Recapitulação diária do mercado amplo - 28 de agosto de 2025

Os ativos de risco tiveram um bom dia na quinta-feira, graças a uma mistura de dados económicos e de lucros, atualizações geopolíticas e posicionamento antes da divulgação do PCE básico dos EUA na sexta-feira.

O dólar continuou fraco, enquanto as ações, o ouro e a bitcoin mantiveram os ganhos, apesar da instabilidade geopolítica.

Veja como as principais classes de ativos se saíram nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• Ataque com mísseis e drones russos em Kiev mata pelo menos 19 pessoas
• Despesas de capital da Austrália para o segundo trimestre de 2025: 0,2% q/q (previsão de 0,8%, -0,1% anterior)
• Confiança empresarial da ANZ da Nova Zelândia para agosto: 49,7 (previsão de 49,0; anterior de 47,8)
• Despesas de capital na construção na Austrália para o segundo trimestre: 0,2% em relação ao trimestre anterior (previsão de 0,4%; anterior de 0,9%)
• O membro do Banco do Japão (BOJ), Nakagawa, reafirmou a tendência hawkish do banco central, mas também disse que a incerteza tarifária continua alta
• Taxa de crescimentodo PIB suíço no segundo trimestre: 1,2% a/a (previsão de 1,3% a/a; 2,0% a/a anterior); 0,1% t/t (previsão de 0,1% t/t; 0,5% t/t anterior)
• Sentimento económico da zona euro para agosto: 95,2 (previsão de 96,0; anterior de 95,8)
  • Sentimento dos serviços da zona euro para agosto: 3,6 (previsão de 4,5; anterior de 4,1)
  • Expectativas de inflação ao consumidor na zona euro para agosto: 25,9 (previsão de 29,0; anterior de 25,1)
  • Confiança do consumidor na zona euro em agosto: -15,5 (-15,5 previsto; -14,7 anterior)
  • Sentimento industrial da zona euro em agosto: -10,3 (previsão de -9,0; anterior -10,4)
• Ata da reunião do BCE de agosto: Manter as taxas de juros nos níveis atuais daria mais tempo para ver como as negociações comerciais vão rolar
• Conta corrente do Canadá para o segundo trimestre: -21,2 mil milhões (-15,0 mil milhões previstos; -2,1 mil milhões anteriormente)
• Lisa Cook, membro do FOMC, pediu a um juiz distrital dos EUA que emitisse uma ordem de restrição temporária proibindo a demissão de Trump
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 23 de agosto: 229,0 mil (previsão de 237,0 mil; anterior de 235,0 mil)
• Taxade crescimento do PIB dos EUA, 2.ª estimativa para o 2.º trimestre: 3,3% q/q (previsão de 3,0% q/q; anterior de -0,5% q/q)
• Índice de preços do PIB dos EUA, 2.ª estimativa para o 2.º trimestre: 2,0% q/q (previsão de 2,0% q/q; anterior de 3,8% q/q)
• Vendas pendentes de casas nos EUA para julho: -0,4% m/m (previsão de -0,2% m/m; anterior de -0,8% m/m); 0,7% a/a (previsão de 0,4% a/a; anterior de -2,8% a/a)
• Variação dos stocks de gás natural da EIA dos EUA para 22 de agosto: 18,0 Bcf (13,0 Bcf anterior)
• Índice de produção industrial do Fed do Kansas para agosto: 0,0 (-4,0 previsto; -3,0 anterior)
• Reino Unido, França e Alemanha acionam sanções da ONU contra o Irão por desacato "significativo" ao programa nuclear
• A UE propôs a remoção de impostos sobre produtos industriais importados dos EUA em troca da redução das tarifas dos EUA sobre carros europeus

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Os traders lidaram com uma mistura de resultados empresariais, dados económicos e incerteza política na quinta-feira, enquanto se posicionavam antes do importante relatório sobre a inflação na sexta-feira.

Wall Street atingiu novos máximos, apesar do nervosismo inicial relacionado com a Nvidia, com o S&P 500 a subir 0,3% e o Dow a ganhar 0,2%. O Nasdaq subiu 0,5%, com os investidores a verem o aumento de 56% nas receitas da Nvidia como uma confirmação dos gastos sustentados em infraestrutura de IA, mesmo que a empresa tenha excluído as vendas potenciais na China das suas orientações, devido às incertezas comerciais.

Os mercados europeus fecharam mistos, com o Stoxx 600 pan-europeu a cair 0,2%, o FTSE 100 do Reino Unido a cair 0,4% e o DAX da Alemanha praticamente estável, enquanto o CAC 40 da França ganhou 0,2%, com os investidores a digerirem os lucros das empresas tecnológicas e os dados económicos.

