Recapitulação diária do mercado amplo - 26 de junho de 2025

Os mercados tiveram muito o que digerir na quinta-feira, desde especulações sobre um corte nas taxas do Fed e um PIB mais fraco nos EUA até encomendas otimistas de bens duráveis e um possível descongelamento nas relações comerciais entre os EUA e a China.

As ações e o petróleo subiram, o ouro recuperou das baixas intradiárias e o dólar caiu em toda a linha, com os traders entrando em modo de risco.

Aqui estão as manchetes que você pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• WSJ: Trump considera nomear o próximo presidente do Fed mais cedo, numa tentativa de minar Powell
• Confiança do consumidor alemão GfK para julho: -20,3 (previsão de -19,0; anterior de -19,9)
• O governador do BOE, Bailey, disse que uma "abordagem cautelosa" para cortar as taxas continua apropriada em meio à instabilidade geopolítica e económica em curso
• Vendas no atacado preliminares do Canadá para maio: -0,4% m/m (-0,5% m/m previsto; -2,3% m/m anterior)
• Taxa de crescimentofinal do PIB dos EUA no primeiro trimestre: -0,5% em relação ao trimestre anterior (-0,2% em relação ao trimestre anterior previsto; 2,4% em relação ao trimestre anterior anterior)
• Índice de preços do PIB dos EUA final para o primeiro trimestre: 3,8% q/q (previsão de 3,7% q/q; 2,3% q/q anterior)
• Preços PCE subjacentes finais dos EUA para o primeiro trimestre: 3,5% q/q (previsão de 3,4% q/q; 2,6% q/q anterior)
• Saldo da balança comercial de bens dos EUA em maio: -96,59 mil milhões (-91,0 mil milhões previsto; -87,62 mil milhões anterior)
• Encomendasde bens duráveis nos EUA para maio: 16,4% m/m (previsão de 5,2% m/m; anterior de -6,3% m/m); bens duráveis essenciais em 0,5% m/m (previsão de 0,1% m/m; anterior de 0,2% m/m)
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para a semana que terminou em 21 de junho: 236 mil (previsão de 247 mil; anterior de 245 mil)
• Índice de atividade nacional da Fed de Chicago para maio: -0,28 (-0,1 previsto; -0,25 anterior)
• Vendas pendentes de casas nos EUA em maio:
  – 1,1% a/a (previsão de -2,1% a/a; anterior de -2,5% a/a)
  – 1,8% m/m (previsão de -0,3% m/m; anterior de -6,3% m/m)
• Índice de manufatura do Fed do Kansas para junho: 5,0 (-5,0 previsto; -10,0 anterior)
• O Secretário do Comércio Lutnick disse que os EUA e a China assinaram um acordo comercial e que prevê pelo menos mais 10 acordos a caminho
• A Rússia está aberta a outro aumento da produção na próxima reunião da OPEP+
• O membro votante do FOMC Collins acha que julho seria muito cedo para considerar um corte nas taxas
• O membro votante do FOMC, Barr, disse que a política monetária atual permite que eles «esperem para ver» como a economia se desenvolve
• O membro votante do FOMC, Goolsbee, disse que «precisamos de alguns meses de clareza» antes de confirmar o impacto mínimo das tarifas
• O membro sem direito a voto do FOMC, Barkin, é a favor de esperar por mais dados, dizendo que há poucas vantagens em «avançar muito rapidamente em qualquer direção»
• O membro sem direito a voto do FOMC, Daly, prevê um corte nas taxas no outono

Movimentação geral dos preços de mercado:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto da TradingView

Os principais ativos ficaram de olho em catalisadores individuais na quinta-feira, enquanto os traders avaliavam os dados económicos em relação à diminuição das tensões geopolíticas. As ações europeias fecharam em alta na maioria. O DAX da Alemanha subiu 0,6% e o FTSE 100 de Londres avançou 0,2%, mas o CAC 40 da França estagnou depois que uma queda surpreendente no sentimento do consumidor alemão tirou um pouco do brilho.

