Resumen diario del mercado amplio - 16 de octubre de 2025

Titulares y datos:

Datos de Asia-Pacífico:

• Índice de precios de los alimentos de Nueva Zelanda para septiembre de 2025: 4,1 % (previsión del 4,7 %; anterior del 5,0 %)
• Pedidos de maquinaria de Japón para agosto de 2025: -0,9 % intermensual (previsión del 0,5 % intermensual; -4,6 % intermensual anterior); 1,6 % interanual (previsión del 4,7 % interanual; 4,9 % interanual anterior)
• Variación del empleo en Australia para septiembre de 2025: 14,9 mil (previsión: 19,0 mil; anterior: -5,4 mil)
  • Tasa de desempleo en Australia para septiembre de 2025: 4,5 % (previsión del 4,3 %; 4,2 % anterior).

Datos europeos:

• PIB del Reino Unido para agosto de 2025: 0,1 % intermensual (previsión intermensual del 0,1 %; 0,0 % intermensual anterior); 1,3 % interanual (previsión interanual del 1,4 %; 1,4 % interanual anterior)
  • Producción industrial del Reino Unido para agosto de 2025: 0,4 % m/m (previsión del 0,5 % m/m; anterior del -0,9 % m/m); -0,7 % a/a (previsión del -0,2 % a/a; anterior del 0,1 % a/a)
  • Producción manufacturera del Reino Unido en agosto de 2025: 0,7 % intermensual (previsión intermensual del 0,7 %; anterior intermensual del -1,3 %); -0,8 % interanual (previsión interanual del -0,1 %; anterior interanual del 0,2 %)
  • Balanza comercial del Reino Unido en agosto de 2025: -3390 millones (-5100 millones previsto; -5260 millones anterior).
• Balanza comercial de la zona euro para agosto de 2025: 1000 millones (previsión: 9100 millones; anterior: 12 400 millones).
  Índice mensual del PIB del NIESR del Reino Unido para septiembre de 2025: 0,3 % (previsión del 0,2 %; 0,3 % anterior).

Datos de Norteamérica:

• Barómetro empresarial de la CFIB de Canadá para octubre de 2025: 46,3 (previsión: 50,7; anterior: 50,2)
• Inicio de viviendas en Canadá para septiembre de 2025: 279 200 (previsión: 230 000; anterior: 245 800)
• Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de EE. UU. para octubre de 2025: -12,8 (previsión: 4,0; anterior: 23,2)
• Índice del mercado inmobiliario de la NAHB de EE. UU. para octubre de 2025: 37,0 (previsión: 34,0; anterior: 32,0)

Otras noticias:

• Zions Bancorp cayó un 13 % tras revelar una amortización de 50 millones de dólares por un préstamo relacionado con acusaciones de fraude, mientras que Western Alliance Bancorp cayó un 11 % por su exposición a los mismos prestatarios.
• El presidente Trump anunció una productiva conversación telefónica con el presidente ruso Putin, en la que ambos líderes acordaron reunirse en Budapest para discutir el fin de la guerra entre Rusia y Ucrania.
• El primer ministro francés, Sebastien Lecornu, sobrevivió a dos votos de censura en el Parlamento tras suspender la reforma de las pensiones.
• El gobernador del Banco de Inglaterra, Mann, indicó que hay indicios de que la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2 %.
• El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, observó que los consumidores siguen gastando, pero de forma más restringida que durante los años de la pandemia.

Evolución general de los precios en el mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

La sesión del jueves pasó de un optimismo cauteloso a una marcada aversión al riesgo, ya que las preocupaciones crediticias eclipsaron el impulso positivo de los beneficios y la fortaleza continuada de los sectores relacionados con la inteligencia artificial.

El oro volvió a dominar, alcanzando nuevos máximos históricos por encima de los 4300 dólares la onza. El metal precioso ganó casi un 8 % durante la semana, posiblemente respaldado por las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, las expectativas de nuevas bajadas de tipos y la creciente incertidumbre política en EE. UU. Con el cierre del Gobierno ya en su decimoquinto día, los mercados han perdido la orientación fiable que les proporcionaban los datos económicos y, en su lugar, se están fijando en los flujos comerciales y la percepción del riesgo. La plata también avanzó más de un 2 % para recuperar el nivel de 53 dólares.

El crudo WTI bajó un 2,39 % y cerró cerca de los 56,70 dólares, probablemente presionado por las preocupaciones sobre la disputa comercial entre Estados Unidos y China y las perspectivas de un exceso de oferta inminente después de que la AIE elevara sus estimaciones de excedentes a principios de semana.

