Récapitulatif quotidien du grand marché - 28 août 2025

Les actifs à risque ont eu une bonne journée jeudi grâce à un mix de données économiques et financières, d'infos géopolitiques et de positionnement avant la publication vendredi de l'indice PCE américain.

Le dollar est resté faible, tandis que les actions, l'or et le bitcoin ont conservé leurs gains malgré les tensions géopolitiques.

Voici comment les principales classes d'actifs se sont comportées lors des dernières séances de bourse!

À la une :

• Une attaque russe à la roquette et au drone sur Kiev fait au moins 19 morts
• Dépenses d'investissement en Australie pour le deuxième trimestre 2025 : 0,2 % en glissement trimestriel (prévision : 0,8 %, précédent : -0,1 %)
• Indice ANZ de confiance des entreprises néo-zélandaises pour août : 49,7 (prévisions : 49,0 ; précédent : 47,8)
• Dépenses d'investissement dans la construction en Australie pour le deuxième trimestre : 0,2 % en glissement trimestriel (prévisions : 0,4 % en glissement trimestriel ; précédent : 0,9 % en glissement trimestriel)
• M. Nakagawa, membre de la Banque du Japon, a réaffirmé la position restrictive de la banque centrale, mais a également déclaré que l'incertitude tarifaire restait élevée
• Taux de croissancedu PIB suisse au deuxième trimestre : 1,2 % en glissement annuel (prévision : 1,3 % ; précédent : 2,0 %) ; 0,1 % en glissement trimestriel (prévision : 0,1 % ; précédent : 0,5 %)
• Confiance économique dans la zone euro pour août : 95,2 (prévision : 96,0 ; précédent : 95,8)
  • Confiance dans le secteur des services de la zone euro pour août : 3,6 (prévisions : 4,5 ; précédent : 4,1)
  • Attentes d'inflation des consommateurs dans la zone euro pour août : 25,9 (prévision : 29,0 ; précédent : 25,1)
  • Confiance des consommateurs dans la zone euro en août : -15,5 (prévision : -15,5 ; précédent : -14,7)
  • Sentiment industriel dans la zone euro pour août : -10,3 (prévision : -9,0 ; précédent : -10,4)
• Compte rendu de la réunion de la BCE en août: garder les taux directeurs à leur niveau actuel permettrait de voir comment les négociations commerciales évoluent
• Compte courant du Canada pour le deuxième trimestre : -21,2 milliards (prévisions : -15,0 milliards ; précédent : -2,1 milliards)
• Lisa Cook, membre du FOMC, a demandé à un juge fédéral américain de rendre une ordonnance restrictive temporaire pour empêcher Trump de la virer
• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 23 août : 229 000 (prévisions : 237 000 ; précédent : 235 000)
• Tauxde croissance du PIB américain, deuxième estimation pour le deuxième trimestre : 3,3 % en glissement trimestriel (prévisions : 3,0 % ; précédent : -0,5 %)
• Deuxième estimationde l'indice des prix du PIB américain pour le deuxième trimestre : 2,0 % en glissement trimestriel (prévision : 2,0 % en glissement trimestriel ; précédent : 3,8 % en glissement trimestriel)
• Ventes de maisons en attente aux États-Unis pour juillet : -0,4 % en glissement mensuel (prévision : -0,2 % en glissement mensuel ; précédent : -0,8 % en glissement mensuel) ; 0,7 % en glissement annuel (prévision : 0,4 % en glissement annuel ; précédent : -2,8 % en glissement annuel)
• Variation des stocks de gaz naturel de l'EIA aux États-Unis pour le 22 août : 18,0 milliards de pieds cubes (13,0 milliards de pieds cubes précédemment)
• Indice manufacturier de la Fed du Kansas pour août : 0, 0 (prévision : -4,0 ; précédent : -3,0)
• Le Royaume-Uni, la France et l'Allemagne déclenchent des sanctions de l'ONU contre l'Iran pour son non-respect « significatif » du programme nucléaire
• L'UE a proposé de supprimer les droits de douane sur les produits industriels importés des États-Unis en échange d'une réduction des droits de douane américains sur les voitures européennes

Évolution générale des cours sur les marchés :

Jeudi, les traders ont dû jongler avec les résultats des entreprises, les données économiques et l'incertitude politique, alors qu'ils se positionnaient avant la publication vendredi du rapport clé sur l'inflation.

Wall Street a atteint de nouveaux sommets malgré les inquiétudes initiales liées à Nvidia, le S&P 500 grimpant de 0,3 % et le Dow Jones gagnant 0,2 %. Le Nasdaq a progressé de 0,5 %, les investisseurs considérant la hausse de 56 % du chiffre d'affaires de Nvidia comme la confirmation de la poursuite des dépenses en infrastructures d'IA, même si la société a exclu les ventes potentielles en Chine de ses prévisions en raison des incertitudes commerciales.

