Recapitulação diária do mercado amplo - 16 de outubro de 2025

Manchetes e dados:

Dados da Ásia-Pacífico:

• Índice de Preços dos Alimentos da Nova Zelândia para setembro de 2025: 4,1% (previsão de 4,7%; anterior de 5,0%)
• Encomendas de máquinas no Japão para agosto de 2025: -0,9% m/m (previsão de 0,5% m/m; -4,6% m/m anterior); 1,6% a/a (previsão de 4,7% a/a; 4,9% a/a anterior)
• Variação do emprego na Austrália em setembro de 2025: 14,9 mil (previsão de 19,0 mil; anterior de -5,4 mil)
  • Taxa de desemprego na Austrália em setembro de 2025: 4,5% (previsão de 4,3%; anterior de 4,2%)

Dados europeus:

• PIB do Reino Unido para agosto de 2025: 0,1% m/m (previsão de 0,1% m/m; 0,0% m/m anterior); 1,3% y/y (previsão de 1,4% y/y; 1,4% y/y anterior)
  • Produção industrial do Reino Unido para agosto de 2025: 0,4% m/m (previsão de 0,5% m/m; anterior de -0,9% m/m); -0,7% a/a (previsão de -0,2% a/a; anterior de 0,1% a/a)
  • Produção industrial do Reino Unido em agosto de 2025: 0,7% m/m (previsão de 0,7% m/m; -1,3% m/m anterior); -0,8% y/y (-0,1% y/y previsto; 0,2% y/m anterior)
  • Balança comercial do Reino Unido em agosto de 2025: -3,39 mil milhões (-5,1 mil milhões previsto; -5,26 mil milhões anterior)
• Balança comercial da zona euro para agosto de 2025: 1,0 mil milhões (previsão de 9,1 mil milhões; anterior de 12,4 mil milhões)
  Indicador mensal do PIB do NIESR do Reino Unido para setembro de 2025: 0,3% (previsão de 0,2%; anterior de 0,3%)

Dados da América do Norte:

• Barómetro empresarial CFIB do Canadá para outubro de 2025: 46,3 (previsão de 50,7; anterior de 50,2)
• Início de construções no Canadá para setembro de 2025: 279,2 mil (previsão de 230,0 mil; anterior de 245,8 mil)
• Índice de Manufatura da Fed da Filadélfia dos EUA para outubro de 2025: -12,8 (previsão de 4,0; anterior de 23,2)
• Índice do mercado imobiliário da NAHB dos EUA para outubro de 2025: 37,0 (previsão de 34,0; anterior de 32,0)

Outras notícias:

• O Zions Bancorp caiu 13% depois de divulgar uma baixa contábil de US$ 50 milhões por um empréstimo envolvendo alegações de fraude, enquanto o Western Alliance Bancorp caiu 11% por causa da exposição aos mesmos mutuários
• O presidente Trump anunciou uma conversa produtiva por telefone com o presidente russo Putin, com ambos os líderes concordando em se encontrar em Budapeste para discutir o fim da guerra entre a Rússia e a Ucrânia
• O primeiro-ministro francês, Sebastien Lecornu, sobreviveu a dois votos de desconfiança no parlamento após suspender as reformas das pensões
• O presidente do Banco da Inglaterra, Mann, indicou evidências de que a inflação está acima da meta de 2%
• O presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, observou que os consumidores continuam a gastar, mas de forma mais restrita do que durante os anos da pandemia

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A sessão de quinta-feira passou de um otimismo cauteloso para uma aversão ao risco acentuada, uma vez que as preocupações com o crédito ofuscaram o impulso positivo dos lucros e a força contínua dos setores relacionados com a IA.

O ouro dominou mais uma vez, atingindo novos máximos históricos acima de US$ 4.300 por onça. O metal precioso ganhou quase 8% na semana, provavelmente apoiado pelas tensões comerciais entre os EUA e a China, pelas expectativas de novos cortes nas taxas de juros e pela crescente incerteza política nos EUA. Com a paralisação do governo agora no seu décimo quinto dia, os mercados perderam a orientação confiável dos dados económicos e estão, em vez disso, a se basear nos fluxos comerciais e no sentimento de risco. A prata também avançou mais de 2%, recuperando o nível de US$ 53.

O petróleo bruto WTI caiu 2,39%, fechando perto de US$ 56,70, provavelmente pressionado por preocupações com a disputa comercial entre os EUA e a China e as perspectivas de um excesso de oferta iminente, depois que a IEA elevou suas estimativas de excedente no início da semana.

