Resumen diario del mercado amplio - 28 de agosto de 2025

Los activos de riesgo tuvieron un buen día el jueves gracias a una combinación de datos económicos y de beneficios, novedades geopolíticas y posicionamiento antes de la publicación del índice PCE subyacente de EE. UU. el viernes.

El dólar se mantuvo débil, mientras que las acciones, el oro y el bitcoin mantuvieron sus ganancias a pesar de la inquietud geopolítica.

¡Así se comportaron las principales clases de activos en las últimas sesiones bursátiles!

Titulares:

• El ataque con misiles y drones rusos contra Kiev mata al menos a 19 personas
• Gasto de capital de Australia para el segundo trimestre de 2025: 0,2 % intertrimestral (previsión del 0,8 %, -0,1 % anterior)
• Índice de confianza empresarial ANZ de Nueva Zelanda para agosto: 49,7 (previsión del 49,0; anterior del 47,8)
• Gasto de capital en construcción de Australia para el segundo trimestre: 0,2 % intertrimestral (previsión del 0,4 % intertrimestral; 0,9 % intertrimestral anterior)
• El miembro del Banco de Japón Nakagawa reafirmó la postura restrictiva del banco central, pero también señaló que la incertidumbre sobre los aranceles sigue siendo elevada
• Tasa de crecimientodel PIB suizo para el segundo trimestre: 1,2 % interanual (previsión del 1,3 % interanual; 2,0 % interanual anterior); 0,1 % intertrimestral (previsión del 0,1 % intertrimestral; 0,5 % intertrimestral anterior).
• Índ icede confianza económica de la zona euro en agosto: 95,2 (previsión: 96,0; anterior: 95,8).
  • Índice de confianza en los servicios de la zona euro para agosto: 3,6 (previsión: 4,5; anterior: 4,1).
  • Expectativas de inflación de los consumidores de la zona euro para agosto: 25,9 (previsión: 29,0; anterior: 25,1).
  • Confianza de los consumidores de la zona euro en agosto: -15,5 (previsión: -15,5; anterior: -14,7)
  • Índice de confianza industrial de la zona euro en agosto: -10,3 (previsión: -9,0; anterior: -10,4)
• Actas de la reunión del BCE de agosto: mantener los tipos de interés oficiales en sus niveles actuales permitiría disponer de más tiempo para ver cómo se desarrollan las negociaciones comerciales
• Cuenta corriente de Canadá para el segundo trimestre: -21 200 millones (-15 000 millones previsto; -2100 millones anterior)
• Lisa Cook, miembro del FOMC, solicitó a un juez federal de distrito que dictara una orden de restricción temporal para impedir el despido de Trump
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 23 de agosto: 229 000 (previsión: 237 000; anterior: 235 000)
• Tasade crecimiento del PIB de EE. UU. (segunda estimación para el segundo trimestre): 3,3 % intertrimestral (previsión: 3,0 % intertrimestral; anterior: -0,5 % intertrimestral).
• Índice de precios del PIB de EE. UU., segunda estimación para el segundo trimestre: 2,0 % intertrimestral (previsión: 2,0 % intertrimestral; anterior: 3,8 % intertrimestral).
• Ventas de viviendas pendientes en EE. UU. para julio: -0,4 % intermensual (previsión: -0,2 % intermensual; anterior: -0,8 % intermensual); 0,7 % interanual (previsión: 0,4 % interanual; anterior: -2,8 % interanual)
• Variación de las reservas de gas natural de la EIA de EE. UU. para el 22 de agosto: 18 000 millones de pies cúbicos (13 000 millones de pies cúbicos anterior).
• Índice manufacturero de la Fed de Kansas de EE. UU. para agosto: 0,0 (previsión: -4,0; anterior: -3,0)
• El Reino Unido, Francia y Alemania activan las sanciones de la ONU contra Irán por su «significativo» incumplimiento del programa nuclear
• La UE propone eliminar los aranceles sobre los productos industriales importados de EE. UU. a cambio de una reducción de los aranceles estadounidenses sobre los automóviles europeos

Evolución general de los precios del mercado:

Los operadores navegaron el jueves entre una mezcla de resultados empresariales, datos económicos e incertidumbre política, mientras se posicionaban de cara al importante informe sobre la inflación del viernes.

Wall Street alcanzó nuevos máximos a pesar del nerviosismo inicial relacionado con Nvidia, con el S&P 500 subiendo un 0,3 % y el Dow ganando un 0,2 %. El Nasdaq subió un 0,5 %, ya que los inversores consideraron el aumento del 56 % en los ingresos de Nvidia como una confirmación del gasto sostenido en infraestructura de inteligencia artificial, a pesar de que la empresa excluyó las posibles ventas en China de sus previsiones debido a la incertidumbre comercial.

Los mercados europeos cerraron con resultados mixtos: el Stoxx 600 paneuropeo cayó un 0,2 %, el FTSE 100 del Reino Unido bajó un 0,4 % y el DAX alemán se mantuvo prácticamente sin cambios, mientras que el CAC 40 francés subió un 0,2 %, ya que los inversores asimilaron los resultados tecnológicos y los datos económicos.