Les marchés européens ont clôturé en ordre dispersé, le Stoxx 600 paneuropéen reculant de 0,2 %, le FTSE 100 britannique de 0,4 % et le DAX allemand restant pratiquement inchangé, tandis que le CAC 40 français gagnait 0,2 %, les investisseurs digérant les résultats des entreprises technologiques et les données économiques.

L'or a grimpé à 3 415 dollars, soutenu par les attentes de baisse des taux de la Fed et la pression politique sur la banque centrale après que Trump a essayé de virer la gouverneure Lisa Cook. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé à 4,21 %, marquant sa troisième baisse d'affilée.

Dans le même temps, le pétrole brut WTI a gagné 0,65 % à 64,30 dollars, les efforts de paix entre la Russie et l'Ukraine ayant été bloqués par les bombardements russes qui ont fait 18 morts pendant la nuit, tandis que les États-Unis ont imposé des droits de douane punitifs à l'Inde pour la dissuader d'acheter du pétrole russe. Le bitcoin a rebondi à 112 400 dollars, profitant de la faiblesse générale du dollar, les traders ayant intégré une probabilité de 87 % de baisse des taux en septembre.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Le dollar a continué à baisser jeudi, s'affaiblissant face à toutes les principales devises, les traders se positionnant de plus en plus en faveur d'une baisse des taux en septembre. Le billet vert a commencé la séance sur un pied d'impuissance après que le président de la Fed de New York, Williams, ait déclaré que la réunion de septembre était « en direct », renforçant les attentes du marché en matière d'assouplissement monétaire.

Le dollar a brièvement réduit ses pertes au début de la séance européenne, mais a rapidement repris sa trajectoire baissière, probablement parce que les traders européens ont adopté une position défensive avant la publication vendredi des données clés sur les dépenses de consommation personnelles (PCE).

Un répit temporaire s'est produit pendant la séance américaine, lorsque des données du PIB meilleures que prévu ont montré que l'économie progressait à un rythme annualisé de 3,3 %, supérieur à l'estimation de 3,1 %, tandis que les demandes initiales d'allocations chômage ont chuté à 229 000, un chiffre meilleur que les 230 000 prévus. Mais le rebond du dollar a été de courte durée, car le drame politique autour de la tentative de Trump de virer Lisa Cook, membre de la Fed, a continué à peser sur le moral, les traders pensant que la pression de l'administration pourrait rendre la banque centrale plus accommodante.

Le billet vert s'est négocié de manière défensive jusqu'à la clôture de Londres et pendant l'après-midi à New York, terminant en baisse sur toute la ligne. Les acteurs du marché sont restés concentrés sur la prochaine décision de la Fed, les contrats de swap anticipant une probabilité de 87 % d'une baisse d'un quart de point le mois prochain.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Ventes au détail en Allemagne pour juillet à 6h00 GMT
• Indice des prix à l'importation en Allemagne pour juillet à 6h00 GMT
• Taux d'inflation préliminaire de la France pour août à 6h45 GMT
• Taux de croissance final du PIB français pour le deuxième trimestre 2025 à 6h45 GMT
• Variation et taux de chômage en Allemagne pour août à 7h55 GMT
• Prévisions de l'inflation des prix à la consommation dans la zone euro pour juillet à 8h00 GMT
• Discours de M. De Guindos, membre de la BCE, à 9h00 GMT
• Taux d'inflation préliminaire de l'Allemagne pour août à 12h00 GMT
• Taux de croissance annualisé du PIB canadien pour le deuxième trimestre 2025 à 12 h 30 GMT
• Indice des prix PCE de base aux États-Unis pour juillet à 12 h 30 GMT
  • Revenus et dépenses des ménages américains pour juillet à 12h30 GMT
  • Stock de gros américain pour juillet à 12h30 GMT
  • Balance commerciale américaine des biens pour juillet à 12h30 GMT
• PMI de Chicago pour le mois d'août à 13h45 GMT
• Prévisions finales de l'inflation au Michigan pour le mois d'août à 14h00 GMT
• Indice de confiance des consommateurs UoM américain pour août à 14h00 GMT
• Solde budgétaire du Canada pour juin à 15h00 GMT

Les marchés s'apprêtent à vivre une journée riche en données qui pourrait entraîner une volatilité accrue tant pour l'euro que pour le dollar. La séance de Londres dévoilera les chiffres des ventes au détail, du chômage et de l'inflation en Allemagne, ainsi que le PIB et l'inflation en France, ce qui devrait influencer le sentiment à l'égard de l'euro avant les commentaires de la BCE.

Aux États-Unis, l'attention se portera sur le rapport PCE de base, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, qui pourrait confirmer ou infirmer les prévisions de baisse des taux en septembre. Les revenus personnels, les dépenses, la balance commerciale et l'indice PMI de Chicago suivront, tandis que la confiance des consommateurs, le PIB et le solde budgétaire du Canada occuperont les traders jusqu'en fin d'après-midi.

Comme toujours, garde un œil sur les développements commerciaux mondiaux et les gros titres géopolitiques qui pourraient influencer le sentiment général du marché. Reste vigilant et n'oublie pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de faire des transactions !