O ouro avançou para US$ 3.415, apoiado pelas expectativas de corte das taxas pelo Fed e pela pressão política sobre o banco central após a tentativa de Trump de demitir a governadora Lisa Cook. O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu para 4,21%, marcando sua terceira queda consecutiva.

Enquanto isso, o petróleo WTI subiu 0,65%, para US$ 64,30, com os esforços de paz entre Rússia e Ucrânia paralisados em meio a bombardeios russos durante a noite que mataram 18 pessoas, enquanto os EUA impuseram tarifas punitivas à Índia para desencorajar as compras de petróleo russo. O bitcoin subiu para US$ 112.400, beneficiando-se da ampla fraqueza do dólar, com os traders precificando uma probabilidade de 87% de um corte nas taxas em setembro.

Comportamento do mercado cambial: Dólar americano vs. principais moedas:

O dólar ampliou a sua queda na quinta-feira, enfraquecendo em relação a todas as principais moedas, com os traders cada vez mais posicionados para um corte nas taxas de juro em setembro. O dólar começou a sessão em desvantagem depois que o presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, disse que a reunião de setembro estava "em aberto", reforçando as expectativas do mercado para uma flexibilização monetária.

O dólar reduziu brevemente as perdas durante o início do pregão europeu, mas rapidamente retomou a sua trajetória descendente, provavelmente porque os traders europeus se posicionaram defensivamente antes dos dados do PCE (Índice de Preços de Consumo) de sexta-feira.

Houve uma pausa temporária durante a sessão dos EUA, quando dados do PIB mais fortes do que o esperado mostraram que a economia cresceu a um ritmo anualizado de 3,3%, acima da estimativa de 3,1%, enquanto os pedidos iniciais de subsídio de desemprego caíram para 229 000, melhor do que a previsão de 230 000. No entanto, a recuperação do dólar foi passageira, uma vez que o drama político em torno da tentativa de Trump de demitir a governadora do Fed, Lisa Cook, continuou a pesar no sentimento, com os operadores a considerarem que a pressão da administração provavelmente resultaria num banco central mais dovish.

O dólar foi negociado de forma defensiva até o fechamento de Londres e na tarde de Nova Iorque, terminando em baixa em toda a linha. Os participantes do mercado continuaram focados no próximo movimento do Fed, com os contratos de swap precificando uma probabilidade de 87% de um corte de um quarto de ponto no próximo mês.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Vendas a retalho da Alemanha em julho às 6:00 GMT
• Índice de preços de importação da Alemanha para julho às 6h00 GMT
• Taxa de inflação preliminar da França para agosto às 6h45 GMT
• Taxa de crescimento do PIB da França final para o segundo trimestre de 2025 às 6h45 GMT
• Variação e taxa de desemprego na Alemanha para agosto às 7h55 GMT
• Expectativas de inflação ao consumidor do BCE para a zona euro em julho às 8h00 GMT
• Discurso de De Guindos, do BCE, para a zona euro, às 9h00 GMT
• Taxa de inflação preliminar da Alemanha para agosto às 12h GMT
• Taxa de crescimento anualizada do PIB do Canadá para o segundo trimestre de 2025 às 12h30 GMT
• Índice de preços PCE básico dos EUA para julho às 12h30 GMT
  • Rendimento pessoal e despesas dos EUA para julho às 12h30 GMT
  • Inventários grossistas dos EUA para julho às 12h30 GMT
  • Balança comercial de bens dos EUA para julho às 12h30 GMT
• PMI de Chicago dos EUA para agosto às 13h45 GMT
• Expectativas finais de inflação de Michigan dos EUA para agosto às 14h00 GMT
• Índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan dos EUA para agosto às 14h00 GMT
• Saldo orçamental do Canadá para junho às 15h00 GMT

Os mercados estão a entrar num dia repleto de dados que podem causar maior volatilidade tanto para o euro como para o dólar. A sessão de Londres traz os números das vendas a retalho, desemprego e inflação da Alemanha, juntamente com o PIB e a inflação da França, o que provavelmente influenciará o sentimento em relação ao euro antes dos comentários do BCE.

Nos EUA, o destaque vai para o relatório PCE básico — o indicador de inflação preferido do Fed — que pode definir as expectativas de corte das taxas em setembro. A renda pessoal, os gastos, a balança comercial e o PMI de Chicago vêm em seguida, enquanto o sentimento do consumidor e o PIB e o saldo orçamental do Canadá vão manter os traders ocupados durante a tarde.

Como sempre, fique atento aos desenvolvimentos do comércio global e às manchetes geopolíticas que podem influenciar o sentimento geral do mercado. Mantenha-se ágil e não se esqueça de verificar a nossa Calculadora de Correlação Forex ao fazer qualquer negociação!