El oro subió hasta los 3415 dólares, respaldado por las expectativas de recorte de tipos de la Fed y la presión política sobre el banco central tras el intento de Trump de despedir a la gobernadora Lisa Cook. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó hasta el 4,21 %, lo que supone su tercera caída consecutiva.

Mientras tanto, el crudo WTI subió un 0,65 % hasta los 64,30 dólares, ya que los esfuerzos de paz entre Rusia y Ucrania se estancaron en medio de los bombardeos rusos nocturnos que causaron la muerte de 18 personas, mientras que Estados Unidos impuso aranceles punitivos a la India para desalentar las compras de petróleo ruso. El bitcoin subió hasta los 112 400 dólares, beneficiándose de la debilidad generalizada del dólar, ya que los operadores descontaron una probabilidad del 87 % de una bajada de tipos en septiembre.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

El dólar prolongó su caída el jueves, debilitándose frente a todas las principales divisas, ya que los operadores se posicionaron cada vez más a favor de una bajada de tipos en septiembre. El dólar comenzó la sesión a la defensiva después de que el presidente de la Fed de Nueva York, Williams, dijera que la reunión de septiembre estaba «en directo», lo que reforzó las expectativas del mercado de una flexibilización monetaria.

El dólar recortó brevemente sus pérdidas durante las primeras horas de la sesión europea, pero rápidamente reanudó su trayectoria bajista, probablemente porque los operadores europeos se posicionaron a la defensiva antes de los datos del PCE básico del viernes.

Se produjo un respiro temporal durante la sesión estadounidense, cuando los datos del PIB, mejores de lo esperado, mostraron que la economía crecía a un ritmo anualizado del 3,3 %, por encima de la estimación del 3,1 %, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 229 000, mejorando la previsión de 230 000. Sin embargo, el repunte del dólar resultó efímero, ya que el drama político en torno al intento de Trump de despedir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, siguió pesando sobre la confianza, y los operadores consideraron que la presión de la Administración probablemente daría lugar a un banco central más moderado.

El dólar cotizó a la defensiva hasta el cierre de Londres y durante la tarde de Nueva York, cerrando a la baja en todos los frentes. Los participantes en el mercado siguieron centrados en el próximo movimiento de la Fed, con los contratos de swap descontando una probabilidad del 87 % de una bajada de un cuarto de punto el mes que viene.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Ventas minoristas de Alemania en julio a las 6:00 a. m. GMT
• Índice de precios de importación de Alemania para julio a las 6:00 a. m. GMT
• Previsión de la tasa de inflación de Francia para agosto a las 6:45 a. m. GMT
• Tasa de crecimiento del PIB de Francia para el segundo trimestre de 2025 a las 6:45 a. m. GMT
• Variación y tasa de desempleo en Alemania para agosto a las 7:55 a. m. GMT
• Previsiones de inflación subyacente del BCE para la zona euro en julio a las 8:00 a. m. GMT
• Discurso de De Guindos, del BCE de la zona euro, a las 9:00 a. m. GMT
• Previa de la tasa de inflación de Alemania para agosto a las 12:00 p. m. GMT
• Tasa de crecimiento del PIB anualizada de Canadá para el segundo trimestre de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Índice de precios PCE subyacente de EE. UU. para julio a las 12:30 p. m. GMT
  • Ingresos y gastos personales de EE. UU. para julio a las 12:30 p. m. GMT
  • Avance de las existencias mayoristas de EE. UU. para julio a las 12:30 p. m. GMT
  • Balanza comercial de bienes de EE. UU. para julio a las 12:30 p. m. GMT
• PMI de Chicago de EE. UU. para agosto a la 1:45 p. m. GMT
• Expectativas de inflación de Michigan de EE. UU. definitivas para agosto a las 2:00 p. m. GMT
• Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de EE. UU. para agosto a las 2:00 p. m. GMT
• Saldo presupuestario de Canadá para junio a las 3:00 p. m. GMT

Los mercados se encaminan hacia una jornada repleta de datos que podrían provocar un aumento de la volatilidad tanto del euro como del dólar. La sesión de Londres trae consigo las cifras de ventas minoristas, desempleo e inflación de Alemania, junto con el PIB y la inflación de Francia, lo que probablemente influirá en la confianza del euro antes de los comentarios del BCE.

En EE. UU., la atención se centra en el informe del PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, que podría confirmar o desmentir las expectativas de recorte de tipos en septiembre. A continuación se publicarán los ingresos personales, el gasto, la balanza comercial y el PMI de Chicago, mientras que la confianza de los consumidores y el PIB y el saldo presupuestario de Canadá mantendrán ocupados a los operadores durante la tarde.

Como siempre, estad atentos a la evolución del comercio mundial y a los titulares geopolíticos que podrían influir en el sentimiento general del mercado. ¡Manteneos ágiles y no olvidéis consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando realicéis operaciones!