Nos EUA, os otimistas levaram a melhor. O S&P 500 subiu 0,8% e o Nasdaq 100 bateu outro recorde com um salto de 0,9%, com a força das megacapitalizadas tecnológicas a liderar a alta. Os pedidos de subsídio de desemprego ficaram melhores do que o esperado e as encomendas de bens duráveis subiram, dando um impulso ao apetite pelo risco. O PIB do primeiro trimestre foi revisto para menos 0,5%, o que só veio alimentar o campo dos defensores de uma redução das taxas, mesmo com a Fed a continuar a dizer que julho pode ser demasiado cedo. Entretanto, o secretário do Comércio, Lutnick, disse que os EUA e a China assinaram um acordo comercial e adiantou que há mais 10 acordos em negociação.

O ouro teve um dia agitado perto de US$ 3.330. Ele caiu devido à incerteza sobre o corte das taxas pelo Fed, mas recuperou a maior parte das perdas depois que o dólar americano ampliou suas perdas. O US10Y caiu para 4,25%, com os traders inclinando-se para a narrativa dovish do Fed. O petróleo WTI subiu no início do dia, apoiado pelas previsões de demanda para o verão e uma redução significativa nos estoques, atingindo US$ 66,40 antes de fechar em US$ 65,40. O Bitcoin não entrou na festa, caindo para US$ 107.000, com as criptomoedas permanecendo fracas, mesmo com o dólar a abrandar um pouco.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do USD em relação às principais moedas pela TradingView

O dólar levou uma surra na quinta-feira, com os traders apostando ainda mais nas expectativas de corte das taxas pelo Fed. O dia começou instável na Ásia, com os mercados reagindo à incerteza sobre a independência do Fed e aos sinais durante a noite que tornaram mais provável um corte em julho. As vendas ganharam força à medida que se aproximava Londres, com a melhora do apetite pelo risco e o enfraquecimento da procura por ativos seguros. Nessa altura, o Índice do Dólar já estava se aproximando de mínimos de vários anos.

Uma breve consolidação ocorreu antes do pregão nos EUA, mas a trégua foi temporária. A divulgação de dados do PIB do primeiro trimestre abaixo do esperado, revisados de -0,2% para -0,5%, juntamente com os pedidos de seguro-desemprego positivos e os pedidos de bens duráveis surpreendentemente fortes, reacenderam as vendas do dólar, já que os mercados interpretaram o coquetel econômico como favorável à flexibilização da política monetária. Os comentários de autoridades do Fed sugerindo que cortes em julho eram prematuros não conseguiram conter a queda.

No final da sessão, o Índice do Dólar caiu 0,45%, para 97,235, com o euro subindo para US$ 1,1710 e a libra esterlina avançando para US$ 1,3732. As moedas ligadas a commodities também tiveram um desempenho forte, com o dólar australiano atingindo US$ 0,6549, à medida que as moedas dos mercados emergentes prolongaram sua recuperação de três dias em relação ao dólar americano em dificuldades.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Taxa preliminar de crescimento do IPC da França em junho, às 6h45 GMT
• Sentimento económico da zona euro para junho às 9h00 GMT
• PIB preliminar do Canadá para maio às 12h30 GMT
• Rendimentos e gastos pessoais nos EUA em maio, às 12h30 GMT
• Índice de preços PCE subjacente dos EUA para maio às 12h30 GMT
• Discurso de Hammack, do Fed dos EUA, às 13h15 GMT
• Discurso de Cook, do Fed dos EUA, às 13h15 GMT
• Índice de confiança do consumidor e expectativas de inflação da Universidade de Michigan para junho, às 14h00 GMT

O euro pode ter mais volatilidade durante o pregão europeu com a divulgação do IPC da França. Qualquer surpresa no IPC ou no sentimento pode definir o tom antes dos possíveis catalisadores da próxima semana.

O pregão nos EUA deve trazer movimentos maiores, com o PCE (medida de inflação preferida do Fed), dados de gastos do consumidor e declarações do Fed podendo mudar as expectativas de corte de taxas e aumentar a volatilidade do dólar.

Como sempre, fique atento e não se esqueça de conferir a nossa Calculadora de Correlação Forex ao fazer qualquer negociação!