Os mercados acionários experimentaram uma volatilidade notável durante o pregão nos EUA. O S&P 500 inicialmente ganhou terreno durante as negociações na Ásia e em Londres, provavelmente devido às expectativas positivas sobre os lucros dos bancos, posteriormente confirmadas pelos resultados positivos de grandes bancos, incluindo o Bank of America e o Morgan Stanley. No entanto, o índice acabou caindo 0,6%, pois as preocupações com a qualidade do crédito dos bancos regionais e as perdas com empréstimos provocaram uma ampla pressão de venda.

Os rendimentos do Tesouro caíram acentuadamente, com os investidores a procurarem ativos seguros. O rendimento do Tesouro a 10 anos caiu para 3,976%, o seu nível mais baixo no final do dia em pouco mais de um ano, abaixo dos 4,045% da sessão anterior. O rendimento a dois anos terminou em 3,426%, abaixo dos 3,503%. Os mercados precificaram quase totalmente um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião de outubro, com uma probabilidade marginal de 2% de taxas inalteradas.

O Bitcoin caiu 2,95%, para US$ 107.878,80, permanecendo bem abaixo da alta recorde da semana passada, de US$ 126.223, com as tensões comerciais renovadas e as preocupações bancárias regionais pesando sobre o apetite pelo risco nos mercados de criptomoedas.

Comportamento do mercado cambial: Dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do USD vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano foi negociado de forma mista durante a sessão de quinta-feira, mostrando resiliência durante o horário asiático e no início do horário europeu, antes de enfraquecer durante a tarde nos EUA, com dados económicos fracos e preocupações com o setor bancário a minar o sentimento.

Durante a sessão asiática, o dólar inicialmente caiu antes de se recuperar em relação às principais moedas durante a manhã da sessão de Londres. Não houve catalisadores importantes para o USD, então pode-se argumentar que os traders estavam à espera de novas notícias sobre o comércio e a paralisação do governo e/ou negociando principalmente como moeda de contrapartida.

A sessão dos EUA trouxe maior volatilidade após dados económicos fracos. O Índice de Manufatura da Fed da Filadélfia caiu de 23,2 para -12,8, muito abaixo da previsão de 4,0, sinalizando uma forte deterioração nas condições de manufatura. O dólar foi negociado de forma mista em relação às principais moedas durante a tarde, fechando com um tom ligeiramente pessimista, já que valorizou apenas em relação ao dólar neozelandês e ao dólar australiano, enquanto caiu em relação à maioria das outras moedas importantes.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Discurso de Uchida, do Banco do Japão, às 6h35 GMT
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor da zona euro final para setembro de 2025 às 9h00 GMT
• Discurso de Pill, do Banco da Inglaterra, às 9h35 GMT
• Discurso de Donnery, do BCE, sobre a zona do euro, às 11h00 GMT
• Compras de títulos estrangeiros do Canadá para agosto de 2025 às 12h30 GMT
• Início de construções nos EUA para setembro de 2025 às 12h30 GMT
• Prévia das licenças de construção nos EUA para setembro de 2025 às 12h30 GMT
• Preços de importação e exportação dos EUA para setembro de 2025 às 12h30 GMT
• Discurso de Mauderer, do Bundesbank alemão, às 12h45 GMT
• Discurso de Nagel, do Bundesbank alemão, às 12h45 GMT
• Discurso de Musalem, do Fed dos EUA, às 16h15 GMT
• Discurso de Breeden, do Banco da Inglaterra, às 16h30 GMT
• Fluxos líquidos de capital globais dos EUA para agosto de 2025 às 20h GMT

A sessão de sexta-feira provavelmente vai ser dominada por três temas principais. Primeiro, os desenvolvimentos comerciais entre os EUA e a China continuam críticos depois do anúncio do presidente Trump de uma reunião planeada com o presidente chinês Xi Jinping e o presidente russo Putin em Budapeste, com os mercados atentos a quaisquer sinais de desaceleração ou deterioração adicional.

Segundo, os discursos de autoridades do Banco do Japão, do Federal Reserve e do Banco da Inglaterra serão analisados em busca de orientações sobre políticas, especialmente devido aos recentes sinais econômicos contraditórios e às expectativas contínuas de corte nas taxas de juros.

Terceiro, quaisquer novos desenvolvimentos relativos ao encerramento do governo dos EUA — agorano seu décimo quinto dia — podem afetar significativamente o sentimento do mercado, uma vez que a ausência de divulgações de dados económicos fiáveis deixou os investidores particularmente sensíveis a informações inesperadas.

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