Los mercados bursátiles experimentaron una notable volatilidad durante la sesión bursátil estadounidense. El S&P 500 ganó inicialmente un ligero terreno en las bolsas asiáticas y londinenses, probablemente gracias a las expectativas positivas sobre los beneficios bancarios, que posteriormente se confirmaron con los resultados positivos de los principales bancos, entre ellos Bank of America y Morgan Stanley. Sin embargo, el índice acabó cayendo un 0,6 %, ya que las preocupaciones sobre la calidad crediticia de los bancos regionales y las pérdidas por préstamos provocaron una amplia presión vendedora.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron bruscamente, ya que los inversores buscaron activos refugio. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó al 3,976 %, su nivel más bajo al cierre de la jornada en poco más de un año, frente al 4,045 % de la sesión anterior. El rendimiento a dos años terminó en el 3,426 %, frente al 3,503 % anterior. Los mercados descontaron casi por completo una bajada de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de octubre, con una probabilidad marginal del 2 % de que los tipos se mantuvieran sin cambios.

El bitcoin cayó un 2,95 % hasta los 107 878,80 dólares, manteniéndose muy por debajo del máximo histórico de la semana pasada de 126 223 dólares, ya que las renovadas tensiones comerciales y las preocupaciones bancarias regionales lastraron el apetito por el riesgo en los mercados de criptomonedas.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar estadounidense cotizó de forma mixta durante la sesión del jueves, mostrando resistencia durante las horas asiáticas y las primeras horas europeas, antes de debilitarse durante la tarde estadounidense, ya que los datos económicos poco sólidos y las preocupaciones del sector bancario minaron la confianza.

Durante la sesión asiática, el dólar cayó inicialmente antes de repuntar frente a las principales divisas durante la sesión matinal de Londres. No hubo catalizadores importantes para el USD, por lo que se podría argumentar que los operadores estaban a la espera de nuevas noticias sobre el comercio y el cierre del Gobierno, y/o operaban principalmente como contrapartida.

La sesión estadounidense trajo consigo una mayor volatilidad tras los débiles datos económicos. El índice manufacturero de la Fed de Filadelfia se desplomó hasta -12,8 desde el 23,2 anterior, muy por debajo de la previsión de 4,0, lo que indica un fuerte deterioro de las condiciones manufactureras. El dólar cotizó de forma mixta frente a las principales divisas durante la tarde, cerrando posiblemente con un tono ligeramente bajista, ya que solo ganó frente al dólar neozelandés y al dólar australiano, mientras que cayó frente a la mayoría de las demás divisas principales.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Discurso de Uchida, del Banco de Japón, a las 6:35 a. m. GMT
• Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo de la zona euro, datos definitivos de septiembre de 2025, a las 9:00 GMT
• Discurso de Pill, del Banco de Inglaterra, a las 9:35 a. m. GMT
• Discurso de Donnery, del BCE de la zona euro, a las 11:00 GMT
• Compras de valores extranjeros de Canadá para agosto de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Inicio de viviendas en EE. UU. para septiembre de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Permisos de construcción preliminares en EE. UU. para septiembre de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Precios de importación y exportación de EE. UU. para septiembre de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Discurso de Mauderer, del Bundesbank alemán, a las 12:45 p. m. GMT
• Discurso de Nagel, del Bundesbank alemán, a las 12:45 p. m. GMT
• Discurso de Musalem, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 4:15 p. m. GMT
• Discurso de Breeden, del Banco de Inglaterra, a las 4:30 p. m. GMT
• Flujos netos de capital totales de EE. UU. para agosto de 2025 a las 8:00 p. m. GMT

Es probable que la sesión del viernes esté dominada por tres temas clave. En primer lugar, la evolución del comercio entre EE. UU. y China sigue siendo crítica tras el anuncio del presidente Trump de una reunión prevista con el presidente chino Xi Jinping y el presidente ruso Putin en Budapest, y los mercados estarán atentos a cualquier señal de distensión o de mayor deterioro.

En segundo lugar, los discursos de los responsables del Banco de Japón, la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra serán analizados minuciosamente en busca de orientaciones sobre política monetaria, especialmente teniendo en cuenta las recientes señales económicas contradictorias y las expectativas de recortes de tipos.

En tercer lugar, cualquier novedad relacionada con el cierre del Gobierno de EE. UU., que ya llevaquince días, podría afectar significativamente al sentimiento del mercado, ya que la ausencia de publicaciones de datos económicos fiables ha hecho que los inversores sean especialmente sensibles a cualquier información inesperada.

Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando realicen operaciones.