ブロードマーケットの日次概況 - 2025年10月16日

ヘッドライン＆データ：

アジア太平洋地域データ：

• ニュージーランド9月食品価格指数（2025年）：4.1%（予想4.7%、前回5.0%）
• 日本 2025年8月機械受注：前月比-0.9％（予想0.5％増、前回-4.6％減）；前年比1.6％増（予想4.7％増、前回4.9％増）
• オーストラリア雇用者数増減（2025年9月）：14.9千人（予想19.0千人、前回-5.4千人）
  • 2025年9月オーストラリア失業率：4.5％（予想4.3％、前回4.2％）

欧州データ：

• 英国GDP（2025年8月）：前月比0.1%（予想0.1%、前回0.0%）、前年比1.3%（予想1.4%、前回1.4%）
  • 英国2025年8月工業生産：前月比0.4％（予想0.5％前月比、前回-0.9％前月比）；前年比-0.7％（予想-0.2％前年比、前回0.1％前年比）
  • 英国製造業生産高（2025年8月）：前月比0.7％（予想0.7％前月比、前回-1.3％前月比）；前年同月比-0.8％（予想-0.1％前年同月比、前回0.2％前年同月比）
  • 2025年8月英国貿易収支：-33.9億ポンド（予想：-51億ポンド、前回：-52.6億ポンド）
• ユーロ圏2025年8月貿易収支：10億ユーロ（予想91億ユーロ、前回124億ユーロ）
  英国 NIESR 月次GDPトラッカー（2025年9月）：0.3%（予想0.2%、前回0.3%）

北米データ：

• カナダCFIBビジネス景況感指数（2025年10月）：46.3（予想50.7、前回50.2）
• カナダ 2025年9月住宅着工件数：279.2千件（予測230.0千件、前回245.8千件）
• 米国フィラデルフィア連銀製造業景況指数（2025年10月）：-12.8（予想4.0、前回23.2）
• 米国NAHB住宅市場指数（2025年10月）：37.0（予想34.0、前回32.0）

その他のニュース：

• ザイオンズ・バンコープは、詐欺疑惑のある融資に関する5000万ドルの貸倒償却を公表した後、13％下落した。一方、ウエスタン・アライアンス・バンコープは、同じ借り手へのエクスポージャーにより11％下落した。
• トランプ大統領はプーチン大統領との電話会談が実りあるものだったと発表。両首脳はロシア・ウクライナ戦争終結を協議するためブダペストで会談することで合意した
• フランスのルコルニュ首相は年金改革を凍結した後、議会での不信任決議案を2度退けた
• イングランド銀行のマン理事は、インフレ率が2％目標を上回る状態が続いている証拠があると示唆した
• リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁は、消費者は依然として支出しているが、パンデミック時よりも制約を受けていると指摘した

市場全体の価格動向：

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインの重ね合わせチャート（TradingView提供）

木曜日の取引は、慎重な楽観論から顕著なリスク回避へと変化した。信用懸念が、好調な企業業績の勢いやAI関連セクターの持続的な強さを上回ったためだ。

金は再び主導権を握り、オンス当たり4,300ドルを超える史上最高値を更新した。貴金属は週間で約8％上昇し、米中貿易摩擦、追加利下げ期待、米国政情不安の高まりが支えとなったと言える。 政府閉鎖が15日目に突入したことで、市場は経済指標発表による確かな指針を失い、代わりに貿易動向とリスク選好に注視している。銀も2％超上昇し53ドル台を回復した。

WTI原油は2.39%下落し、56.70ドル付近で取引を終えた。米中貿易摩擦への懸念と、国際エネルギー機関（IEA）が今週前半に供給過剰見通しを上方修正したことで迫り来る供給過剰の懸念が圧迫要因となった可能性が高い。

株式市場は米国取引時間中に顕著な変動を見せた。S&P500種指数はアジア・ロンドン市場で小幅上昇したが、これは銀行の業績期待が背景にあるとみられ、後にバンク・オブ・アメリカやモルガン・スタンレーなど主要銀行の好決算がこれを裏付けた。しかし地域銀行の信用力や貸倒損失への懸念が広がり、売りが優勢となり、同指数は結局0.6%下落した。

投資家が安全資産を求めたため、米国債利回りは急落した。10年物米国債利回りは前営業日の4.045%から3.976%に低下し、1年余りで最も低い終値を記録した。2年物利回りは3.503%から3.426%で取引を終えた。市場は10月の会合で25ベーシスポイントの利下げがほぼ確実視しており、政策金利据え置きの可能性はわずか2%とみられている。

ビットコインは2.95%下落し107,878.80ドルとなった。先週の過去最高値126,223ドルを大きく下回る水準で推移しており、貿易摩擦の再燃と地域銀行への懸念が暗号資産市場全体のリスク選好を圧迫している。

外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨：

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

米ドルは木曜日の取引で方向感に欠けた動きを見せた。アジア時間と欧州時間前半では堅調さを示したが、米国午後の取引では軟調な経済指標と銀行セクターへの懸念が市場心理を損ね、ドルは下落した。

アジア時間ではドルは当初下落したが、ロンドン時間午前にかけて主要通貨に対して反発した。ドル相場を動かす大きな材料はなかったため、トレーダーが新たな貿易交渉や政府閉鎖のニュースを待っていたか、あるいは主にカウンター通貨として取引していたと推測される。

米国時間では、弱い経済指標を受けてボラティリティが高まった。フィラデルフィア連銀製造業指数は前回23.2から-12.8へ急落し、予想値4.0を大幅に下回り、製造業環境の急激な悪化を示した。午後のドル相場は主要通貨に対してまちまちの動きとなり、ニュージーランドドルと豪ドルに対してのみ上昇した一方、その他の主要通貨に対しては下落したことから、やや弱含みの基調で取引を終えたと言える。

今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料

• 日本　日銀内田副総裁講演　GMT午前6時35分
• ユーロ圏消費者物価指数（9月）最終値（2025年） 9:00 GMT
• 英国・イングランド銀行（BoE）ピル氏講演 9:35 am GMT
• ユーロ圏ECBドナリー講演 11:00 GMT
• カナダ 2025年8月外国証券購入高 12:30 pm GMT
• 米国住宅着工件数（2025年9月分） 12:30 pm GMT
• 米国9月2025年建築許可件数速報値（12:30 pm GMT）
• 米国 2025年9月 輸入・輸出物価 12:30 pm GMT
• ドイツ連邦銀行マウデラー総裁の講演（12:45 pm GMT）
• ドイツ連邦銀行ナゲル総裁講演 12:45 pm GMT
• 米国連邦準備制度理事会（FRB）ムサレム氏講演 午後4時15分（GMT）
• 英中央銀行ブリーデン講演 午後4時30分（GMT）
• 米国 2025年8月 純資本フロー総額 午後8時（GMT）

金曜日の市場は主に三つのテーマで動く見込みだ。第一に、トランプ大統領がブダペストでの習近平国家主席とプーチン大統領との会談計画を発表した後も、米中貿易情勢は依然として重要であり、市場は緊張緩和やさらなる悪化を示す兆候を注視している。

次に、日本銀行、連邦準備制度理事会（FRB）、イングランド銀行（BoE）の当局者による講演が政策指針として注目される。特に最近の経済指標が混在していることや、継続的な利下げ期待を踏まえてだ。

第三に、15日目に突入した米政府機関閉鎖に関する新たな動きは、市場心理に重大な影響を与えかねない。信頼できる経済指標の発表が途絶えているため、投資家は予期せぬ情報に特に敏感になっているからだ。

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