensait pas qu'il y aurait une baisse des taux en décembre. L'indice a quand même réussi à rebondir avant la clôture, peut-être grâce aux attentes positives pour les résultats financiers de plusieurs grosses entreprises technologiques après la clôture.
L'or a connu d'importantes fluctuations intrajournalières, progressant initialement de près de 2 % pendant la séance matinale à Londres avant de s'inverser brusquement au début de la séance américaine, probablement en raison de prises de bénéfices intrajournalières avant la réunion du FOMC. L'or a chuté pendant la séance américaine de l'après-midi, en corrélation avec la minimisation par Jerome Powell de la prochaine décision sur les taux, pour finalement clôturer à un niveau stable autour de 3 947 dollars l'once.
Le pétrole brut WTI a résisté à la tendance générale d'aversion au risque, gagnant 0,65 % pour clôturer près de 60 dollars, la baisse importante des stocks de pétrole brut américains (-6,86 millions de barils contre des prévisions de baisse moins importante) ayant probablement fourni un soutien fondamental à court terme malgré les récentes inquiétudes concernant le ralentissement de la demande mondiale. Le pétrole avait affiché une tendance à la hausse tout au long de la séance américaine avant les événements majeurs.
Le bitcoin a subi des pertes notables, chutant de 1,77 % pour s'échanger autour de 110 821 dollars, la cryptomonnaie ayant été vendue avant et après la décision de la Fed, la hausse des rendements réels et le renforcement du dollar pesant probablement sur l'actif numérique.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a bondi de façon spectaculaire après les remarques de Powell, atteignant 4,10 % (soit une hausse d'environ 2,26 % sur la journée), les marchés obligataires ayant rapidement réévalué les attentes de baisse des taux. Le rendement à deux ans a bondi encore plus fortement, atteignant 3,6 %, les traders ayant réduit leurs paris sur un assouplissement en décembre de plus de 90 % avant la conférence de presse à environ 60 % après celle-ci.
Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :
Superposition du graphique USD vs. principales devises par TradingView
Le dollar américain a enregistré des gains importants mercredi, se redressant largement par rapport aux principales devises après une séance volatile marquée par le message hawkish de la Réserve fédérale qui a pris les marchés au dépourvu.
Pendant la séance asiatique, le dollar a évolué de manière mitigée, avec une légère tendance haussière, les marchés se positionnant avec prudence avant les décisions de plusieurs banques centrales. Les données sur l'inflation australienne, qui ont montré une forte accélération à 3,2 % en glissement annuel, ont initialement soutenu le sentiment de risque, mais ont eu un impact limité sur la dynamique du dollar.
Le billet vert a gardé sa trajectoire haussière nette pendant la séance matinale à Londres, et en l'absence de catalyseurs notables, les traders sont probablement restés dans l'expectative avant les décisions de la Banque du Canada et de la Réserve fédérale.
Le tournant décisif s'est produit pendant la séance de l'après-midi aux États-Unis. Au début, le dollar a baissé avant la déclaration du FOMC à 14 h 00 (heure de l'Est), les marchés anticipant probablement une baisse directe d'un quart de point. Mais la conférence de presse de Powell, qui a commencé à 14 h 30 (heure de l'Est), a provoqué une forte hausse du dollar, le président de la Fed ayant tenu des propos étonnamment agressifs.
La déclaration de Powell selon laquelle une baisse des taux en décembre n'est « pas une fatalité, loin de là » et son insistance sur le fait que « la politique monétaire n'est pas prédéterminée » ont provoqué une onde de choc sur les marchés des devises. Le dollar a bondi dans tous les domaines, l'indice DXY grimpant d'environ 0,5 % alors que les traders ont rapidement revu à la baisse leurs attentes d'assouplissement à court terme.
Le USD/CAD est resté pratiquement stable (-0,01 %) malgré la baisse des taux de la Banque du Canada, car le signal donné par la banque centrale canadienne indiquant qu'elle pourrait avoir terminé son assouplissement a compensé la vigueur générale du dollar.
À la clôture de la séance de mercredi, le dollar américain était en hausse par rapport à toutes les principales devises, à l'exception du dollar canadien, par rapport auquel il a clôturé relativement stable.
Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique
- Indice ANZ de confiance des entreprises néo-zélandaises pour octobre 2025 à 12h00 GMT
- Prix à l'importation et à l'exportation de l'Australie pour le 30 septembre 2025 à 00h30 GMT
- Déclaration de politique monétaire et rapport trimestriel de la Banque du Japon à 3 h 00 GMT
- Taux de croissance du PIB français préliminaire pour le 30 septembre 2025 à 6h30 GMT
- Indicateurs avancés KOF suisses pour octobre 2025 à 8h00 GMT
- Taux de chômage en Allemagne pour octobre 2025 à 8 h 55 GMT
- Taux de croissance du PIB allemand pour septembre 2025 à 9 h 00 GMT
- Confiance économique dans la zone euro pour octobre 2025 à 10 h 00 GMT
- Taux de croissance flash du PIB de la zone euro pour le 30 septembre 2025 à 10h00 GMT
- Taux de chômage dans la zone euro pour septembre 2025 à 10 h 00 GMT
- Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 27 septembre 2025
- Taux de croissance du PIB américain et prix PCE de base (T/T) préliminaires pour le 30 septembre 2025
- Déclaration de politique monétaire de la Banque centrale européenne à 13 h 15 GMT
- Conférence de presse de la Banque centrale européenne à 13 h 45 GMT
- Discours de Mme Bowman, membre de la Fed américaine, à 13h55 GMT
- Discours de Logan, membre de la Fed américaine, à 17h15 GMT
Jeudi, l'attention se portera sur les décisions de politique monétaire de la Banque du Japon et de la Banque centrale européenne, même si le marché pourrait rester un peu focalisé sur la déclaration du FOMC d'aujourd'hui et les nouveaux développements dans les discussions commerciales entre les États-Unis et la Chine après la rencontre prévue entre le président Trump et le président chinois Xi Jinping en Corée du Sud.
Tout le monde s'attend à ce que la BCE laisse ses taux inchangés, ce qui rend le ton de la conférence de presse et les nouvelles projections économiques super importants pour l'évolution de l'euro.
La décision de la BoJ pourrait créer de la volatilité sur les paires de devises incluant le yen, surtout après les récentes déclarations du secrétaire américain au Trésor, Bessent, qui a salué l'engagement du Japon en faveur de l'indépendance de la banque centrale.
S'ils sont publiés, les chiffres préliminaires du PIB américain et les demandes initiales d'allocations chômage donneront un aperçu de la dynamique économique et des conditions du marché du travail, ce qui pourrait déclencher des réactions à court terme sur les marchés.
Toute avancée dans la résolution du shutdown américain pourrait aussi influencer le sentiment du marché, même si des développements concrets semblent peu probables à court terme.
Jeudi s'annonce une nouvelle fois mouvementé, alors restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex lorsque vous envisagez de prendre des risques !
